Objęte opcje kupna są często używanymi i konserwatywnymi strategiami opcyjnymi używanymi głównie do generowania dochodu poprzez premie cenowe. Uczestnicy rynku, którzy korzystają z połączeń objętych ubezpieczeniem, zazwyczaj robią to, ponieważ uważają, że cena kryptowaluty prawdopodobnie nie spowoduje znacznego wzrostu ceny w krótkim okresie.
Podobnie jak w przypadku wielu strategii opcyjnych, zabezpieczone połączenia są najczęściej używane przez profesjonalistów rynku i zaawansowanych traderów. Jednak inwestorzy indywidualni – pod warunkiem, że mają na to środki – również mogą z nich korzystać.
Aby mieć pokryte call, uczestnik rynku musi posiadać długą pozycję w kryptowalucie, jednocześnie sprzedając opcje call za ten sam rozmiar tej samej monety lub tokena. Jako konserwatywna strategia, potencjał zysku jest ograniczony — szczególnie w porównaniu do zwykłego lewarowania długiej lub krótkiej pozycji.
Jednak „konserwatywny” niekoniecznie oznacza bezpieczeństwo, ponieważ spadki cen kryptowaluty nadal prawdopodobnie przyniosą straty sprzedawcy.
Jak działają objęte połączenia?
Objęte połączenia z pewnością nie są unikalne dla rynku kryptowalut. Zamiast tego powstały na rynku akcji i kontraktów terminowych, na którym właściciel kontraktów na akcje lub kontrakty terminowe zachowuje prawo do sprzedaży w dowolnym momencie po aktualnej cenie rynkowej.
Właściciele ci mogą przenieść to prawo — a nie same akcje lub kontrakty terminowe — na innego inwestora/handlowca w zamian za gotówkę. Kupujący ma wówczas możliwość (stąd termin) przejęcia na własność akcji lub kontraktu futures w określonym z góry terminie wygaśnięcia za z góry ustaloną cenę wykonania. Nazywa się to „opcją kupna”.
„Zabezpieczone wezwanie” ma miejsce, gdy sprzedawca opcji jest również właścicielem bazowej kryptowaluty (w naszym przypadku), ponieważ nie musiałby kupować monety lub tokena na otwartym rynku, aby wypełnić swoje zobowiązanie.
Jak zarabiają połączenia objęte ubezpieczeniem?
Opcje kupna są przede wszystkim opłacalne dla ich sprzedających ze względu na premię, którą musi zapłacić kupujący — ponieważ to kupujący otrzymuje elastyczność, aby faktycznie kupić kryptowalutę po z góry określonej cenie lub nie. Sprzedający zachowuje tę premię bez względu na wszystko.
Najbardziej dochodowym scenariuszem dla sprzedającego opcję kupna jest sytuacja, w której ruch cen kryptowaluty powoduje, że opcja kupna jest bezwartościowa — więc premia zasadniczo równa się darmowym pieniądzom.
Jednak w większości przypadków objęte wezwania ograniczają kwotę zwyżek, które sprzedawca może osiągnąć i mogą być mniej opłacalne, niż gdyby sprzedawca po prostu trzymał się kryptowaluty — zakładając, że widzi znaczny ruch cenowy w górę. Mimo to premia pieniężna zapłacona przez kupującego pomaga zrównoważyć część ryzyka spadkowego.
Źródło: https://www.okx.com/academy/en/covered-calls-explained