Sprawa Bitcoina w ramach oszczędności emerytalnych

W zeszłym tygodniu, Sekretarz skarbu USA Yellen wypowiadał się przeciwko niebezpieczeństwom związanym z kryptowalutami jako narzędziem oszczędzania na emeryturę, nazywając to „bardzo ryzykownym posunięciem”.

Yellen nie jest osamotniona w swojej krytyce; kilku analityków i specjalistów również publicznie skrytykowało ten pomysł. Na przykład współpracownik „Forbesa” i partner w kancelarii prawnej Adkisson Pitet: Jaya Adkissona, porównał to do gry w ruletkę. Powiedział, że z natury spekulacyjny charakter kryptowalut nie jest czymś, co należy mieszać z planowaniem emerytalnym.

„Sugeruje się jednak, że być może lepszym rozwiązaniem będzie po prostu wzięcie kwoty, którą chcesz postawić, zabranie jej do kasyna i pozostawienie na stole do ruletki czerwonej lub czarnej.”

Podobnie, Departament Pracy niedawno poprosił powierników, aby „zachowali szczególną ostrożność”, zanim umożliwią oszczędzającym dodawanie kryptowalut do swoich 401(k). Ich obawy dotyczyły przede wszystkim zmienności i zawyżenia wyceny.

W odpowiedzi Yellen stwierdziła, że ​​właściwe byłoby, aby prawodawcy „zaradzili niebezpieczeństwu” poprzez zmianę rodzaje dozwolonych inwestycji 401(k)..

Ale biorąc pod uwagę Bitcoin (BTC) znakomitą wydajność w dłuższej perspektywie, czy zakaz dotyczący kryptowalut 401(k) byłby o krok za daleko?

Fidelity Investments staje się pierwszym dużym dostawcą oferującym kryptowaluty za 401(k)s

W kwietniu, Inwestycje Fidelity ogłosił opcję dla obywateli USA dodania Bitcoina do swoich planów emerytalnych sponsorowanych przez firmę na podstawie ustawy 401(k). Zgodnie z propozycjami inwestorzy mogą przeznaczyć do 20% salda swojego konta na Bitcoin. Jednakże indywidualni powiernicy mogą obniżyć ten limit, jeśli tak zdecydują.

Biorąc pod uwagę, że Fidelity jest największym dostawcą planów emerytalnych w Ameryce, branża kryptowalut zasadniczo postrzegała to jako ukłon w stronę rosnącej legalności Bitcoina. Jednak bardziej konserwatywni inwestorzy ostro zareagowali na to posunięcie, powołując się na obawy dotyczące zmienności i braku fundamentów zabezpieczających aktywa cyfrowe.

Od początku roku cena Bitcoina spadła o 40%, ale nie powstrzymało to Fidelity od kontynuowania prac nad produktem Bitcoin 401(k). Dave'a Graya, dyrektor ds. ofert i platform emerytalnych w miejscu pracy w Fidelity Investments, powiedział, że do posunięcia zadecydowali przede wszystkim „sponsorowie planu” (lub pracodawcy), którzy wyrazili zainteresowanie taką ofertą.

„Zaczęliśmy słyszeć rosnące zainteresowanie sponsorów planu, organicznie, w jaki sposób Bitcoin lub w jaki sposób można oferować aktywa cyfrowe w planie emerytalnym”.

Jak wspomniano, Departament Pracy zareagował, przypominając powiernikom, że muszą działać w najlepszym interesie uczestników programu. W szczególności organizacja wyraziła obawy dotyczące „znacznego ryzyka” związanego z oszustwem, kradzieżą i stratą.

Jednak Fidelity stwierdziła, że ​​Departament Pracy nie przedstawił wytycznych dotyczących tego, w jaki sposób powiernicy mogą poradzić sobie z tymi obawami lub spełnić swoje obowiązki powiernicze, jeśli chcą kontynuować Bitcoin jako opcję inwestycyjną 401(k).

Komentując sytuację, Gray powiedział, że to powiernicy, a nie Departament Pracy, powinni podjąć decyzję o umożliwieniu pracownikom inwestowania w Bitcoin w celu planowania emerytury.

„Departament Pracy zastępuje własną opinią na temat kryptowalut to, co słusznie należy do powierników sponsorów planu”.

Rozbieżność opinii pomiędzy sponsorami planu i inwestorami indywidualnymi

Chociaż Fidelity stwierdziło, że zainteresowanie sponsorów planu skłoniło ją do zaoferowania produktu emerytalnego Bitcoin, ankieta przeprowadzona przez Radę Sponsorów Planu w Ameryce wykazała, że 57% jej członków nie uważa kryptowalut za uzasadnione narzędzie inwestycyjne do planowania emerytalnego.

Dołączam się, doradca inwestycyjny i założyciel Bridgeriver Advisors, Dana Caseya, wskazuje, że sponsorzy programów ponoszą odpowiedzialność za ogólne prowadzenie swoich programów emerytalnych. W związku z tym istnieje ogólna niechęć do podejmowania ryzyka depozytowego i zmienności związanego z kryptowalutowymi produktami emerytalnymi.

„Wielu pracodawców, których znam, nie chce tego, ponieważ ponoszą odpowiedzialność”.

W przeciwieństwie do badanie losowych osób, przeprowadzone przez Bitcoin IRA w maju stwierdziło, że 80% respondentów rozważa dodanie kryptowalut do swojego portfela emerytalnego.

Jednakże wielkość próby była stosunkowo niewielka i wynosiła zaledwie 500 osób. A ponieważ ponad połowa zna się na kryptowalutach (55% stwierdziło, że kupiło swoje pierwsze kryptowaluty w wieku 41–65 lat), co sugeruje, że w próbnej populacji panuje tendencja prokrypto.

Niemniej jednak współzałożyciel Bitcoin IRA, Chris Kline, powiedział, że wyniki ankiety sugerują, że aktywa cyfrowe odgrywają główną rolę w redefiniowaniu pieniądza, szczególnie w odniesieniu do planowania emerytalnego.

„Bitcoin i kryptowaluty szybko stają się warunkiem wstępnym nowoczesnego portfela. Przyszłość pieniądza drastycznie się zmienia, a Amerykanie widzą szansę na wyjście poza tradycyjne sposoby interakcji i zawierania transakcji, szczególnie jeśli chodzi o ich portfele emerytalne”.

Kline dodał, że pomimo czynników makroekonomicznych inwestorzy nadal chętnie dywersyfikują instrumenty emerytalne poza tradycyjne akcje i obligacje.

Czy coś się zmieniło?

Szybkie przejście do chwili obecnej, a w szczególności przyspieszenie czynników makroekonomicznych inflacja wymykająca się spod kontroli, spowodowało gwałtowny spadek ceny Bitcoina.

13 czerwca BTC spadł poniżej 23,000 18 dolarów, co oznacza najniższy poziom od 180 miesięcy. Wraz z nagłym wzrostem efektywności aktywów cyfrowych jako ogólnie opłacalnych instrumentów inwestycyjnych o XNUMX, ostrzeżenie Yellen dotyczące Bitcoina jako narzędzia emerytalnego staje się tym bardziej istotne.

CryptoSlate skontaktował się z Kline, aby uzyskać zaktualizowany komentarz. W e-mailu Kline stwierdził, że obawy przed recesją prawdopodobnie doprowadzą do skorygowania oczekiwań. Uważa jednak, że inwestorzy emerytalni, patrząc długoterminowo, „pozostaną neutralni” w obecnych okolicznościach.

„jest prawdopodobne, że atrakcyjność Bitcoina dla inwestorów jako narzędzia oszczędzania na emeryturę pozostanie neutralna, gdy jednostki będą oceniać swoje długoterminowe finanse.

Powołując się na wyniki ankiety, Kline stwierdził, że ogólne zainteresowanie Bitcoinem jako narzędziem emerytalnym wykazuje tendencję wzrostową. Ciekawi go jednak, jak potoczą się sprawy, „gdy opadnie kurz”.

Nasze ostatnie dane z ankiety pokazują ogólną tendencję wzrostową wśród osób rozważających inwestowanie w kryptowalutę w ramach swojego portfela emerytalnego i ciekawie jest zobaczyć, co stanie się dalej, gdy opadnie kurz”.

Ryzyko zmienności kryptowalut

Podczas poprzedniej bessy Bitcoin stracił 85% swojej wartości od szczytu do dołka, co, jeśli w przyszłości wystąpią podobne cykle, będzie dla oszczędzających na emeryturę poważnym wyzwaniem.

Z drugiej strony, drugą stroną zmienności jest znaczny potencjał wzrostu. Jak szczegółowo opisał założyciel Compound Capital Advisors, Charlie Bilello, średnia roczna stopa zwrotu dla BTC od 2011 roku wynosi 231%. Na tej podstawie ponad dziesięciokrotnie więcej niż w przypadku kolejnej klasy aktywów o najlepszych wynikach – Nasdaq.

Należy pamiętać, że większość zysków ze wszystkich aktywów generowana jest na początku ich cyklu życia. Dlatego od tego momentu wzrost Bitcoina o ponad 200% rocznie jest mało prawdopodobny.

Jeśli jednak podobne zyski wystąpią w przyszłych cyklach, kwestia wyczucia rynku stanie się problemem, którego nawet najbardziej wyrafinowani inwestorzy nie będą w stanie osiągnąć w sposób konsekwentny. Co więcej, powiedzenie „czas na rynku, a nie wyczucie rynku” ma zastosowanie tylko wtedy, gdy data wypłaty jest nieokreślona.

Ludzie mogą na nich rysować 401(k)s od 59.5 roku życia bez kary. Wymagane minimalne wypłaty (RMD) należy jednak zrealizować do 72. roku życia. W związku z tym dostępne jest 12.5-letnie okno elastyczności, które teoretycznie może obejmować wiele cykli byka-niedźwiedzia.

Jednak gdy zbliżają się ich schyłkowe lata, niezbędny jest znaczny stopień pewności co do finansów. Z tego powodu Bitcoin jako narzędzie emerytalne może przemawiać jedynie do tolerujących ryzyko młodszych oszczędzających na emeryturę.