Opinia Banku Anglii na temat kryptoaktywów i zdecentralizowanych finansów

Post gościa HodlX  Prześlij swój post

Moje zdanie na temat opinii brytyjskiego banku apex na temat aktywów kryptograficznych i DeFi oraz jego posunięcia w celu uregulowania branży kryptograficznej.

Po niedawnym wydaniu 40-stronicowego albumu raport przez Komisję Polityki Finansowej (FPC) Banku Anglii, zdecydowałem się przelać pióro na papier w formie recenzji – a raczej analizy opinii i przemyśleń brytyjskiego banku apex na temat aktywów kryptograficznych i DeFi .

To powiedziawszy, jest to artykuł przeglądowy i mam nadzieję, że maksymalnie uproszczę go dla tych, którym przeglądanie czterdziestostronicowego artykułu może być kłopotliwe. Dokonam przeglądu raportu w oparciu o różne nagłówki poruszone w raporcie i nie będzie to całościowy przegląd sam w sobie, ale dokonam przeglądu stwierdzeń, które moim zdaniem wyróżniają się z całokształtu pracy.

Tak więc, uwaga: ten artykuł jest subiektywny i jest zabarwiony przez pryzmat tego, co uważam za „wyjątkowe”. Bez zbędnych ceregieli, zagłębijmy się w temat. Założę się, że dowiesz się kilku rzeczy, zanim dojdziesz do ostatniego zdania.

Jaka jest rola aktywów kryptograficznych i DeFi w systemie finansowym?

Aby właściwie zrozumieć recenzję i raport, jeśli zdecydujesz się go przeczytać później, raport skupia się na systemie finansowym Wielkiej Brytanii, który może różnić się od innych systemów.

Aktywa kryptograficzne – bez zabezpieczenia i zmienne?

Zdaniem FPC zasoby kryptograficzne to niezabezpieczone, niereplikowalne ciągi kodu komputerowego, które nie mają wewnętrznej wartości. Według ich oceny,

„Obecnie zdecydowana większość działalności związanej z aktywami kryptograficznymi napędzana jest wykorzystaniem wysoce zmiennych, niezabezpieczonych aktywów kryptograficznych jako spekulacyjnych aktywów inwestycyjnych.”

Brak zabezpieczenia, co doprowadziło do dużej zmienności, jest moim zdaniem główną wadą kryptowalut. To znaczy, możesz być milionerem dzisiaj, a jutro obudzić się z pustym portfelem. Liczba aktywów kryptograficznych rośnie z dnia na dzień. Każdego dnia uruchamiany jest nowy projekt NFT (token niezamienny), nowe ICO (pierwsza oferta monet) itp.

„Kryptosfera” szybko się rozwija, ale pozostaje pytanie – co kryje się za tymi wszystkimi monetami i aktywami kryptograficznymi, które są codziennie wprowadzane na rynek? Czy mają narzędzia niezbędne, aby przetrwać próbę czasu? Dlatego przed inwestycją konieczne jest przeprowadzenie własnych badań.

Według FPC te cechy (to znaczy brak zabezpieczenia i zmienność) sprawiają, że aktywa kryptograficzne są niestabilne i podatne na poważne korekty cen. Niestabilność jest w rzeczywistości jak miecz obosieczny, co oznacza, że ​​wartość aktywów kryptograficznych na rynkach może w krótkim czasie wzrosnąć ponad 1,000 razy i spaść do zera w tym samym czasie.

Mimo to, jeśli chodzi o zmienność aktywów kryptograficznych, FPC uważa, że ​​zwroty Bitcoinów są trzy razy bardziej zmienne niż S&P 500. Nie jest to twierdzenie „odgórne” – poparte były faktami i liczbami.

Jaki był więc ich werdykt w sprawie niezabezpieczonych aktywów kryptograficznych? W raporcie stwierdza się,

„Ta zmienność cen sprawia, że ​​niezabezpieczone aktywa kryptograficzne nie nadają się do szerokiego wykorzystania jako pieniądz – na przykład jako środek wymiany lub środek przechowywania wartości”.

Biorąc pod uwagę liczbę wahań wartości kryptowalut, jest to kiepski magazyn wartości – w każdym razie słaby tylko wtedy, gdy rynek spada. Kogo w hossie obchodzi, że kryptowaluty są nośnikiem wartości?

Nasze kochane monety stablecoin

Jeśli istnieją niezabezpieczone aktywa kryptograficzne, muszą istnieć zabezpieczone aktywa kryptograficzne. W tym miejscu FPC zajęła stanowisko. W ich raporcie poruszono temat monet stabilnych i posunięto się nawet do tego, że widzą dla nich przyszłość w tradycyjnym systemie finansowym.

Jaką więc przyszłość widzi raport dla monet typu stablecoin? W raporcie napisano,

„Biorąc pod uwagę ich postrzeganą lub rzekomą względną stabilność wartości, monety stablecoin mogą mieć większy potencjał do szerokiego wykorzystania w płatnościach w porównaniu z niezabezpieczonymi aktywami kryptograficznymi”.

Dzięki temu oświadczeniu skutecznie stanęli po stronie zabezpieczonych aktywów kryptograficznych i przewidzieli obiecującą przyszłość dla monet typu stablecoin. Dodali także,

„Jeśli odpowiednio zaprojektowane, monety typu stablecoin mogą oferować tańsze usługi płatności w czasie rzeczywistym, zachowując jednocześnie niezawodne przechowywanie wartości”.

Poza płatnościami, kolejnym przyszłym zastosowaniem monet stabilnych, które FPC widzi jako alternatywa dla depozytów w bankach komercyjnych. Postrzegają to jako możliwy sposób przechowywania majątku gospodarstwa domowego.

Konsekwencje stabilności finansowej aktywów kryptograficznych i powiązanych rynków

Raport rozpoczął drugą część od wychwalania tego, co nazywa „technologią kryptograficzną”. Podkreślono pewne obszary, w których technologia ta usprawniłaby istniejący system finansowy.

Zanim jednak do tego przejdę, w raporcie poruszono ważną kwestię dotyczącą powiązań między kryptowalutami a tradycyjnym sektorem finansowym. Według raportu,

„Kryptoaktywa i powiązane rynki – w tym instrumenty pochodne na aktywa kryptograficzne i fundusze aktywów kryptograficznych – szybko wzrosły w ostatnich latach i powinny tak dalej rosnąć. Powiązania z tradycyjnym sektorem finansowym prawdopodobnie wzrosną”.

To małżeństwo jest nieuniknione i nawet przy nadchodzącej fali przepisów aktywa kryptograficzne i DeFi będą korzystnie konkurować z tradycyjnymi aktywami finansowymi. Będziemy zatem naciągać nasze spekulacje wierząc, że zdecentralizowane finanse (DeFi) zastąpią tradycyjne finanse (TradFi). Wierzę, że oba będą współistnieć, a DeFi ma również pewną przewagę konkurencyjną, nawet jeśli podlega tym samym przepisom co TradFi.

Technologia Blockchain/Decentralized Ledger Technology (DLT) — zmiana zasad gry?

Zabawne jest jednak, że w raporcie mowa o technologii blockchain, nie wspominając o niej. Nazywa się ją „technologią kryptograficzną” lub, w bardziej formalnych okolicznościach, technologią zdecentralizowanej księgi rachunkowej (DLT). Z raportu wynika, że ​​FPC postrzega tę technologię jako rewolucyjną:

„Nowa technologia może zmienić kształt działalności prowadzonej obecnie w tradycyjnym sektorze finansowym – albo poprzez migrację tej działalności, albo poprzez powszechne przyjęcie technologii”.

Wierzę, że obecnie obrana jest ta druga droga, która będzie kontynuowana w przyszłości. Analizując zalety technologii blockchain, nie można nie zauważyć jej szerokiego zastosowania w systemie finansowym i poza nim.

W raporcie wymieniono kilka korzyści, jakie technologia blockchain może wnieść do tradycyjnego systemu, ale wszystkie one opierały się na klauzuli:

„Pod warunkiem, że są bezpieczne i mają stabilną wartość”.

Pierwszą przydatność, na którą wskazał, były transakcje transgraniczne, gdzie podkreślono jedną z podstawowych wiedzy na temat DLT. Dzieje się tak dlatego, że zdecentralizowany charakter tej technologii zmniejsza koszty i przyspiesza transakcje transgraniczne poprzez eliminację scentralizowanych pośredników. Mówiąc dalej na ten temat, w sprawozdaniu poruszono kwestię regulacji, która była dla mnie w istocie objawieniem.

„Technologia ta, jeśli zostanie podjęta w ramach dobrze zaprojektowanego i proporcjonalnego systemu regulacyjnego, może zwiększyć konkurencję w brytyjskim systemie finansowym, jeszcze bardziej obniżając koszty dla użytkowników końcowych”.

To stwierdzenie wywołało u mnie moment „eureki”, ponieważ należałem do szkoły, która głosi, że decentralizacja powoduje, że kryptowaluty stają się antyregulacyjne. Ale zobaczenie tego dało mi powód do ponownego przemyślenia tego stanowiska. Regulacje, jeśli zostaną odpowiednio opracowane, bez jakichkolwiek uprzedzeń i po należytych konsultacjach ze wszystkimi ekspertami w tej dziedzinie, sprawią, że kryptowaluty i DeFi rozkwitną poza naszymi najśmielszymi marzeniami. Myślę, że na tym właśnie polega moje zdanie na temat regulacji.

Idąc dalej, dokument dodał wydajność, przejrzystość i odporność jako część zalet technologii kryptograficznej. Jeśli chodzi o odporność, FPC uważa, że

„Nowe formy pieniądza cyfrowego mogłyby również zwiększyć odporność systemu finansowego, zapewniając alternatywę dla tradycyjnych sposobów płatności”.

Ryzyko, ryzyko, ryzyko – czy kryptowaluty i DeFi są bardziej ryzykowne niż inne systemy finansowe?

W raporcie podkreślono ryzyko związane z tak zwaną „technologią aktywów kryptograficznych”, które obejmuje ryzyko finansowe wynikające z bezpośrednich ekspozycji lub skutków ubocznych między rynkami, ryzyko operacyjne wynikające ze stosowania nowych technologii oraz wyzwania regulacyjne i związane ze stabilnością w miarę migracji działalności lub nowych form pojawiają się podmioty i modele biznesowe.

Kryptoaktywa i DeFi są przez wielu uważane za ryzykowne i to jest fakt. Niektórzy organy regulacyjne posuwają się nawet do skrajności, ale najważniejsze pytanie brzmi – jak ryzykowne jest DeFi? O ile jest to bardziej ryzykowne niż inne części systemu finansowego?

Raport odpowiada na to pytanie i oto, co mówi o ryzyku stwarzanym przez aktywa kryptograficzne w porównaniu z innymi częściami systemu finansowego.

„Wiele zagrożeń stwarzanych przez aktywa kryptograficzne i DeFi jest podobnych do tych, którymi zarządzają istniejące ramy regulacyjne w innych częściach systemu finansowego”.

Zatem te zagrożenia nie sprawiają, że aktywa kryptograficzne są niepożądane, a przy odpowiednich regulacjach – które moim zdaniem mają na celu wyeliminowanie złośliwych aktorów i zapewnienie możliwie płynnego działania DeFi – można zarządzać tymi zagrożeniami, aby wydobyć to, co najlepsze z tej nowatorskiej technologii.

Na tym zakończę pierwszą część tego artykułu, a dalsze działania będą dotyczyć dwóch ostatnich części raportu. Przeanalizuje cztery kanały zidentyfikowane przez FPC, za pośrednictwem których ryzyko stwarzane przez aktywa kryptograficzne i DeFi może wpłynąć na stabilność finansową, a także na sugerowane ramy regulacyjne.

Samuel Ogbonna jest autorem treści kryptograficznych i entuzjastą blockchain, który interesuje się DeFi, NFT, Web 3.0 i metawersem.

Sprawdź najnowsze nagłówki w HodlX

Śledź nas na Twitter Facebook Telegram

Zapoznaj się z Najnowsze ogłoszenia branżowe  

Zastrzeżenie: Opinie wyrażone w Daily Hodl nie są poradą inwestycyjną. Inwestorzy powinni przeprowadzić należytą staranność przed dokonaniem inwestycji o wysokim ryzyku w Bitcoin, kryptowaluty lub zasoby cyfrowe. Informujemy, że Twoje transfery i transakcje odbywają się na własne ryzyko, a wszelkie przegrane, które możesz ponieść, należą do Ciebie. Daily Hodl nie zaleca kupowania ani sprzedawania jakichkolwiek kryptowalut lub aktywów cyfrowych, ani też Daily Hodl nie jest doradcą inwestycyjnym. Należy pamiętać, że The Daily Hodl uczestniczy w marketingu afiliacyjnym.

Polecany obraz: Shutterstock/Sergei Loginov