Jak wieloryby Bitcoin robią plusk na rynkach i zmieniają ceny

Wywodząc swoje nazwy od rozmiarów ogromnych ssaków pływających wokół ziemskich oceanów, wieloryby kryptowaluty odnoszą się do osób lub podmiotów, które posiadają duże ilości kryptowaluty. 

W przypadku Bitcoina (BTC), kogoś można uznać za wieloryba, jeśli ma ponad 1,000 BTC, a jest ich mniej niż 2,500. Ponieważ adresy Bitcoin są pseudonimami, często trudno jest ustalić, kto jest właścicielem jakiegokolwiek portfela.

Podczas gdy wielu kojarzy termin „wieloryb” z niektórymi szczęśliwymi, wczesnymi użytkownikami Bitcoina, nie wszystkie wieloryby są w rzeczywistości takie same. Istnieje kilka różnych kategorii:

wymiana: Od czasu masowego przyjęcia kryptowalut, giełdy kryptowalut stały się jednymi z największych portfeli wielorybów, ponieważ przechowują duże ilości kryptowalut w swoich księgach zamówień. 

Instytucje i korporacje: Pod kierownictwem dyrektora generalnego Michaela Saylora firma programistyczna MicroStrategy posiada ponad 130,000 XNUMX BTC. Inne firmy notowane na giełdzie, takie jak Square i Tesla, również wykupiły duże zapasy bitcoinów. Kraje takie jak Salwador również kupiły znaczną ilość bitcoinów, aby dodać je do swoich rezerw gotówkowych. Są powiernicy, tacy jak Greyscale, którzy przechowują Bitcoiny w imieniu dużych inwestorów.

Osoby: Wiele wielorybów kupiło Bitcoin wcześnie, gdy jego cena była znacznie niższa niż dzisiaj. Założyciele giełdy kryptograficznej Gemini, Cameron i Tyler Winklevoss, zainwestowali 11 milionów dolarów w Bitcoin w 2013 roku po 141 dolarów za monetę, kupując ponad 78,000 29,656 BTC. Amerykański inwestor venture capital Tim Draper kupił 632 48,000 BTC po XNUMX USD za sztukę na aukcji United States Marshal's Service. Założyciel i dyrektor generalny Digital Currency Group, Barry Silbert, wziął udział w tej samej aukcji i nabył XNUMX XNUMX BTC.

Opakowane BTC: Obecnie ponad 236,000 XNUMX BTC wynosi owinięty w tokenie Wrapped Bitcoin (wBTC) ERC-20. Te wBTC są w większości utrzymywane u opiekunów, którzy utrzymują stosunek 1:1 z Bitcoinem.

Satoshi Nakamoto: Tajemniczy i nieznany twórca Bitcoina zasługuje na swoją własną kategorię. Szacuje się, że Satoshi może mieć ponad 1 milion BTC. Chociaż nie ma jednego portfela, który miałby 1 milion BTC, wykorzystanie danych sieciowych pokazuje, że z pierwszych 1.8 miliona BTC stworzonych po raz pierwszy, 63% nigdy nie zostało wydanych, co czyni Satoshi multimiliarderem.

Centralizacja w zdecentralizowanym świecie

Krytycy ekosystemu kryptowalut twierdzą, że tę przestrzeń tworzą wieloryby scentralizowane, może nawet bardziej scentralizowany niż tradycyjne rynki finansowe. Raport Bloomberga twierdził, że 2% kont kontrolowało ponad 95% Bitcoina. Szacunki wskazują, że górny 1% świata kontroluje 50% światowego bogactwa, co oznacza, że ​​nierówność bogactwa w Bitcoin jest bardziej powszechna niż w tradycyjnych systemach finansowych: oskarżenie, które łamie pogląd, że Bitcoin może potencjalnie przełamać scentralizowane hegemonie. 

Zarzut centralizacji w ekosystemie Bitcoin ma straszne konsekwencje, które mogą potencjalnie sprawić, że rynkiem kryptowalut będzie łatwo manipulować.

Jednak spostrzeżenia Glassnode pokazują, że liczby te wydają się być przesadny i nie bierz pod uwagę charakteru adresów. Może istnieć pewien stopień centralizacji, ale może to być funkcja wolnych rynków. Zwłaszcza, gdy nie ma regulacji rynkowych, a niektóre wieloryby rozumieją i ufają Bitcoinowi bardziej niż przeciętny inwestor detaliczny, ta centralizacja z pewnością nastąpi.

„Ściana sprzedaży”

Czasami wieloryb składa ogromne zamówienie, aby sprzedać ogromną część swojego Bitcoina. Utrzymują cenę niższą niż inne zlecenia sprzedaży. Powoduje to zmienność, powodując ogólne obniżenie cen Bitcoin w czasie rzeczywistym. Po tym następuje reakcja łańcuchowa, w której ludzie wpadają w panikę i zaczynają sprzedawać swoje Bitcoiny po niższej cenie. 

Cena BTC ustabilizuje się tylko wtedy, gdy wieloryb zrealizuje swoje duże zlecenia sprzedaży. Tak więc teraz cena jest taka, jak chcą tego wieloryby, aby mogły zgromadzić więcej monet w pożądanym punkcie cenowym. Poniższa taktyka jest znana jako „ściana sprzedaży”.

Przeciwieństwem tej taktyki jest taktyka Fear of Missing Out lub FOMO. Dzieje się tak, gdy wieloryby wywierają ogromną presję kupna na rynku po cenach wyższych niż przy obecnym popycie, co zmusza oferentów do podniesienia ceny swoich ofert, aby sprzedawali zamówienia i wypełniali swoje zamówienia kupna. Jednak ta taktyka wymaga znacznych ilości kapitału, które nie są wymagane do zerwania ściany sprzedaży.

Obserwowanie wzorców sprzedaży i kupowania wielorybów może czasami być dobrym wskaźnikiem ruchów cen. Istnieją strony internetowe, takie jak Whalemap, które są poświęcone śledzeniu każdego wskaźnika wielorybów i uchwytów na Twitterze, takie jak Whale Alert, który był przewodnikiem dla użytkowników Twittera na całym świecie, aby być na bieżąco z ruchami wielorybów.

Kiedy wieloryb plusknie

Sześćdziesiąt cztery ze 100 najlepszych adresów nie wypłaciło jeszcze ani nie przesłało żadnego Bitcoina, co pokazuje, że największe wieloryby mogą być największymi hodlerami w ekosystemie, rzekomo ze względu na opłacalność ich inwestycji.

Z powyższego wykresu jasno wynika, że ​​wieloryby w większości pozostają opłacalne. W przeliczeniu na 30-dniową średnią kroczącą w ciągu ostatniej dekady wieloryby były opłacalne przez ponad 70% czasu. Pod wieloma względami ich zaufanie do Bitcoina wzmacnia akcję cenową. Bycie rentownym (w tym przypadku z miesiąca na miesiąc) przez większość okresu inwestycyjnego pomaga wzmocnić ich wiarę w strategię hodl. 

Nawet w 2022 roku, jednym z najbardziej niedźwiedzich lat w historii Bitcoina, salda wymiany spadły, pokazując, że większość HODLerów gromadzi swoje Bitcoiny. Większość doświadczonych inwestorów kryptograficznych powstrzymuje się od utrzymywania swoich długoterminowych inwestycji Bitcoin na giełdach, używając zimnych portfeli do hodlingu.

Kabir Seth, założyciel Speedbox i wieloletni inwestor Bitcoin, powiedział Cointelegraph:

„Większość wielorybów widziała wiele cykli rynkowych Bitcoina, aby mieć cierpliwość, by czekać na następny. W ekosystemie Bitcoina wiara wielorybów jest wzmacniana przez makroekonomię inflacji, a ostatnio korelację z rynkami akcji. Dane łańcuchowe portfeli wielorybów pokazują, że większość z nich to hodlerzy. Te, które pojawiły się w tym cyklu rynkowym, nie osiągnęły zrealizowanych zysków, aby sprzedawać. Nie ma powodu, by sądzić, że wieloryby porzucą statek Bitcoin, zwłaszcza gdy istnieje obawa ekonomiczna przed nadchodzącą recesją”.

Zdanie Kabira na temat makroekonomii i korelacji z rynkiem giełdowym można zaobserwować na poniższym wykresie, który pokazuje, że od ostatniego cyklu rynkowego na początku 2018 r. Bitcoin uważnie śledził tradycyjne aktywa inwestycyjne.

Srebrną podszewką tego trendu jest to, że Bitcoin wszedł do głównego nurtu pod względem nastrojów konsumentów, zmieniając swoją reputację jako aktywa peryferyjnego. Z drugiej strony korelacja Pearsona 0.6 z S&P 500 w żaden sposób nie oznacza zabezpieczenia przed tradycyjnymi rynkami. Inni eksperci z ekosystemu kryptograficznego również wydają się być sfrustrowani tym trendem.

Korelacja z rynkami akcji jest denerwująca.

- Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 7 czerwca 2022 r.

Szersza makroekonomia może być ważnym powodem korelacji między akcjami a Bitcoinem. Ostatnie kilka lat przyniosło niespotykany w historii napływ środków na rynki akcji. Istnieją teorie, że w przypadku długotrwałej bessy lub katastrof finansowych korelacja z giełdą może się załamać. 

Co to znaczy sprzedać wieloryba?

Chociaż samo spojrzenie na dane on-chain z ostatnich trzech miesięcy pokazuje, że liczba portfeli wielorybów zmniejszony o prawie 10%. Jednak nastąpił odpowiedni wzrost portfeli, które posiadają z 1 BTC do 1,000 BTC. Wieloryby wydają się szydzić ze swoich pozycji, a więksi inwestorzy detaliczni z kolei akumulują się, zapewniając wielorybom płynność. Historyczny trend pokazuje, że za każdym razem, gdy tak się stanie, nastąpi krótkoterminowy spadek cen bitcoinów, co ostatecznie doprowadzi do tego, że wieloryby zaczną bardziej agresywnie akumulować. 

Zapytany o niedawną wyprzedaż wielorybów, Seth powiedział:

„Jest prawie nieuniknione, że nastąpi kilka tygodni, kiedy wieloryby zaczną sprzedawać. To jest mechanika ruchów rynkowych. Obecnie szerszy sentyment rynkowy Bitcoina polega na tym, że jest na dole. Istnieją narzędzia do analizy nastrojów, które to potwierdzają. Niektóre wieloryby mogą grać przeciwko temu trendowi, co z kolei powoduje większą panikę na rynku. Jeśli teraz nastąpi duża wyprzedaż, ceny bitcoinów mogą spaść, ponieważ wsparcie detaliczne się załamie. Tylko wieloryby będą miały wtedy płynność do akumulacji.”

To, czego rynek może nauczyć się z punktu Kabira i wielorybów, to to, że przyszłość Bitcoina jest tam, gdzie powinien być zakład. Lokalnie można manipulować nastrojami i wpływać na ceny. Jednak na dłuższą metę, gdy opadnie kurz, dominować będą hodlery.