ETP łączy złoto i bitcoiny, aby zadebiutować w Europie

Pierwszy produkt giełdowy (ETP) łączący złoto i bitcoin zadebiutował na szwajcarskiej giełdzie SIX.

Zarządzanie zasobami ByteTree powiedziany jego 21Shares ByteTree Bold Index ETP, notowany pod znacznikiem BOLD, wkrótce pojawi się również na niemieckiej giełdzie.

Chociaż złote ETP i spotowe ETP na bitcoiny są już dostępny niezależnie w całej Europie kontynentalnej, BOLD jest pierwszą ETP, która łączy w sobie „najlepsze ze starego i nowego świata finansów”, twierdzi Charlie Morris, dyrektor ds. inwestycji w ByteTree Asset Management.

Według Morrisa fundusz dokonuje równoważenia co miesiąc w oparciu o dane historyczne z 360 dni zmienność, przy czym mniej zmienne aktywa mają większą wagę. Weryfikacja historyczna do 2016 r. wykazała, że ​​w funduszu dominowało zwykle złoto z wagą od 70% do 90%. 

Morris stwierdził jednak, że weryfikacja historyczna wykazała również, że strategia aktywnego przywracania równowagi stosowana przez ETP poprawiła stopę zwrotu o 7–8 punktów procentowych rocznie. W latach 2014-21 ETP zwróciłoby łącznie 363% w porównaniu do 3,816% w przypadku bitcoina, 58% w przypadku złota i 134% w przypadku indeksu giełdowego S&P 500.

Morris przyznał również, że roczne opłaty wyniosą 1.49%, co jest wysokim poziomem w przypadku ETP, ale niższym w przypadku produktu kryptograficznego. Powiedział, że wyzwanie polegające na znalezieniu depozytariusza, który poradziłby sobie zarówno z fizycznym złotem, jak i bitcoinem, spowodowało, że liczba ta wzrosła. Ostatecznie zarząd został podzielony, JPMorgan zajmował się złotem, a Coinbase Bitcoin. 

Analitycy podzieleni w sprawie atrakcyjności ETP 

Podobnie jak w przypadku większości nowatorskich produktów kryptograficznych, analitycy są podzieleni co do ich praktyczności i potencjalnej atrakcyjności. Todd Rosenbluth, szef działu badań w ETF Trends, uważa, że ​​może to być ogólnie atrakcyjne. „Inwestorzy często myślą o bitcoinie jako o inwestycji alternatywnej do złota i innych towarów, więc posiadanie funduszu, który będzie właścicielem obu towarów, jest przekonujące” – powiedział. Fundusz dynamicznie dostosowujący swoje wagi byłby także dobrodziejstwem dla inwestorów – dodał.

Jednak Kenneth Lamont, starszy analityk funduszy ds. strategii pasywnych w Morningstar, zastanawia się, dlaczego inwestorzy mieliby szukać tego produktu. Nie widzi, co zyskają inwestorzy łącząc typowo zmienne produkty. „W przypadku tych klas aktywów zmienność niekoniecznie jest wrogiem” – stwierdził powiedziany. „Nie jestem pewien, czy to rozsądne podejście”.

Jeśli chodzi o bitcoin: „Jeśli nie chcesz zmienności bitcoina, może nie powinieneś się w niego angażować” – dodał. „W pewnym sensie kupujesz go ze względu na jego zmienność”. W ostatnich miesiącach poślizg Bitcoina również uległ pogorszeniu zszargano jego reputację jako zabezpieczenie przed inflacja.

Lamont był również sceptyczny co do potencjalnej długowieczności BOLD. „Ostatecznie te bardzo niszowe fundusze zwykle nie przetrwają” – stwierdził. „Być może są zbyt skomplikowane, a opłaty będą z pewnością odgrywać w tym dużą rolę”.

Odpowiedzialność

Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na własne ryzyko.