Krach FTX nie jest ważny dla Bitcoin ETF (wyłącznie)

Ostatnie kilka tygodni wstrząsnęło branżą kryptowalut do jej rdzenia. Firma FTX złożyła wniosek o upadłość po ogromnym kryzysie płynności i niemożności spełnienia żądań wypłat swoich klientów.

Mając wszystkie oczy skierowane w tym kierunku, CryptoPotato miał okazję porozmawiać z Matthew Sigelem – Head of Digital Asset Research w VanEck, podczas Token2049 w Londynie.

W tym wywiadzie rozmawiamy o wpływie Opad FTX o perspektywach Bitcoin ETF, jak VanEck udało się zminimalizować szkody, a także o realistycznych szansach na uzyskanie ETF wspieranego przez fizyczne BTC pod obecnym zarządem SEC.

Fiasko FTX nieistotne dla Bitcoin ETF

Dla nieświadomych VanEck to firma rodzinna zajmująca się tradycyjnym zarządzaniem aktywami. Sigel powiedział, że jest „10 największych sponsorów ETF, zarządzających aktywami o wartości około 60 miliardów dolarów” i że znaczna większość ich funduszy znajduje się w pasywnych ETF-ach, takich jak Gold Miner ETF – GDX.

To z powodu ich dużej ekspozycji na złoto dyrektor generalny firmy – Jan van Eck – jest „bardzo wyczulony na potencjalne zakłócenia Bitcoina”.

W 2017 roku jako jedni z pierwszych złożyliśmy wniosek o fizycznie zabezpieczony Bitcoin ETF. I chociaż ta aplikacja była wielokrotnie odrzucana, poświęciliśmy czas, zasoby i siłę roboczą, aby zainwestować w przestrzeń z prywatnej perspektywy, z naszego własnego bilansu.

Mamy relacje z wieloma firmami venture capital na wczesnym etapie rozwoju, posiadamy udziały w jednej z nich i od kilku lat inwestujemy prywatnie.

Komentując obecną sytuację związaną z krachem FTX i sposobem, w jaki wpłynie to na perspektywy Bitcoin ETF, Sigel był przekonany, że to nie ma znaczenia.

Nie sądzę, aby wydarzenia z ostatnich kilku dni (czytaj: kłopoty z FTX) miały znaczenie, szczególnie w przypadku bitcoinowego funduszu ETF. Myślę, że Bitcoin jest wyjątkowy, nawet w oczach ustawodawców.

Ale wciąż jest pewien haczyk.

Brak Bitcoin ETF pod obecnym zarządem SEC

Omawiając ten temat, omówiliśmy również szanse na uzyskanie zatwierdzonego przez SEC fizycznie wspieranego Bitcoin ETF.

Niestety Sigel uważa, że ​​pod obecnym kierownictwem Komisji Papierów Wartościowych i Giełd są bardzo szczupli. Zapytany, czy myśli, że zbliżamy się do siebie, powiedział:

Nie. Na szczycie SEC jest bardzo wyraźna przeszkoda i jest tam prezes, który do tej pory okazywał zaufanie temu przewodniczącemu SEC. Tak długo, jak on (czytaj: Gary Gensler), szanse na fizycznie zabezpieczony Bitcoin ETF są zerowe.

Dodatkowo potwierdził, że aby się tam dostać, organy regulacyjne muszą przyspieszyć, a jak dotąd stanowienie prawa w dziedzinie kryptowalut było powolne.

VanEck zminimalizował ekspozycję FTT przed awarią FTX

W przypadku niektórych z najbardziej aktywnie zarządzanych strategii VanEck firma stosuje bardzo aktywny proces zarządzania ryzykiem.

Ekspert powiedział, że mogą „przechowywać całkiem sporo gotówki, jeśli uzasadniają to warunki makro i rynkowe”.

Komentując trwające fiasko z FTX i spadającą cenę tokena FTT, który był jedną z wiodących kryptowalut pod względem całkowitej kapitalizacji rynkowej, Sigel powiedział, że VanEck był w stanie zminimalizować ekspozycję poprzez sprzedaż z wyprzedzeniem.

To wydarzenie poprzedzało to wydarzenie i byliśmy w stanie zminimalizować znaczną część obrażeń związanych z żetonami, opuszczając niektóre pozycje.

Mówiąc o ich aktywnie zarządzanych strategiach, wyjaśnił, że istnieje ich wiele w oparciu o różne poziomy ryzyka i zwrotu, podając przykład z jednym o nazwie „indeks lidera inteligentnych kontraktów”, który składa się z warstw, a Ethereum jest generalnie około 30% z nich, a ich strategia ma na celu osiągnięcie lub pobicie wyników indeksu.

Podsumowując, podzielił się trzema kluczowymi wnioskami z całego fiaska, a mianowicie:

• Większy nacisk na samoopiekę na marginesie.
• Wyraźne rozgraniczenie między giełdami a ich animatorami rynku.
• Proof-of-reserves dla scentralizowanych giełd.