Czy zmienność Bitcoina będzie się utrzymywać? Te wskaźniki mówią tak

Bitcoin zaobserwował dzisiaj gwałtowne zmiany cen, a jeśli dane dotyczące tych wskaźników mają minąć, aktywa mogą jeszcze nie być niestabilne.

Wskaźnik otwartego oprocentowania i dźwigni finansowej Bitcoina pozostaje wysoki

Jak wyjaśnił analityk w poście CryptoQuant, niektóre wskaźniki tworzą wzór, który może prowadzić do większej zmienności ceny kryptowaluty. Te wskaźniki to otwarte zainteresowanie i szacowany wskaźnik dźwigni.

„Otwarte zainteresowanie” odnosi się do całkowitej kwoty kontraktów futures na Bitcoin, które są otwarte na wszystkich giełdach instrumentów pochodnych. Wzrost tego wskaźnika sugeruje, że inwestorzy otwierają teraz więcej pozycji na rynku kontraktów terminowych, podczas gdy spadek oznacza, że ​​część z nich zamyka swoje pozycje lub przechodzi likwidację.

Inna interesująca tutaj miara, „szacowany wskaźnik dźwigni”, śledzi stosunek między otwartymi interesami a rezerwą walutową instrumentów pochodnych (czyli całkowitą ilością Bitcoinów znajdujących się w portfelach tych platform pochodnych).

To, co mówi nam ta miara, to wielkość dźwigni finansowej, którą średnio wybierają użytkownicy kontraktów futures. Wysoka dźwignia finansowa może znacznie zwiększyć ryzyko likwidacji dużej liczby kontraktów, więc gdy ten wskaźnik ma wysoką wartość, na rynku może być bardziej prawdopodobne wykazanie dużej zmienności z powodu gwałtownych zdarzeń likwidacyjnych.

Oto wykres, który pokazuje trend w tych dwóch wskaźnikach Bitcoin w ciągu ostatnich kilku dni:

Wygląda na to, że oba te wskaźniki odnotowały w ostatnich dniach wysokie wartości | źródło: CryptoQuant

Jak pokazano na powyższym wykresie, zarówno otwarte zainteresowanie Bitcoin, jak i szacowany wskaźnik dźwigni były na stosunkowo wysokich wartościach tuż przed spadkiem, który nastąpił w ciągu ostatnich 24 godzin.

Podczas tego gwałtownego spadku cen na rynku kontraktów terminowych w naturalny sposób zaobserwowano dużą liczbę likwidacji, co doprowadziło do pewnego spadku otwartych pozycji. Metryka jednak nie odnotowała tak dużego ochłodzenia pomimo tych likwidacji, a teraz osiągnęła już te same poziomy, na których była przed zmiennością.

Sugerowałoby to, że użytkownicy rynku terminowego otworzyli nowe pozycje od momentu masowej likwidacji. Podczas gdy otwarte zainteresowanie spadło w tym przypadku, choć na krótko, wskaźnik dźwigni faktycznie nie drgnął nawet tak bardzo.

Raczej wskaźnik tylko rósł, co sugeruje, że użytkownicy otwierający nowe kontrakty futures wybierają tylko coraz wyższe kwoty dźwigni finansowej.

Ze względu na odbicie otwartych stóp procentowych i wzrost wskaźnika dźwigni, wydaje się rozsądną możliwością, że cena Bitcoina będzie w najbliższej przyszłości wykazywać większą zmienność.

Taka zmienność może pociągnąć monetę w dowolnym kierunku, ale generalnie bardziej prawdopodobna jest strona rynku z mniejszą liczbą kontraktów.

Na wykresie załączone są dane dotyczące „stopy finansowania”, które w zasadzie mówią nam, czy obecnie na rynku futures dominują pozycje długie, czy krótkie.

Stopy finansowania były dodatnie podczas ostatniego przegrzania rynku kontraktów terminowych, jak również tego, które miało miejsce wcześniej w tym miesiącu, ale po dzisiejszych długich likwidacjach wskaźnik stał się ujemny. Może to sugerować, że zdarzenie likwidacyjne z udziałem shortów jest bardziej prawdopodobne.

Cena BTC

W chwili pisania tego tekstu Bitcoin kosztuje około 28,500 3 USD, co oznacza spadek o XNUMX% w ciągu ostatniego tygodnia.

BTC spadł w ciągu ostatnich 24 godzin | Źródło: BTCUSD na TradingView

Polecany obraz z Kanchanara na Unsplash.com, wykresy z TradingView.com, CryptoQuant.com