Tylko 150 XNUMX Bitcoinów pozostaje w Future OI, ponieważ zbliża się szybkie przejście na ryzyko bez ryzyka

Bitcoin (BTC) rozpoczął rok bez ryzyka — jak widać na wskaźniku Futures Open Interest (OI) Crypto-Margined pokazanym poniżej.

Spadek odsetka BTC Futures OI obserwowany od lipca 2021 r. do 2022 r. przedstawiał powrót do narracji opartej na ryzyku przez cały 2022 r. Jednak zaczynając od prawie najniższego punktu od dwóch lat, ryzyko szybko spada ze stołu, gdy zaczynamy 2023 r.

W całym 2021 roku ponad 60% kontraktów terminowych futures wykorzystywało BTC jako aktywa bazowe – pożyczając na narrację ryzyka, ponieważ BTC jest bardziej niestabilny w porównaniu do stablecoinów.

Tymczasem w 2022 r. marża kryptograficzna pozostała stosunkowo płaska w przedziale od 35% do 40% — niższa niż w 2021 r., ale sugerująca powrót stabilności. Jednak korekta spadku o 15% na początku 2023 r. wskazuje, że ryzyko szybko spada w pierwszym kwartale.

Depozyt zabezpieczony kryptowalutami również spadł podobnie przy czterech poprzednich okazjach:

• W maju 2021 r. po chińskim zakazie kryptowalut
• Między listopadem a grudniem 2021 r. tuż po rekordowym poziomie (ATH)
• W kwietniu 2022 w okolicach zawalenia się Luny
• W październiku 2022 r., przed upadkiem FTX, wkroczyliśmy w trudny czwarty kwartał z makroekonomicznego punktu widzenia.

Około 150,000 2022 BTC pozostaje w Futures OI – najniższych poziomach od kwietnia XNUMX r. – w miarę pojawiania się tendencji spadkowej związanej z ograniczaniem ryzyka.

Aby jeszcze bardziej ujawnić wyraźne przejście od BTC do ryzyka i gotówki, wskaźnik „Cash-Margined” pokazuje stały wzrost od kwietnia 2021 r. do obecnego poziomu 327,000 XNUMX BTC — zabezpieczonego gotówką jako aktywem bazowym.

Zastrzeżenie: Wyświetlane poziomy reprezentują tylko giełdy objęte danymi Glassnode.