Jedna z najczęściej używanych metryk w sieci do określenia Bitcoin's wydajność to zachowanie jej długoterminowych posiadaczy. Zdefiniowani jako adresy, które nie przeniosły żadnego BTC od sześciu do dwunastu miesięcy, długoterminowi posiadacze często wskazują szczyty i dołki rynku.
Wskaźnik krótko- do długoterminowej zrealizowanej wartości (SLRV) analizuje różnice w zachowaniu między krótko- i długoterminowymi posiadaczami w celu wykrycia rynków bessy. Wskaźnik SLRV pokazuje procent podaży Bitcoina, który został ostatnio przeniesiony w ciągu 24 godzin, podzielony przez procent, który został ostatnio przeniesiony między sześcioma a dwunastoma miesiącami temu.
Wysoki wskaźnik SLRV pokazuje, że posiadacze krótkoterminowych są bardziej aktywni w sieci i często mogą wskazywać na cykl szumu lub zbliżający się szczyt rynku. Niski wskaźnik SLRV wskazuje na niewielką aktywność posiadaczy krótkoterminowych lub na znaczny wzrost bazy posiadaczy długoterminowych.
Stosunek został stworzony przez Inwestycje Capriole, kryptowalutowy fundusz inwestycyjny, którego zadaniem jest identyfikowanie przejść rynkowych między alokacjami z uwzględnieniem ryzyka i wyłączeniem ryzyka w Bitcoin.
Według wskaźnika SLRV, Bitcoin znajduje się obecnie w strefie różowej, w której znajdował się od czerwca tego roku, kiedy osiągnął lokalne dno w wysokości 17,600 0.04 USD. Różowa strefa pokazuje współczynnik SLRV poniżej XNUMX i historycznie zbiegła się ze strefą akumulacji poprzednich rynków bessy.
Na każdej poprzedniej bessy Bitcoin osiągnął mocne dno w różowej strefie, oznaczając ostateczną kapitulację ceny przed odbiciem. Jednak dane z Glassnode pokazuje, że BTC nadal nie osiągnął dna różowej strefy. Sugeruje to, że może nastąpić dalszy spadek z poziomu 19,600 XNUMX USD przed ostateczną kapitulacją.
Zagłębienie się głębiej w współczynnik SLRV pokazuje, że Bitcoin osiągał niższe szczyty z każdym atakiem byka. Może to oznaczać, że Bitcoin może w przyszłości doświadczać mniej dotkliwych spadków na rynku byków i bessów, z mniejszą zmiennością pomiędzy nimi. Poza tym, że przyniesie ulgę inwestorom długoterminowym, mniej niestabilny rynek może również zwiększyć adopcję instytucjonalną.
Aby rozwiązać niektóre problemy ze współczynnikiem SLRV, Capriole Investments stworzyło wstążki SLRV. SLRV Ribbons to strategia inwestycyjna, która stosuje krótkoterminową i długoterminową średnią kroczącą do współczynnika SLRV w celu zaznaczenia przejścia z rynku ryzyka na rynek bez ryzyka.
Wstążki SLRV składają się z 30-dniowej średniej ruchomej i 150-dniowej średniej ruchomej. 30-dniowy MA przewyższający 150-dniowy MA sugeruje, że rynek wychodzi z okresu zdominowanego przez długoterminową aktywność posiadacza.
Okresy, w których długoterminowi posiadacze wykazują największą aktywność, są często związane ze strefami akumulacji – dna cenowe LTH wykorzystują do zwiększania swoich zasobów BTC. Krótkoterminowa aktywność posiadaczy ma tendencję do wzrostu na późniejszych etapach tych stref akumulacji, pokazując początek nowego cyklu adopcji i początek odbicia na rynku.
Wstążki SLRV pokazują, że od czasu zakazu wydobywania bitcoinów w Chinach w maju 2021 r. rynek znajduje się głównie w stanie wyłączenia ryzyka. Trajektoria spadkowa 150-dniowego MA SLRV została na krótko przerwana przez krótkotrwały wzrost na rynku bessy na początku z 2022 r., ale obecnie nie wykazuje oznak odwrócenia.
Brak widocznego odwrócenia trendu dodatkowo wzmacnia dane przedstawione przez wskaźnik SLRV — Bitcoin mógł zejść jeszcze dalej, zanim osiągnie dno.
Źródło: https://cryptoslate.com/this-on-chain-ratio-shows-bitcoin-could-go-lower-before-final-capitulation/