Jak Tether Peg może przewidzieć szalejącą zmienność bitcoinów

Cała klęska UST sprawiła, że ​​inwestorzy na rynku ośmielili się przeciwko stablecoinom. Skutkiem tego było więcej inwestorów, którzy podążali za pegami innych stablecoinów, takich jak USDT, i próbowali sprawdzić, czy mogą zdestabilizować monetę. Najbardziej widocznym z nich był Tether USD, którego powiązanie spotkało się z największym sprzeciwem, ponieważ jego powiązanie z dolarem amerykańskim zostało poważnie zakwestionowane. To wyzwanie sugeruje, że może nadejść większa zmienność.

Wzrasta wyzwanie związane z uwięzi

Należy zauważyć, że okresy takich wyzwań wynikają głównie z okresów skrajnych napięć na rynku i likwidacji. Takie warunki panowały na rynku przez ostatni tydzień po depeggingu UST. To ostatecznie prowadzi do dużych odchyleń w cenie stablecoinów, takich jak USDT i USDC, jeśli chodzi o 1 peg. Chociaż w tym przypadku większość odchyleń odnotowano w samym USDT, ponieważ USDC lepiej radził sobie na rynku.

Powiązane artykuły | Bitcoin oznacza siedem kolejnych czerwonych świec, maluje makabryczny obraz na rynek

Tether (USDT), który zawsze działał pod ścisłą kontrolą niektórych z rynku, zaczął handlować poniżej poziomu 1 USD po tym, jak pojawiły się wiadomości z UST. Ta luka z czasem powiększyłaby się nieco, chociaż stablecoin ponownie odzyskałby swój peg. Jednak analiza towarzysząca stablecoinowi wyjaśnia, dlaczego był to oczywisty cel rynku. 

USDT traci peg dolara po krachu UST | Źródło: USDT/USD na TradingView.com

To nieumyślnie stworzyło okazję do funduszy, które miały dostęp do umorzeń Tethera. Fundusze te były w stanie skorzystać z tego niewielkiego de-peggingu i prawdopodobnie czerpały z niego zyski, dopóki zasób cyfrowy nie mógł powrócić do swojego pegu 1:1.

Nadchodzi większa zmienność?

W czwartek na rynku zaobserwowano jeden z najwyższych rocznych trendów zmienności w okresie jednodniowym. Ta zmienność została spowodowana masowymi wyprzedażami, które wstrząsnęły rynkiem, chociaż od tego czasu ta zmienność zmalała.

Powiązane artykuły | Hashrate Ethereum bije rekordy wszech czasów, czy cena pójdzie dalej?

Jednakże, ponieważ powiązanie USDT jest stale kwestionowane na rynku, może nastąpić jeszcze większa zmienność. Gdyby stablecoin taki jak USDT, który jest obecnie największym stablecoinem na rynku, stracił swój peg, miałby bez wątpienia jeszcze gorszy wpływ na rynek niż UST. Zasadniczo, takie de-pegging może spowodować głębsze zanurzenie się rynku, biorąc pod uwagę, że ponad 50% wszystkich otwartych udziałów na rynku instrumentów pochodnych opiera się na zabezpieczeniach USDT.

Zasób dzieli również najwięcej par handlowych ze wszystkich innych stablecoinów. Tak więc de-pegging może prowadzić do krótkich ściśnięć na poziomie historycznym, które zasadniczo sparaliżowałyby rynek. Ponadto wydarzenie takie jak to cofnęłoby akceptację w głównym nurcie o lata, ponieważ więcej osób zaczęłoby bać się rynku. 

Utrata powiązania USDT może prowadzić do ekstremalnej zmienności | Źródło: Badania Tajemne

Polecany obraz z CoinGeek, wykresy z Arcane Research i TradingView.com