Jaka jest przyszłość kopania bitcoinów?

Czy cena Bitcoina wzrośnie?

Historycznie Bitcoin był postrzegany jako zabezpieczenie przed potencjalnym spowolnieniem gospodarczym; działające poza cyklami rynkowymi i oferujące inwestorom możliwość dywersyfikacji swoich portfeli. Niedawno jednak zauważyliśmy, że Bitcoin – obecnie przez wielu uważany za klasę aktywów – jest nierozerwalnie związany ze środowiskiem makroekonomicznym. Oczekuje się, że cena Bitcoina będzie korelować z szerszymi rynkami – ożywienie cen innych walut i indeksów może przywrócić zwyżkowy sentyment, który z kolei powinien następnie przefiltrować się do kryptowalut jako klasy aktywów. 

Należy również wziąć pod uwagę inne czynniki, takie jak halving, w których nagrody dla górników będą nadal spadać. Teoretycznie powinno to spowodować, że popyt przewyższy podaż, tworząc bardziej zwyżkowy rynek w szczególności dla Bitcoina. Zawsze trudno jest przewidzieć ruchy cen kryptowalut, ale przynajmniej w przypadku Bitcoina istnieje wiele czynników, które wskazywałyby, że gdy rynki się poprawią, powinniśmy zobaczyć, jak cena zacznie rosnąć.    

Dużo energii idzie w górnictwo

Nie jest tajemnicą, że wydobywanie bitcoinów pochłania dużo energii. Do tego stopnia, że ​​Elon Musk złamał swoją obietnicę pozwalającą na kupowanie samochodów Tesli za pomocą waluty, ponieważ było to sprzeczne z jego wizją stworzenia bardziej zrównoważonego przemysłu samochodowego. Weryfikacja transakcji nie tylko pochłania dużo energii, generuje również dużo ciepła. W rzeczywistości duży procent zużycia energii jest przeznaczony na systemy chłodzenia, które są potrzebne do schłodzenia „platform” wydobywających Bitcoin. Chociaż platformy mają wbudowane wentylatory, większe operacje wydobywcze często wymagają setek urządzeń w jednym pomieszczeniu, które wymagają zewnętrznego chłodzenia. 

Na poziomie makro zużycie energii również będzie rosło, gdy cena Bitcoina zacznie rosnąć. Wydobywanie bitcoinów to niezwykle konkurencyjna branża, ze stosunkowo wysokimi barierami wejścia. Przychód dla górników jest określany bezpośrednio przez cenę bitcoina; ponieważ nagroda blokowa za walidację transakcji jest stała, rządzi tym cena Bitcoina wartość tej nagrody. 

Czy górnicy Bitcoin mogą pozostać opłacalni?

To pytanie opiera się na mieczu obosiecznym. Zawyżone ceny energii mogą sparaliżować przemysł; wystarczy przyjrzeć się działalności Compass Mining, która musi zostać zamknięta z powodu wysokich kosztów energii w Gruzji. 

Kiedy marże zysku zaczną rosnąć, zapotrzebowanie na energię będzie tylko wzrastać. Szacunki są różne, ale niedawny raport JP Morgan określa cenę wydobycia jednego bitcoina na około $15,000; w porównaniu z poprzednimi szacunkami wynoszącymi 20,000 XNUMX USD. Wynika to w dużej mierze z tego, że wielu mniej wydajnych górników nie przetrwało, a ceny bitcoinów spadają, a ceny energii rosną. Ta nowa linia w piasku stanowi bardzo realny punkt odniesienia dla wydajności dla tych górników Bitcoin, którzy dokonali cięcia.

Rentowność jest teraz ściśnięta po obu stronach; cena Bitcoina jest na stosunkowo niskim poziomie, a ceny energii elektrycznej rosną. Staje się to przypadkiem „ostatniego człowieka stojącego”, gdy ci górnicy pod presją wyłączają swoje maszyny jeden po drugim. Ten spadek konkurencji na rynku obniża również hashrate dla Bitcoina; metryka mierząca moc obliczeniową aktywną w sieci oraz barometr do pomiaru aktualnej trudności wydobycia. 

Spadek hashrate doprowadzi jednak w końcu do większej liczby uczestników wydobywania bitcoinów, ponieważ nagrody są łatwiejsze do zdobycia; tworząc w ten sposób dolny koniec cyklu, w którym powinien nastąpić wzrost liczby uczestników, co z kolei powinno przywrócić rentowność. 

Rola energii odnawialnej w wydobywaniu bitcoinów

W całej Europie obserwujemy sejsmiczne konsekwencje braku dostaw tradycyjnej energii, takiej jak gaz i ropa. Energia odnawialna nie uniknęła bez szwanku tej nierównowagi między podażą a popytem, ​​jednak obserwujemy wzrost inwestycji w infrastrukturę. W rezultacie energia odnawialna zajmuje wyjątkową pozycję, ponieważ źródła energii, takie jak wiatr, energia słoneczna i wodna, stale rosną, dokładnie w momencie, gdy dostęp do tradycyjnej energii jest, całkiem dosłownie, wyłączony. 

Co zaskakujące, biorąc pod uwagę zmienność cen energii w 2022 r., niedawne badanie przeprowadzone przez University of Cambridge wykazało, że tylko 30% górników wybrało monetę do wydobycia w oparciu o koszt energii, aby to zrobić. Nawet dla tych górników, którzy szukają tańszej energii, nie zawsze oznacza to czystszą energię. Historia mówi nam, że górnicy Bitcoin woleliby pozyskiwać (tradycyjną) energię z tańszych regionów lub szukać platform wydobywczych po niższych cenach. Ten ostatni nie jest pozbawiony wad; podczas halvingu w 2020 r. Wiele starych modeli musiało zostać wyłączonych, ponieważ górnictwo nie było już opłacalne dzięki tej technologii.

Nie byłoby całkowitą niespodzianką, gdyby za trzy do pięciu lat wydobycie bitcoinów w Europie zostało zatwierdzone lub dozwolone tylko pod warunkiem, że będzie korzystało wyłącznie z obfitej energii odnawialnej. Można również bezpiecznie założyć, że wysiłki na rzecz odzyskiwania ciepła stałyby się integralną i obowiązkową częścią każdej operacji wydobywania bitcoinów. Jako pionierzy bezemisyjne wydobywanie bitcoinów, jest to coś, w co już jesteśmy aktywnie zaangażowani w COWAi mamy nadzieję, że cała branża wkrótce pójdzie w ich ślady.