10 prognoz dla Blockchain, aktywów kryptograficznych, DeFi i NFT na 2022 r

Frankfurt, 12 stycznia 2022 r. – W ubiegłym roku kapitalizacja rynkowa kryptowalut po raz pierwszy osiągnęła 3 biliony USD. Na początku 2021 roku było to mniej niż 800 miliardów dolarów. DeFi ma teraz całkowitą blokadę wartości (TVL) w wysokości 100 miliardów USD na samym Ethereum. Ale NFT były najbardziej zaskakujące, otoczone uzupełniającymi się obszarami, takimi jak Metaverse i GameFi. Kto może twierdzić, że przewidział te zmiany? Patrzenie w przyszłość jest bardzo trudne. Niemniej jednak ośmielamy się przewidywać rok 2022. Ekscytujące będzie zobaczyć, czy się spełnią. Autorzy: prof. dr Philipp Sandner, Jong-Chan Chung

1. Cena Bitcoina osiąga 100,000 XNUMX USD, a rynek aktywów kryptograficznych rośnie wszerz i głębiej

Rosnące stopy inflacji sprawiają, że rzadkie aktywa, takie jak Bitcoiny (BTC), stają się coraz bardziej atrakcyjne. Bitcoin to nie tylko najstarsza, najbardziej zdecentralizowana i najbardziej znana kryptowaluta – wyróżniającą cechą w porównaniu z innymi kryptowalutami jest ograniczona podaż 21 milionów BTC. W kontekście instytucjonalnego przyjęcia Bitcoina i związanego z nim większego popytu, jest bardzo prawdopodobne, że cena BTC wzrośnie w tym roku do ponad 100,000 XNUMX USD.

Ale ogólny rynek aktywów kryptograficznych również będzie rósł. Od początku 2021 r. ceny w USD największych 20 kryptowalut notowanych na CoinMarketCap według kapitalizacji rynkowej wzrosły trzycyfrowo. Można zauważyć, że wiele natywnych kryptowalut z alternatywnych protokołów blockchain Layer-1 (Alt-L1s), które są sprzedawane jako potencjalni zabójcy Ethereum (takich jak Solana, Binance Smart Chain, Cardano, Polkadot, Avalanche), znajduje się w pierwszej dwudziestce. Oczywiście inwestycje na rynku aktywów kryptograficznych są bardziej ryzykowne niż tradycyjne możliwości inwestycyjne, częściowo ze względu na większą zmienność cen. Niemniej jednak uczciwe jest zestawienie wyników cenowych kryptowalut ze znanymi indeksami rynkowymi. Na przykład indeks MSCI World Index jest tylko o 20% wyższy niż na początku 17 roku, a trend cen złota jest obecnie negatywny. Ponadto rosnąca liczba adresów portfeli, mierzona na przykład miesięcznymi aktywnymi użytkownikami portfela MetaMask (obecnie 2021 milionów aktywnych użytkowników miesięcznie), wskazuje, że popyt na możliwości inwestowania w kryptowaluty będzie się utrzymywał: DeFi oferuje dwucyfrowe stopy procentowe dzięki zapewnieniu płynności , kredytowania i stakingu, podczas gdy banki w krajach rozwiniętych dość często oferują mniej niż 10% oszczędności.

2. Ethereum przechodzi aktualizację i pozostaje dominującą platformą inteligentnych kontraktów

Oczekuje się, że Ethereum zakończy tego lata przejście do mechanizmu konsensusu proof-of-stake. Prawdopodobne jest również, że do biznesu obstawiania wejdą instytucje finansowe z sektora TradFi. Stakowanie nagród może w ten sposób stać się rodzajem „pierwszej stopy” rynku aktywów kryptograficznych, ponieważ rzadko można inwestować na tym rynku w sposób bardziej wolny od ryzyka niż poprzez obstawianie ETH. Tutaj można skonfigurować własną infrastrukturę do stakowania lub skorzystać z usług stakowania, takich jak na przykład Coinbase lub Blockdaemon. Pod względem rozwoju cen ETH nadal ma duży potencjał, podobnie jak inne tokeny Alt-L1. Chociaż udział tych protokołów i tokenów, które są mapowane na DeFi i NFT oparte na Ethereum, maleje, Ethereum nadal zapewnia największy wolumen transakcji.

3. Inwestycje kryptograficzne stają się bardziej zrównoważone

Emitenci ETP, giełdy kryptograficzne, firmy wydobywcze i instytucje finansowe są zainteresowani oferowaniem swoim klientom ekologicznych produktów i usług. Do tej pory wielu potencjalnych inwestorów kryptograficznych niechętnie inwestowało w bitcoiny ze względu na stosunkowo wysoki ślad węglowy wydobywania bitcoinów. Często zainteresowane firmy podlegają również regulacjom ESG, których muszą przestrzegać.

Istnieją jednak modele, które obliczają wymaganą kompensację klimatyczną dla produktów opartych na Bitcoin dla dostawców inwestycji kryptograficznych. Na przykład niedawne badanie przeprowadzone przez Frankfurt School Blockchain Center wskazuje, w jaki sposób transakcję Bitcoin, a także posiadanie bitcoinów, można zrównoważyć zakupem uprawnień do emisji z Europejskiego Systemu Handlu Emisjami (ETS). W pierwszym przypadku, aby zrównoważyć emisje CO18, wymagane jest 2 USD. W tym drugim przypadku uprawnienia do emisji należy zakupić za 100 USD, zakładając, że posiada się Bitcoin przez okres jednego roku. Można założyć, że ceny emisji CO2 znacznie wzrosną w 2022 roku.

Ogólnie rzecz biorąc, miks energetyczny wykorzystywany w operacjach sieci blockchain staje się coraz bardziej ekologiczny. Firmy wydobywcze nie tylko wycofały się z Chin po rozprawie z tamtejszym przemysłem wydobywczym. Firmy wydobywcze coraz częściej wykorzystują odnawialne źródła energii, takie jak energia geotermalna czy słoneczna, ze względu na strukturę kosztów, jaką oferują takie źródła energii.

4. Infrastruktura Web3 toruje drogę do decentralizacji internetu

Web3 reprezentuje nowatorskie podejście do potencjalnego dostarczania architektury internetowej w sposób zdecentralizowany i autonomiczny przy użyciu technologii blockchain. W istocie chodzi o zmniejszenie zależności od dużych sieci „big tech” i dostawców usług IT, takich jak dostawcy chmury lub internetu, ponieważ często operują oni gromadzonymi danymi w sposób nieprzejrzysty, stanowią „pojedynczy punkt awarii” i może prowadzić częściowo arbitralną politykę produktową i cenową ze względu na oligopolistyczne otoczenie rynkowe.

Z kolei Web3 opiera się na idei przywrócenia użytkownikom Internetu kontroli nad danymi i infrastrukturą. Od zdecentralizowanego przechowywania danych poprzez blockchainy, takie jak Arweave czy Filecoin, zdecentralizowane sieci bezprzewodowe, takie jak sieć Helium, stokenizowane platformy i projekty, w których wszystkie decyzje podejmowane są przez społeczność, po zupełnie nowe sposoby zarządzania tożsamością – Web3 oferuje szeroki wachlarz możliwości . Kryptowaluty są szczególnie ważne w tym kontekście, ponieważ mogą zapewnić zrównoważony system motywacyjny, który zachęca użytkowników sieci do zapewnienia wymaganej infrastruktury przez długi czas.

5. NFT i gry oparte na blockchain stają się źródłem dochodu

Metaverse to wirtualna platforma, na której ludzie mogą współpracować i handlować ekonomicznie. Te cyfrowe gospodarki są trudne do wyobrażenia bez NFT i infrastruktury opartej na blockchain. Rok 2021 stanowił punkt zwrotny w „GameFi” z Axie Infinity i uruchomieniem sidechainu Ronin, który umożliwił przepustowość niezbędną do umożliwienia milionowi aktywnych graczy uczestnictwa we wszechświecie Axie Infinity w sierpniu 2021 roku. Zwłaszcza na Filipinach, Axie Infinity, opracowane przez Sky Mavis, stało się dla wielu źródłem dochodów.

Microsoft i Facebook ogłosiły, że opracowują własne podejście do światów cyfrowych, czyli „metawersów”. Można przypuszczać, że ci internetowi giganci rozwiną w dużej mierze scentralizowany, częściowo zamknięty system, przez co transfer wartości do innych cyfrowych ekosystemów będzie utrudniony lub wręcz niemożliwy. Jest to jednak diametralnie sprzeczne z filozofią Web3, która skupia się na jednostkach z jasno określonymi prawami własności i swobodą działania za pomocą technologii blockchain.

Pozostaje ekscytujące czekać na świt wielołańcuchowego świata. Gdy transfery wartości będą płynne w różnych krypto-wszechświatach, może to pobudzić nową falę adopcji, a w szczególności gospodarka gier oparta na NFT i blockchain może otrzymać dalszy wzrost. W gospodarkach wschodzących sektor zatrudnienia może ulec zmianie strukturalnej. Tak powiązaną gospodarkę można prawdopodobnie uznać za „meta-metawers”. To, co wydaje się być odległe, może stać się rzeczywistością dość szybko, tj. w 2022 roku, zwłaszcza w niektórych obszarach gier.

6. Powstanie wielołańcuchowego świata

Debata na temat tego, który ekosystem blockchain oparty na inteligentnych kontraktach zwycięży, powoli dobiegła końca w 2021 r. Dominuje opinia, że ​​będziemy żyć w wielołańcuchowym świecie, w którym wiele łańcuchów bloków może przekazywać między sobą informacje i wartość. W ten sposób zobaczymy, jak stosunek między TVL w Ethereum a TVL wszystkich łańcuchów blokowych stale się zmniejsza. Rok temu było to 90%. Dziś to tylko 62%. Niemniej jednak można przewidzieć, że w 1 r. Bitcoin pozostanie numerem 2, a Ethereum numerem 2022. Kolejnym istotnym osiągnięciem będą rollupy (rollupy z wiedzą zerową i optymistyczne) lub protokoły warstwy 2, które wejdą w konkurencyjną relację z łańcuchami bloków warstwy 1. Obiecują niższe opłaty transakcyjne i szybsze transakcje, jednocześnie wykorzystując bezpieczeństwo podstawowej warstwy bazowej. Ponadto pilnie pracuje się nad interoperacyjnością między różnymi ekosystemami blockchain za pośrednictwem mostów i protokołów cross-chain. Wreszcie, dzięki Polkadot i Cosmos Inter-Blockchain Communication Protocol (IBC) podejmowane są wysiłki w celu ustanowienia rodzaju warstwy 0, która jest siecią różnych łańcuchów bloków zdolnych do komunikowania się ze sobą.

Co ciekawe i ważne, wszystkie te rozwiązania są publicznymi rozwiązaniami blockchain. Infrastruktury zamknięte Blockchain, które zaledwie kilka lat temu miały znaleźć zastosowanie w kontekście korporacyjnym (enterprise blockchain lub dozwolone blockchainy) i do których przywiązywano dużą wagę, odgrywają mniejszą rolę. Dotyczy to przede wszystkim platform takich jak Hyperledger czy R3 Corda. Oczywiście będą tworzone aplikacje na tych infrastrukturach z ograniczonym dostępem. Ale już teraz jest jasne, że publiczne blockchainy wygrały wyścig. Można to określić na podstawie wskaźników, takich jak przepustowość transakcji, wolumen transakcji, kapitalizacja rynkowa (zmapowanych aktywów), a nawet aktywność deweloperów.

7. Większa jasność prawa poprzez regulacje i zakazy

Oczekuje się, że w 2022 r. wiele krajów wyda oświadczenie dotyczące sposobu obsługi aktywów kryptograficznych. Czy zaostrzą ograniczenia i wprowadzą zakazy, jak Chiny, czy też przyjmą podejście przyjazne dla kryptowalut, jak widać w Salwadorze, który przyjął Bitcoin jako oficjalną walutę obok dolara amerykańskiego we wrześniu 2021 r. Regulatorzy skupią się na kwestiach takich jak AML , KYC, podatki i stablecoiny i zbada wykonalność regulacji DeFi w wymianie z organami regulacyjnymi z innych jurysdykcji. Warto również wspomnieć, że wkrótce wejdzie w życie rozporządzenie Markets-in-Crypto Assets (MiCA), które zapewni ujednolicone ramy prawne na poziomie Unii Europejskiej i zapewni większą jasność prawną dla dostawców usług i emitentów aktywów kryptograficznych. Dzięki temu można założyć, że Europa i Ameryka Północna podążają ścieżką zasadniczo „przyjazną dla kryptowalut”. Zdecentralizowane protokoły, takie jak Bitcoin i Ethereum, będą tolerowane, pod warunkiem przestrzegania zasad, takich jak zapobieganie praniu pieniędzy, identyfikacja partnerów transakcji i podatki.

8. Cyfrowe euro nadal nie będzie istnieć jako stabilna moneta na dużą skalę

Cyfrowe euro może teoretycznie istnieć jako cyfrowa waluta banku centralnego (CBDC), jako rozwiązanie wyzwalające lub jako stablecoin. Jednak oczekuje się, że Europejski Bank Centralny (EBC) wyda CBDC najwcześniej w 2026 r. CBDC istnieją już w mniejszych krajach, takich jak Bahamy czy Nigeria. Jako rozwiązanie wyzwalające cyfrowe euro będzie istniało już w tym roku dla pierwszych europejskich banków komercyjnych i zostanie udostępnione przemysłowi i sektorowi finansowemu. Kluczowa jest tu jednak inicjatywa banków komercyjnych, ponieważ tego typu cyfrowe euro praktycznie nie wymaga zaangażowania EBC. Cyfrowe euro w postaci stablecoina nadal będzie istnieć tylko jako projekty pilotażowe w 2022 r. W przypadku stablecoinów euro nie należy spodziewać się znacznych wolumenów, jak w przypadku stablecoinów w dolarach amerykańskich. Powodem tego jest z jednej strony fakt, że stablecoiny nie są oprocentowane, a jednocześnie emitenci musieliby płacić EBC ujemne odsetki. Z drugiej strony, wraz z wejściem w życie rozporządzenia MiCA, oczekuje się, że regulatorzy finansowi będą zwracać szczególną uwagę na stablecoiny i egzekwować surowe wymagania. Na tym tle bardzo prawdopodobny jest dalszy znaczny wzrost stablecoinów w dolarach amerykańskich. W konsekwencji oznacza to kontynuację „dolaryzacji” rynku aktywów kryptograficznych.

9. Postępuje adopcja przez inwestorów instytucjonalnych i duże korporacje

Inwestorzy instytucjonalni i duże firmy również zainteresowali się aktywami cyfrowymi w ciągu ostatniego roku. Należą do nich fundusze hedgingowe, zarządzający aktywami i biura rodzinne, ale także fundusze emerytalne lub instytucje, takie jak Sparkasse czy Raiffeisen-Volksbank. W związku z ponadprzeciętnymi wskaźnikami inflacji, utrzymującym się niskimi stopami procentowymi, dalszymi obszarami zastosowań i wynikającym z tego wzrostem popytu, duże banki, takie jak JP Morgan czy Goldman Sachs, zaczynają rozwijać szereg ofert dotyczących inwestycji w kryptowaluty. Firmy technologiczne, takie jak Microstrategy i Tesla, posiadają miliardy dolarów w bitcoinach, aby walczyć z ekspansją podaży pieniądza, co już doprowadziło do stosunkowo wysokiej inflacji w ciągu ostatniego roku.

Jeśli chodzi o przyjęcie dużych firm, Meta Zuckerberga idzie nawet o krok dalej, ogłaszając się jednym z przyszłych kluczowych graczy metaverse. Ponadto będziemy świadkami wzmożonej aktywności w zakresie fuzji i przejęć. Na przykład PayPal nabył startup Curv (technologia powiernicza i bezpieczeństwa IT w dziedzinie aktywów kryptograficznych), a Coinbase przejął firmę Unbound Security (technologia powiernicza i koncentracja na kryptografii).

10. DAO otwierają nowe sposoby koordynacji społecznej i gospodarczej

Zdecentralizowane organizacje autonomiczne (DAO) to zdecentralizowane organizacje oparte na blockchain, które są wspólnie własnością i są zarządzane przez swoich członków zgodnie z wcześniej zdefiniowanymi zasadami poprzez głosowanie za pomocą tokenów. Tworzą one ekscytujące przypadki użycia, takie jak finansowanie społecznościowe, kluby społecznościowe, zasoby ludzkie lub projekty zbiorowego inwestowania. Według Consensys, w skarbcach 14 największych DAO znajduje się 20 miliardów USD, z tendencją wzrostową. Przykładami DAO są Syndicate, MakerDAO, ClimateDAO i ConstitutionDAO. W 2022 r. pojawią się niezliczone nowe DAO. Niewykluczone, że narzędzia do tworzenia DAO umożliwiają każdemu tworzenie DAO w dowolnym celu. DAO będą się również skalować przede wszystkim, jeśli można wyjaśnić pytania dotyczące zakresu, w jakim na DAO mają wpływ obowiązujące przepisy oraz w jakich jurysdykcjach muszą odpowiadać w razie wątpliwości.

Uwagi

Wskaźniki wymienione w artykule są w dużej mierze oparte na danych dostępnych autorom w momencie pisania. Co więcej, ten artykuł nie powinien być traktowany jako porada inwestycyjna ani zachęta do kupna lub sprzedaży konkretnego zasobu kryptograficznego. Nie stanowi porady finansowej. Jak zawsze obowiązuje „zrób własne badania” (DYOR).

O autorach

Dr Philipp Sandner założył Frankfurt School Blockchain Center (FSBC). Od 2018 do 2021 był jednym z „Top 30” ekonomistów przez Frankfurter Allgemeine Zeitung (FAZ). Ponadto znalazł się w gronie „Top 40 under 40” – rankingu magazynu biznesowego Capital. Od 2017 roku jest członkiem Rady FinTech niemieckiego Federalnego Ministerstwa Finansów. Zasiada również w zarządzie FiveT Fintech Fund, 21E6 Capital i Blockchain Founders Group – firm działających w obszarze venture capital dla startupów blockchain i zarządzania aktywami kryptowalut.

Jong-Chan Chung jest pracownikiem naukowym we Frankfurcie School Blockchain Center i deweloperem typu venture w Blockchain Founders Group (BFG). Jego obszary zainteresowań obejmują zastosowania systemów blockchain i DLT oraz finanse zdecentralizowane. Posiada podwójny tytuł magistra w dziedzinie polityki publicznej uzyskany w Hertie School i Uniwersytecie Tokijskim. Można się z nim skontaktować poprzez e-mail ([email chroniony]) lub na LinkedIn.