Nie jest tajemnicą, dlaczego Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) nie zatwierdziła ETF typu spot bitcoin. Odkąd marzec 2017, komisja wielokrotnie wyjaśniała, że nie może pozwolić, aby giełdy spoza USA z fałszywą i zmanipulowaną działalnością handlową wprowadzały amerykańskich inwestorów w błąd co do prawdziwego rynku bitcoinów.
SEC wielokrotnie, ale bezskutecznie, prosiła giełdy kryptograficzne o udostępnianie danych w celu weryfikacji aktywności. Według szacunków liczba fałszywych transakcji bitcoin znacznie przewyższa legalne. Menedżer funduszu Crypto Index Bitwise jest online narzędzie stwierdza, że 95% wolumenu bitcoin zgłoszonego przez giełdy kryptograficzne nie jest legalne.
Inna analiza autorstwa Forbes daje wynik na poziomie 51% ⏤ znacznie niższy niż szacunki Bitwise, ale wciąż szokująca prognoza manipulacja przez giełdy kryptograficzne. Forbes oparł swoje szacunki, opublikowane w sierpniu, na analizie obrotów na 157 giełdach.
Co gorsza, nawet giełdy w USA wydają się fałszować działalność handlową. W czerwcu tego roku CFTC wniesiony Tyler i Cameron Winklevoss, Gemini, oskarżają firmę o kłamstwo dotyczące manipulacji na rynku na swojej platformie kontraktów terminowych. CFTC zarzuciła również, że Gemini w 2017 r. złożyła wprowadzające w błąd oświadczenia i zaniechania dotyczące podejrzanych transakcji bitcoinami.
Krytycy odrzucenia przez SEC bitcoin spot ETF oskarżyli agencję o niejasność i anty-bitcoin. Jednak komunikaty Komisji wydają się być dość konkretne w odniesieniu do jej obaw. Do chwili obecnej istnieje pięć wyczerpujących listów z odpowiedziami, które wnioskodawcy ETF muszą przejrzeć.
SEC również organizuje dyżury i spotkania dla wnioskodawców Bitcoin ETF. Na przykład 20 marca 2019 r. Lauren Yates z Wydziału Handlu i Rynków SEC Urzędu Nadzoru Rynku, cytowane spotkanie SEC, Bitwise Asset Management, NYSE Arca i kancelarii Vedder Price. Spotkanie obejmowało dyskusję na temat propozycji NYSE Arca, aby wymienić Bitcoin ETF Trust firmy Bitwise.
Yates załączył pokazy slajdów z prezentacji przygotowanej przez Bitwise. Zgodnie z prezentacją, Bitwise zaplanował, że Bitcoin ETF Trust zapewni bezpośrednią ekspozycję na bitcoin za pośrednictwem regulowanego, ubezpieczonego powiernika będącego stroną trzecią. Uznał obawy SEC dotyczące manipulacji na rynku i powiedział, że może je złagodzić.
95% zgłoszonych przez siebie wolumenów giełd jest niewiarygodnych
Bitwise twierdził, że nawet 95% wolumenu obrotu zgłoszonego do CoinMarketCap w odniesieniu do transakcji bitcoin może być fałszywe lub nieekonomiczne (handel wash jest przykładem wolumenu nieekonomicznego). Giełdy kryptograficzne nadal kłamią dziś, aby przekazać płynność i siłę – rzeczywisty rozmiar bitcoina i wszystkich rynków kryptowalut to tylko ułamek tego, co giełdy zgłaszają za pośrednictwem swoich interfejsów API.
Bitwise pokazał zrzuty ekranu transakcji z bardziej „prawdziwej” giełdy – Coinbase Pro – jednocześnie podkreślając, że manipulacja rynkowa jest mniej prawdopodobna na giełdach amerykańskich. Co więcej, giełdy offshore prawdopodobnie będą miały mniej autentyczne wolumeny handlowe, mniej odwiedzających witrynę, szerszy rozkład ofert/zapytań i mniej obserwujących w mediach społecznościowych.
Zarządzający funduszem indeksowym z siedzibą w San Francisco stwierdził również, że giełdy offshore mają większe szanse na długie okresy bez wolumenu obrotu i mniejszą zmienność transakcji.
Bitwise oskarżył „fałszywe” giełdy, takie jak CoinBene i BitMart, o sztuczne zawyżanie wolumenu obrotu w celu przyciągnięcia ofert, za które mogliby pobierać wysokie opłaty za notowanie. W tamtym czasie, według Bitwise, rzekomo zarobili znaczne pieniądze na zespołach projektowych ICO na opłatach za wystawianie aukcji.
Dla poczucia skali Bitwise wyjaśnił, że rzeczywisty wolumen obrotu w tamtym czasie był prawdopodobnie bliższy 273 mln USD niż 6 miliardów dolarów samodzielnie zgłaszane przez giełdy. Tylko dziesięć z 81 największych giełd zgłosiło zdalnie dokładne historie transakcji dla bitcoina.
- Bitwise przedstawiony SEC w marcu 2019 r.
- Inni dostawcy indeksów cenowych dla bitcoina stosują podobne modele obliczania wiarygodnej ceny.
- Indeksy Bloomberg, S&P, CF Benchmarks, Brave New Coin, Coindesk i CryptoCompare wykluczają wszystkie rodzaje samodzielnie zgłaszanych danych giełdowych podczas obliczania ceny bitcoina.
Litania odrzuceń SEC dla spotowych ETF-ów bitcoin
Prezentacja Bitwise'a nie uspokoiła SEC. W czerwcu 2022 r. SEC odrzuciła proponowany przez Grayscale Bitcoin ETF. Było napisane w skali szarości nie rozwiązał swoich obaw o manipulacjach na rynku. Grayscale szybko złożyła pozew, twierdząc, że SEC niewłaściwie odrzucony swoją propozycję przekształcenia produktu GBTC w ETF.
W styczniu 2022 r. SEC odrzucone Bitcoin ETF SkyBridge z podobnych powodów. Powiedział, że SkyBridge nie ustalił, że „zapobiegnie oszukańczym i manipulacyjnym działaniom i praktykom”.
Czytaj więcej: Gary Gensler wciąż popiera SEC jako najlepszego regulatora kryptowalut
W listopadzie 2021 r. komisja odrzuciła również spot bitcoin ETF firmy VanEck aplikacja. „Decyzja SEC o odrzuceniu wniosku o fundusz ETF VanEck Bitcoin nie jest niespodzianką, biorąc pod uwagę komentarze przewodniczącego SEC Gary'ego Genslera w ostatnich miesiącach”, starszy strateg DailyFX, Christopher Vecchio powiedział Ulica.
Gensler wcześniej sugerował, że SEC zamierza nie spieszyć się z spotowymi krypto ETF, dopóki Kongres nie zapewni większej jasności na temat która agencja regulacyjna jest odpowiedzialna? do spraw policyjnych związanych z zasobami cyfrowymi.
Inne rynki kryptograficzne zalane handlem wash
W 2022 r. handel Wash zyskał uwagę dzięki analizie rynków NFT. Bloomberg napisał w kwietniu, że od momentu uruchomienia, 95% traderów na popularnym rynku NFT LooksRare sprzedawało sobie NFT. Sklep zauważył, że handel płynami na LooksRare pomógł rynkowi zamaskować ogólny spadek popytu na NFT.
Chainalysis poparła to raportem wskazującym, że rynek NFT obejmował dużo handlu praniem a nawet niewielką ilość prania brudnych pieniędzy. Chainalysis” luty 2022 raport o nieuczciwej działalności w przestrzeni NFT wskazuje, że transakcje mycia generowały miliony zysków dla self-dealerów.
Tak więc, bez końca w celu mycia handlu, fałszywych raportów o wolumenie i manipulacji na rynku, czy jest jakaś nadzieja na spot bitcoin ETF? Ostatecznie, w odległej przyszłości, SEC może zatwierdzić ETF. Wcześniej dawał inwestorom bitcoin iskierkę nadziei: komisarze zatwierdzone ETF-y oparte na kontraktach futures przez ProShares i Valkyrie — które rozpoczęły handel na Arka NYSE i NASDAQodpowiednio — w październiku 2021 r.
Jednak komisja nadal wykazuje niechęć do zatwierdzania kasowych ETF-ów bitcoin lub innych skomplikowanych ETF-ów, takich jak produkty zapewniające lewarowaną lub krótką ekspozycję na cenę bitcoina.
Aby uzyskać więcej informacji, śledź nas na Twitter i wiadomości Google lub posłuchaj naszego podcastu śledczego Innowacja: Miasto Blockchain.
Źródło: https://protos.com/sec-rejects-spot-bitcoin-etfs-because-of-fake-and-manipulated-volume/