Nie przegap CoinDesk Consensus 2022, obowiązkowy festiwal kryptowalut i blockchain w Austin w Teksasie w dniach 9-12 czerwca.
Strażnik Fundacji Luna (LFG) proponowana rezerwa kryptowalut w celu ochrony przed upadkiem giełdy SZCZYT stablecoin pojawił się zbyt późno, aby uchronić się przed zawirowaniami na rynku z zeszłego tygodnia.
Jako aktywa cyfrowe spadły wraz z tradycyjnymi rynkami, brak ustalonej formalnej struktury projektu rezerwa walutowa – zaprojektowany, aby zaradzić kryzysowi zaufania do kursu dolara UST – pozostawił stablecoina podatnym na załamanie na rynku.
Zamiast tego urzędnicy zaczęli szukać improwizowanych rozwiązań, proponując niektóre Kredyty kryptowalutowe o wartości 1.5 miliarda dolarów aby utrzymać kołek i później podobno starając się pozyskać świeży kapitał poprzeć projekt. (Rzecznik projektu nie odpowiedział natychmiast na prośbę o komentarz.)
LFG zgromadził w swoich rezerwach ponad 3 miliardy dolarów, głównie w bitcoinach (BTC), zanim w niedzielę UST po raz pierwszy stracił kurs dolara 1:1. Jednak plan połączenia rezerwy z blockchainem za pomocą inteligentnego kontraktu w celu ustabilizowania UST w kryzysie był jeszcze kilka tygodni od uruchomienia.
Według stanu na wtorek UST było z rąk do rąk poniżej 80 centów.
„Rezerwy osiągnęły pożądany rozmiar, ale nie istniała infrastruktura umożliwiająca ich wykorzystanie” – powiedział Vetle Lunde, analityk w norweskiej firmie badawczej Arcane Research zajmującej się badaniami nad kryptowalutami. „Dodaj do tego krwawiący rynek i słabą płynność w weekendy, a otrzymasz świetną okazję do ataku”.
UST to największa algorytmiczna moneta typu stablecoin, której kapitalizacja rynkowa przekroczyła 18 miliardów dolarów, po czym w weekend straciła swoją pozycję w stosunku do dolara, spada w poniedziałek do zaledwie 68 centów, a jego implozja wywołała falę uderzeniową na rynku kryptowalut.
Czytaj więcej: UST Stablecoin Veers szalenie z Dollar Peg. Oto najnowsze
Algorytmiczne monety typu stablecoin mają utrzymać sztywną cenę poprzez system zachęt handlowych oparty na teorii gier. W przypadku UST oznaczało to zdecentralizowany protokół blockchain, który obejmuje tworzenie i ograniczanie podaży powiązanego tokena, LUNA.
Aby rozwiać te obawy, Terraform Labs, firma, która opracowała blockchain Terra, współpracowała z innymi inwestorami w celu utworzenia organizacji o nazwie Luna Foundation Guard i zaczęła gromadzić rezerwę, która wspierałaby pozycję UST w kryzysie.
LFG wpadł w szał zakupów, uzupełniając rezerwę aktywami kryptograficznymi o wartości około 3.5 miliarda dolarów i stał się jednym z największych pojedynczych posiadaczy bitcoinów na rynku – ale bez działającego systemu umożliwiającego uruchomienie rezerwy w przypadku wystąpienia kryzysu.
Zgodnie z propozycją Jump Trading, firmy handlowej i inwestora w LFG, spółka rezerwa będzie działać w ten sposób: Jeśli cena UST spadnie poniżej 98 centów, inwestorzy będą mogli zamienić UST na bitcoin (i inne kryptowaluty w rezerwie) po ustalonym poziomie cenowym, tworząc popyt na UST z zachętą do arbitrażu.
Czytaj więcej: Fundusz ratunkowy, Backstop czy odbijająca się piłka? Oto, jak może działać „rezerwa” Bitcoinów LFG
Kryzys nastąpił jednak, zanim system mógł zostać wprowadzony.
Jose Maria Macedo, członek rady Luna Foundation Guard, powiedział CoinDesk, że oczekuje się, że mechanizm wymiany bitcoinów zostanie dostarczony do końca przyszłego tygodnia przez zespół programistów Astroport, giełdy tokenów zbudowanej na blockchainie Terra.
Do Kwon, współzałożyciel firmy deweloperskiej Terra Terraform Labs, podsumowałem poniedziałek, kiedy do uruchomienia sieci testowej pozostało kilka tygodni.
Ostatnio dużo mówi się o wąskich gardłach algorytmicznych monet typu stablecoin, a krytycy twierdzą, że są one z natury niestabilne w czasie pogorszenia koniunktury na rynku i podatne na wykorzystywanie przez uczestników rynku słabych punktów w projekcie.
Sean Farrell, analityk FundStrat, napisał we wtorkowym raporcie, że „mamy wystarczające powody, aby sądzić, że„ atak ”na UST nie był przypadkowy, ale celowe wykorzystanie (wyraźnie delikatnej) architektury UST”.
Według Farrella oto, co doprowadziło do zamieszania:
Przed jakąkolwiek paniką LFG usunęła w sobotę około 250 milionów dolarów z puli UST-3 na platformie wymiany monet stabilnych Curve w dwie transakcje, podobno przygotowując się do premiery nadchodzącego 4pool.
Natychmiast po pierwszej transakcji sprzedawca zamienił UST na 85 milionów dolarów USDC na Curve i wypchnął pulę UST-3, w której znajdowały się UST, USDC, USDT i DAI monety stabilne, brak równowagi.
Sprzedawca porzucił UST w tempie przekraczającym marginalny popyt, tworząc pętlę pozytywnego sprzężenia zwrotnego, w wyniku której cena UST spadła do 98 centów.
LFG pożyczyła 1.5 miliarda dolarów z rezerwy handlowcom, których zadaniem było przywrócenie kursu, i prawie udało mu się przywrócić UST do 1 dolara.
Kiedy tradycyjne rynki otworzyły się w poniedziałek i kontynuowały wyprzedaż, pierwotny sprzedawca zajmujący krótką pozycję najwyraźniej kontynuował swoje swapy rynkowe na Curve, wiedząc, że niewielu kupujących zechciałoby wkroczyć, aby uratować algorytmiczną monetę stablecoin.
Animatorzy rynku zaczęli sprzedawać bitcoiny, aby wesprzeć UST, ale potem zdali sobie sprawę, że to tylko pogorszy sytuację, ponieważ spadające ceny zmniejszają dostępną amunicję do wsparcia kołka.
„Przypomina to atak [miliardera George’a] Sorosa na Bank of England w latach 1990. XX w., chociaż atak na kołek UST jest o wiele łatwiejszy do ataku dla wystarczająco skapitalizowanych podmiotów” – stwierdził Lunde z Arcane Research. Udany zakład funduszu hedgingowego George'a Sorosa przeciwko mechanizmowi kursowemu funta brytyjskiego przyniósł mu fortunę na tej transakcji.
Wiarygodność UST
Nawet jeśli LFG w jakiś sposób uda się przywrócić kołek, UST wyrządziło już wiele szkód.
Inwestorzy są wyciąganie pieniędzy z od Anchor, największego protokołu generującego zyski opartego na blockchainie Terra, który spowodował większość popytu do UST. Według protokołu około 60% jego depozytów uciekło w ciągu zaledwie kilku dni tablica rozdzielcza.
Kwon podsumowałem we wtorek, że był „bliski ogłoszenia planu naprawczego dla UST”, podczas gdy LFG to uczyniło podobno prowadzi rozmowy w sprawie zebrania 1 miliarda dolarów na wsparcie swoich rezerw.
Lunde stwierdził, że LFG „może na krótką metę odnieść sukces” w przywróceniu UST na giełdę, „ale z pewnością odbiło się to na długoterminowych efektach na reputacji i zaufaniu do UST”.
W momencie publikacji prasy UST wznowił swoje działania spiralaz rąk do rąk po 73 centy, podczas gdy cena LUNA wyniosła 13.68 dolara, co oznacza spadek wartości o 66% w ciągu 24 godzin.
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/ust-bitcoin-too-coming-save-232519157.html