Terminologia dobrze znanych protokołów zdecentralizowanych

Czas awarii: Olga Ortega, współzałożyciel i CPO firmy czasu rzeczywistego DeFi badacz Analityka autorstwa HashEx wyjaśnia niektóre koncepcje zdecentralizowanych protokołów.

Istnieje niezliczona ilość zdecentralizowanych protokołów i możliwości ich wykorzystania. W AnalytEx wiemy, że miesięcznie powstaje ponad tysiąc inteligentnych kontraktów z podpisem MasterChef, które potocznie nazywane są farmami. Oprócz gospodarstw rolnych wiele osób wie o istnieniu basenów. Istnieje kilka powszechnie znanych rodzajów pul, takich jak pule płynności, pule syropów czy pule stakingowe, ale czym tak naprawdę się różnią? 

Nawet doświadczeni inwestorzy mają trudności ze zrozumieniem terminologii stosowanej w protokołach, ponieważ jest ona różna. Przyjrzyjmy się bliżej szczegółom, korzystając z najlepszych zdecentralizowanych protokołów firmy TVL, zdaniem AnalytEx, takich jak Zamiana naleśników, Apeswap, Uniswap i Sushiwap.

Co to jest pula płynności?

Pula płynności to para handlowa tokenów z zablokowanymi środkami dostawców płynności. Kiedy inwestorzy umieszczają dwa tokeny w puli płynności, tworzą token LP i otrzymują dochód ze wszystkich swapów dokonanych między tymi dwoma tokenami w ramach określonego protokołu. Jedynym ryzykiem, na które godzą się tworząc token LP, jest tzw. „nietrwała strata”.

Co to jest utrata nietrwała?

Rynek kryptowalut jest dobrze znany ze swoich zmienność. Kiedy cena tokenów zmienia swoją wartość. W związku z tym dostawcy płynności mogą ponieść nietrwałą stratę, gdy cena dwóch tokenów w puli płynności zmieni się w różny sposób (korelacja ujemna), co w konsekwencji prowadzi do zmiany proporcji tokenów w puli. Dzieje się tak, aby ustabilizować ogólną wartość puli.

Na przykład inwestor wpłaca 310 BUSD i 1 BNB do puli płynności, tworząc token LP. Oprócz tego inwestora istnieje 9 innych inwestorów, którzy wnieśli tę samą kwotę do tej samej puli. Okazuje się, że łączna wartość puli wynosi 10 BNB i 3100 BUSD, co daje w sumie 6200 dolarów. Zatem każdy inwestor posiada 10% puli i po wycofaniu wszyscy otrzymają 1 BNB i 310 BUSD. 

Ale co się stanie, jeśli cena BNB spadnie? Pula będzie zawierała więcej BNB, ale mniej BUSD. Zatem inwestorzy nadal będą mieli do dyspozycji 10% puli, ale teraz w USD. Kwota ta będzie mniejsza od kwoty pierwotnej, ponieważ cena BNB spadła w stosunku do BUSD. Nazywa się to stratą nietrwałą.

Ma charakter nietrwały, gdyż jest realizowany dopiero w momencie wycofania płynności z puli. Jeśli inwestor nie dotknie środków w puli, wartość płynności może wrócić do pierwotnego poziomu. Nie powinniśmy również zapominać, że inwestorzy otrzymują dochód z tytułu zapewnienia płynności, który może zrekompensować nietrwałe straty. 

Pule płynności składające się z par monet stabilnych lub par tokenów z dodatnią korelacją (kiedy dwa tokeny w puli płynności zmieniają cenę razem) są uważane za najbezpieczniejsze, ale zawsze pamiętaj o DYOR.

Podział: Co to jest gospodarstwo rolne?

Farma to inteligentny kontrakt, w którym możesz umieszczać tokeny LP, aby otrzymywać dodatkowy dochód w tokenach protokołu, z którego korzystasz. Przykładowo, jeśli umieścisz w Pancakeswap swój token LP, składający się z par BNB i BUZD, otrzymasz token tego protokołu o nazwie CAKE (który w momencie pisania tego tekstu ma RRSO wynoszące 20.15%). Jednocześnie inwestor otrzyma podwójną nagrodę za postawienie tokena LP oraz za zapewnienie płynności na parze BUSD-BNB.

Bardzo często farmę nazywa się po prostu zdecentralizowanym protokołem, który ma możliwość uprawiania roli, na przykład Pancakeswap Farm – nie jest to do końca prawdą.

Tak naprawdę farmę można nazwać kontraktem MasterChef, który pozwala na otrzymywanie dochodu w tokenach protokołowych, niezależnie od tego, czy inwestor włoży do niego token LP (parę tokenów), czy zwykły token. Wszystko to należy do kontraktu MasterChef i należy to nazwać farmą.

Czas awarii: interfejs Pancake

Rozważmy interfejs Pancakeswap.

Według Pancakeswap zakładka FARMS zawiera farmy, w których inwestor może postawić swoje tokeny LP i zdobyć token CAKE.

Tę samą sytuację obserwujemy na innych protokołach, np. Apeswap. Możemy postawić token LP i otrzymać BANANA – token tego protokołu.

Podobny obraz można zobaczyć w nowym, szybko rozwijającym się protokole FstSwap, który został niedawno automatycznie wykryty w programie AnalytEx Farm Aggregator. Możesz postawić swoje tokeny LP, aby zdobyć tokeny FIST.

Wszystkie te gospodarstwa objęte są umowami MasterChef według powyższych protokołów. 

Istnieją jednak również baseny stakingowe lub syropowe. Są to dwie nazwy tej samej rzeczy. Różne protokoły nazywają te pule w różny sposób. Nie mają one nic wspólnego z pulami płynności, o których mówiliśmy na początku artykułu.

Podział: Czym są baseny stakingowe/syropowe?

Stakowanie lub pule syropów to rodzaj stawek, w których można postawić zwykły token (zwykle token protokołu) w inteligentnym kontrakcie, aby zdobyć inne tokeny. To się robi dowód udziału blockchainy, gdzie użytkownik otrzymuje odsetki za zastawienie swoich tokenów w sieci w celu zapewnienia bezpieczeństwo.

Na przykład na Pancakeswap możesz stawiać tokeny CAKE, aby zdobywać różne tokeny.

Tę samą sytuację możemy zobaczyć na Apeswap.

Zwróć uwagę na górne linie w zakładkach „POOLS” obu protokołów. Istnieją pule „Postaw CAKE, aby zarobić CAKE” i „Postaw BANANA, aby zarobić BANAN”. Tylko nieliczni wiedzą, że te pule tak naprawdę nawiązują do inteligentnej umowy MasterChef jak farma, w przeciwieństwie do wszystkich innych pul, które należą do zupełnie innych inteligentnych kontraktów. Prowadzi to do pomieszania terminologii.

Jeśli inwestor umieści token LP lub zwykły token i zdobędzie tokeny protokołu (w przypadku Pancakeswap będzie to CAKE), korzysta z kontraktu MasterChef. Takie baseny możemy nazwać „basenami rolniczymi”.

Jednak z reguły większość znanych protokołów nie wyjaśnia tej różnicy i dzieli możliwości rolnicze według kryterium tokenów umieszczonych w inteligentnym kontrakcie. Jeśli mówimy o tokenach LP, powszechnie stosowanym terminem jest „farma”. Ale jeśli chodzi o zwykłe tokeny, nazywa się to „pulami (stakingu/syropu)”.

W AnalytEx pokazujemy w jednym miejscu wszystkie pule należące do kontraktu MasterChef, niezależnie od tego, czy jest to token LP, czy pojedynczy. Oto protokół Apeswap pokazany na stronie AnalytEx.

Ostateczny podział

Z wszystkiego, co omówiliśmy powyżej, można wywnioskować, że niezależnie od interfejsu i terminologii w różnych zdecentralizowanych protokołach, jeśli otrzymujesz dochód w tokenach protokołu, którego używasz, uzyskujesz dostęp do umowy MasterChef tego protokołu. Dzieje się tak niezależnie od tego, czy do stakowania używasz tokenów LP, czy zwykłych. 

Jeśli używasz zwykłych tokenów i otrzymujesz nagrodę w innych tokenach, korzystasz z inteligentnych kontraktów stron trzecich, ale wszystkie te możliwości rolnicze nazywane są pulami.

Aby w pełni zrozumieć, co dzieje się w DeFi przestrzeni i właściwie podejmować decyzje w oparciu o dane, konieczne jest zrozumienie podstawowej terminologii i jej różnic.

O autorze

Olga Ortega jest dyrektorem ds. produktu i współzałożycielem eksploratora DeFi działającego w czasie rzeczywistym Analityka by HashEx. Jest doświadczonym ekspertem w dziedzinie IT, z ponad 12-letnim doświadczeniem w tworzeniu i wdrażaniu wielkoskalowych systemów danych. Przez lata Olga zajmowała stanowiska kierownicze w wielu globalnych organizacjach, takich jak giganci IT Google i Facebook. Kierowała tworzeniem i wdrażaniem skalowalnych rozwiązań danych, oprogramowania analitycznego, aplikacji webowych i mobilnych. Olga ustanowiła także praktyki analityki biznesowej, aby usprawnić procesy decyzyjne w firmach. W AnalytEx odpowiada za rozwój projektu.

Masz coś do powiedzenia na temat tego podziału terminologii lub czegoś innego? Napisz do nas lub dołącz do dyskusji w naszym Kanał telegramu. Możesz też nas złapać Tik Tok, Facebooklub Twitter.

Odpowiedzialność

Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na własne ryzyko.