Jeśli spodziewałeś się, że Bitcoin pokona złoto jako zabezpieczenie przed inflacją, nie rozumiesz ani złota, ani inflacji

Spekulacja rynkowa, jaką jest Bitcoin, zyskała na znaczeniu z różnych powodów, ale nie jest przesadą stwierdzenie, że dolar, euro, jen, funt, juan (lub nazwa waluty twojego hrabstwa) służyły jako najwięksi publicyści tej kryptowaluty. Ze względu na rosnący sceptycyzm wobec emitowanych przez rząd pieniędzy „fiducjarnych”, Bitcoin miał znacznie więcej niż swój słoneczny dzień.

Zakładając, że nie można już ufać rządowym władzom monetarnym, że wiarygodnie nadzorują swoje waluty, Bitcoin jest postrzegany jako substytut. Ponieważ całkowita podaż kryptowaluty jest ograniczona w taki sposób, że jej emitent nie może „wydrukować” więcej prywatnej formy pieniężnej, rzekomo Bitcoin jest ostatecznym zabezpieczeniem przed inflacją. Tak przynajmniej zostało powiedziane lub pomyślane.

Można śmiało powiedzieć, że sceptycyzm wobec Bitcoina rośnie w okresie spadku wartości „monety”. Po osiągnięciu rekordowego poziomu 68,000 28,000 dolarów w listopadzie zeszłego roku, cena spadła o ponad połowę. W chwili pisania tego tekstu można go kupić za XNUMX XNUMX dolarów.

Na co niektórzy będą mruczeć, że nie tak miało być. Szczególnie, że rządowe miary inflacji, takie jak CPI, odnotowują najwyższe wartości od kilkudziesięciu lat, Bitcoin powinien w miarę rosnąć. Kiedy inflacja daje o sobie znać, inwestorzy gromadzą się w zabezpieczeniach; w ten sposób je licytując. A przynajmniej tak niektórzy sobie wyobrażają.

Idąc tym tropem, złoto od dawna było postrzegane jako par Excellence zabezpieczenie przed inflacją. Jeśli wierzyć obiegowym opiniom na temat złota, rosnące ceny, które niektórzy uważają za inflację, powodują gwałtowny wzrost zainteresowania żółtym metalem, który stanowi swego rodzaju bezpieczną przystań przed rosnącymi cenami; inwestorzy po raz kolejny pędzą w stronę bezpieczeństwa złota w drodze do jego licytacji.

Pozorną tajemnicą jest to, dlaczego Bitcoin nie osiągnął lepszych wyników niż złoto. Rysunek pokazuje, że podaż złota nadal rośnie o około 2% rocznie, podczas gdy podaż Bitcoina nigdy nie przekroczy 21 milionów. Co daje?

Cóż, te pytania retoryczne mówią bardzo głośno o tym, jak bardzo inflacja i złoto są imponująco źle rozumiane. Jak wyjaśnia tytuł tego artykułu, ci, którzy spodziewali się, że Bitcoin będzie naśladować złoto lub jeszcze lepiej, przekraczać złoto jako zabezpieczenie przed inflacją, nie mam pojęcia o złocie ani o samej inflacji.

Na początek warto od razu podkreślić to, czego nie podkreśla się w niemal każdej medialnej dyskusji na temat inflacji: To nie jest podnoszenie cen. Jest taki ważny, poważny różnicę między rosnącymi cenami a inflacją. Aby lepiej zrozumieć tę prawdę, rozważmy ostatnie niedobory preparatów dla niemowląt. Ponieważ brakuje go, matki posiadające głodne dzieci są obecnie skłonne zapłacić za niego znacznie więcej. Inflacja? Bynajmniej. Jeśli rodzice płacą trzykrotnie więcej niż zwykle za i tak już kosztowną formułę, oznacza to, że mają o wiele mniej dolarów na zakup innych przedmiotów. Rosnące ceny same w sobie sygnalizują spadek cen innych towarów.

Inflacja to spadek wartości waluty, kropka. Rosnące ceny są konsekwencją inflacji lub jeszcze lepiej: może być konsekwencją. Ale nie są one samą inflacją. Zakładać, że rosnące ceny przyczyna inflacja jest równoznaczna ze stwierdzeniem, że mokre chodniki powodują deszcz. Przyczynowość jest odwrócona. Zatrzymaj się i pomyśl o tym, myśląc o zabezpieczeniach Bitcoina, złota i inflacji.

W szczególności zatrzymaj się i pomyśl o tym, czym właściwie jest inflacja, próbując zrozumieć, dlaczego Bitcoin spada tak znacząco w obliczu tego, co tak wielu uważa za „inflację”. Co tu się dzieje? Dlaczego nie przebiło złota, którego podaż stale rośnie?

Zadawanie tego pytania świadczy o zasadniczym niezrozumieniu samego złota. Żeby było jasne, cena złota nie rośnie w wyniku inflacji; raczej wzrost wartości złota is Sygnał of inflacja. Kiedy dolar słabnie, złoto odzwierciedla tę słabość. Wzrost złota IS inflacja.

Aby zrozumieć dlaczego, ważne jest, aby zrozumieć, że cena złota sama w sobie nie ulega zmianom. Powtarzaj poprzednią prawdę w kółko. Złoto jest stałą. Jest to wartość stała wynikająca z bardzo unikalnych cech zapasów/przepływów, w związku z czym wzrost podaży lub popytu na żółty metal nie wpływa na jego cenę. Mówiąc dokładniej, cena złota nie rośnie, gdy na metal spada groźna inflacja. Wartość złota jako zabezpieczenia przed inflacją jest zakorzeniona w zasadniczej prawdzie, że jego cena nie poruszać.

Na co niektórzy pokręcą głowami i powiedzą, że złoto jest bardzo zmienne. W 300 r. było to 2002 dolarów za uncję, a w 1840 r. – 2022 dolarów za uncję. To błędne twierdzenie. Kiedy cena złota się zmienia, w rzeczywistości wzrasta lub spada wartość dolara, a nie sam metal. Złoto po raz kolejny jest wartością stałą, a ponieważ wszystko inne ma najmniejszy wpływ na jego wartość, jest najlepszym sygnałem tego, czy waluta rośnie, czy spada.

To, że złoto jest tak nieruchome, wyjaśnia, dlaczego stanowi zabezpieczenie przed inflacją, podczas gdy Bitcoin nie jest. Złoto po raz kolejny przewyższa swoją potencjalną wymianę, ponieważ zmiany jego wartości nominalnej są zawsze i wszędzie konsekwencją zmian wartości walut, w których jest wyceniane. Jeśli dolar będzie ulegał dewaluacji, cena złota w dolarach po raz kolejny odzwierciedli tę prawdę. I wzajemnie.

Wszystko to nie opisuje Bitcoina ani niezliczonej liczby innych kryptowalut. Po pierwsze nie są to waluty. To tylko spekulacje. Popyt nie powoduje podwyżki złota w większym stopniu, niż brak popytu powoduje spadek ceny. Tylko złoto is. I odwrotnie, wartość Bitcoina zależy od popytu lub rynku. Czy jest na to popyt w cenie 68,000 28,000, 2,800 XNUMX, XNUMX dolarów lub podaj cenę? Jest duża różnica, chociaż większość z nich nigdy nie brała tego pod uwagę. Naturalnie Bitcoin spada z powodu obaw o przyszłość. Kiedy ludzie się boją, nie licytują zbyt wiele.

Złoto nie jest licytowane, ponieważ złoto jest rzeczywistością. To znowu stała; jego cena jest odzwierciedleniem kierunku dolara. Jest to najlepsze zabezpieczenie przed inflacją, ponieważ w ogóle nie rośnie ani nie spada.