Oto dlaczego niedźwiedzie dążą do utrzymania Bitcoina poniżej 29 640 USD przed wygaśnięciem opcji w piątek o wartości XNUMX mln BTC

W ciągu ostatnich dziewięciu dni Bitcoin (BTC) dzienna cena zamknięcia wahała się w wąskim zakresie od 28,700 31,300 USD do 12 4.7 USD. Upadek TerraUSD (UST) z 18 maja, poprzednio trzeciego co do wielkości stablecoina pod względem kapitalizacji rynkowej, negatywnie wpłynął na zaufanie inwestorów, a ścieżka odbicia ceny Bitcoina wydaje się być zachmurzona po tym, jak indeks Nasdaq Composite Stock Market Index spadł o XNUMX% w dniu XNUMX maja.

Rozczarowujące kwartalne wyniki najlepszych sprzedawców w Stanach Zjednoczonych są wzmacnianie wzrost obaw o recesję i 18 maja akcje Target (TG) spadły o 25%, podczas gdy akcje Walmartu (WMT) spadły o 17% w ciągu dwóch dni. Perspektywa spowolnienia gospodarczego doprowadziła Indeks S&P 500 na skraj rynku bessy, 20% spadek w stosunku do swojego rekordowego poziomu.

Co więcej, niedawny spadek cen kryptowalut był kosztowny, aby pozyskać kupujących (długi). Stosownie dla Coinglass łączne likwidacje osiągnęły 457 milionów dolarów na giełdach instrumentów pochodnych między 15 a 18 maja.

Byki obstawiły zakłady za 32,000 XNUMX $ i więcej

Zainteresowanie wygaśnięciem opcji 20 maja wynosi 640 mln USD, ale faktyczna liczba będzie znacznie niższa, ponieważ byki były zbyt optymistyczne. Ostatni spadek Bitcoina poniżej 32,000 20 USD zaskoczył kupujących i tylko 20% opcji kupna (kupna) z XNUMX maja zostało umieszczonych poniżej tego poziomu cenowego.

Współczynnik call-to-put 0.66 odzwierciedla dominację otwartych odsetek put (sprzedaj) o wartości 385 mln USD w stosunku do opcji call (buy) o wartości 255 mln USD. Jednak ponieważ Bitcoin jest blisko 30,000 XNUMX USD, większość zakładów typu put (sprzedaj) prawdopodobnie stanie się bezwartościowa, zmniejszając przewagę niedźwiedzi.

Jeśli cena Bitcoina utrzyma się powyżej 29,000 8 USD o godzinie 00:20 UTC 160 maja, dostępne będą tylko 30,000 milionów USD z tych opcji sprzedaży (sprzedaży). Ta różnica ma miejsce, ponieważ prawo do sprzedaży Bitcoina po XNUMX XNUMX USD jest bezwartościowe, jeśli BTC w momencie wygaśnięcia handluje powyżej tego poziomu.

Sub-29 XNUMX BTC przyniosłoby korzyści niedźwiedziom

Poniżej znajdują się trzy najbardziej prawdopodobne scenariusze oparte na aktualnej akcji cenowej. Liczba kontraktów opcyjnych dostępnych 20 maja dla instrumentów call (bull) i put (bear) jest zróżnicowana w zależności od ceny wygaśnięcia. Nierównowaga faworyzująca każdą ze stron stanowi zysk teoretyczny:

• Od 28,000 USD do 29,000 USD: 300 połączeń vs. 7,100 połączeń. Wynik netto faworyzuje instrumenty typu put (bear) o 190 mln USD.
• Od 29,000 USD do 30,000 USD: 600 połączeń w porównaniu do 5,550 140 opcji sprzedaży. Wynik netto faworyzuje niedźwiedzie o XNUMX mln USD.
• Od 30,000 USD do 32,000 USD: 1,750 połączeń vs. 3,700 połączeń. Wynik netto faworyzuje instrumenty typu put (bear) o 60 mln USD.

Ta prymitywna ocena uwzględnia opcje sprzedaży stosowane w zakładach na niedźwiedzie oraz opcje kupna wyłącznie w transakcjach neutralnych do byków. Mimo to to nadmierne uproszczenie pomija bardziej złożone strategie inwestycyjne.

Na przykład przedsiębiorca mógł sprzedać opcję sprzedaży, skutecznie zyskując pozytywną ekspozycję na Bitcoin powyżej określonej ceny, ale niestety nie ma łatwego sposobu na oszacowanie tego efektu.

Byki niewiele mogą zyskać w krótkim okresie

Bitcoinowe niedźwiedzie muszą wywrzeć nacisk na cenę poniżej 29,000 20 USD 190 maja, aby zapewnić sobie zysk w wysokości 30,000 mln USD. Z drugiej strony, najlepszy scenariusz byków wymaga pchnięcia powyżej XNUMX XNUMX $, aby zminimalizować szkody.

Biorąc pod uwagę, że byki Bitcoin miały 457 milionów dolarów w lewarowanych długich pozycjach zlikwidowanych między 15 a 18 maja, powinny mieć mniejszy margines wymagany do podniesienia ceny. W ten sposób niedźwiedzie będą próbowały stłumić BTC poniżej 29,000 20 USD przed wygaśnięciem opcji XNUMX maja, co zmniejsza szanse na krótkoterminowy wzrost cen.

Poglądy i opinie wyrażone tutaj są wyłącznie poglądami autor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każdy ruch inwestycyjny i handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.