Jak stagflacja może wywołać globalną adopcję bitcoinów

Stagflację można zdefiniować jako przedłużony okres, w którym gospodarka doświadcza utrzymującej się wysokiej inflacji, wysokiej stopy bezrobocia i stagnacji zagregowanego popytu. Jest to okres, w którym banki centralne doświadczają sytuacji zugzwangu, w której narzędzia pieniężne mające na celu kontrolowanie rosnącej inflacji prowadzą do wyższego bezrobocia i niższej produkcji gospodarczej.

Inflacja w głównych gospodarkach świata jest obecnie najwyższa od wielu lat. Na przykład Stany Zjednoczone w marcu 8.5 r. odnotowały roczną stopę inflacji na poziomie 2022%, podczas gdy strefa euro odnotowała roczną stopę inflacji na poziomie 7.4%.

REKLAMA

W Wielkiej Brytanii stopa inflacji w marcu 2022 r. wyniosła 7.0 proc. Rosnące koszty energii w dużej mierze przyczyniły się do wzrostu inflacji w większości dużych gospodarek.

Od początku pandemii covid-19 w marcu 2020 r. największe gospodarki świata wdrażają politykę łatwego pieniądza. Aby pobudzić ożywienie gospodarcze, wdrożono ultraniskie stopy procentowe i programy masowego skupu aktywów. W marcu 2020 r. Stany Zjednoczone obniżyły stopy procentowe do zakresu od 0.1 do 0.25 proc., po czym w zeszłym miesiącu zaczęły je podnosić do obecnego poziomu 0.50 proc. Oczekuje się, że na kolejnym posiedzeniu, które zaplanowano na przyszły tydzień, stopa ta zostanie podniesiona o 1.0 proc.

W ciągu ostatnich dwóch lat Stany Zjednoczone wydrukowały ponad 13 bilionów dolarów na redukcję zadłużenia, infrastrukturę i wydatki na stymulację gospodarczą. Odbywało się to w trzech etapach: w kwietniu 2020 r., grudniu 2020 r. i marcu 2021 r. Ponieważ nowy pieniądz potrzebuje kilku miesięcy, jeśli nie roku, zanim wpłynie na dane o inflacji, istnieje ryzyko, że pieniądze wydrukowane w 2021 r. nie zostały jeszcze w pełni odzwierciedlone w bieżących danych o inflacji. Dotyczy to również innych dużych gospodarek. Wydrukowali także pieniądze i utrzymali stopy procentowe na najniższym od lat poziomie.

Presja inflacyjna osłabia siłę nabywczą, wpływając na budżety gospodarstw domowych i wartość oszczędności. Ludzie wydają większą część swoich dochodów na spłatę odsetek, ponieważ banki centralne spieszą się z podnoszeniem stóp procentowych, aby kontrolować inflację. W rezultacie mają mniejszy dochód do dyspozycji, co ogranicza zagregowany popyt w gospodarce.

REKLAMA

Kiedy zagregowany popyt spada, przychody przedsiębiorstw ze sprzedaży spadają, co skutkuje niższymi wycenami akcji. Co więcej, w miarę wzrostu stóp procentowych zachęca się ludzi do większego oszczędzania, aby móc skorzystać ze spłat odsetek.

Oznacza to, że kraje pierwszego świata zmierzają w stronę stagflacji. W miarę jak Bank Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych, Bank Anglii, Europejski Bank Centralny i inne główne banki centralne będą spieszyć się z podwyżką stóp procentowych w celu kontrolowania inflacji, kredyty staną się drogie, a giełdy osłabią się.

Inwestorzy będą coraz częściej rozważać Bitcoin
BTC
jako realną opcję przechowywania i zachowania wartości w czasie, ponieważ inne aktywa mogą z czasem stać się ryzykowne. Zacznijmy od tego, że deprecjacja waluty spowodowana drukowaniem pieniędzy już odstrasza ludzi od dolara amerykańskiego, euro i innych walut fiducjarnych. Ludzie zwiększają podaż dolara amerykańskiego, wymieniając waluty fiducjarne na inne aktywa, które zyskują na wartości, co skutkuje wyższą inflacją.

REKLAMA

Wraz z nadejściem stagflacji rynek akcji może zmienić się w bessę, w miarę jak zyski krańcowe będą się z czasem pogarszać. W miarę wzrostu kosztu kapitału spółki wzrostowe mogą powstrzymywać się od inwestowania w kapitałochłonne przedsięwzięcia. Podczas bessy inwestorzy mogą szukać bezpiecznej przystani do przechowywania i ochrony swoich aktywów. Pomimo faktu, że Bitcoin nie oddzielił się jeszcze od akcji spółek technologicznych, istnieje duża szansa, że ​​dalsza niedźwiedzia dynamika tych akcji spowoduje oddzielenie.

Podaż Bitcoina utrzymywanego na giełdach jest najpotężniejszym czynnikiem zwiększającym prawdopodobieństwo oddzielenia Bitcoina od akcji. Według najnowszy artykuł na CoinDesku, ilość Bitcoinów utrzymywanych na giełdach spadła o 18% w kwietniu 2022 r. w porównaniu z majem 2020 r. W miarę dalszego kurczenia się tej salda, niska płynność Bitcoina może spowodować, że cena Bitcoina stanie się bardziej zmienna, co spowoduje oddzielenie płatności.

Oddzielenie się od korelacji z akcjami może wskazywać, że powszechne przyjęcie Bitcoina przyspiesza, podczas gdy stagflacja może być podstawowym czynnikiem napędzającym adopcję Bitcoina.

REKLAMA

Ujawnienie: Posiadam bitcoiny i inne kryptowaluty.