Nie dalej jak w listopadzie zeszłego roku był to krypto-szalony prezydent Salwadoru Nayib Bukele dający czadu na konferencji Bitcoin do megahitu AC/DC „You Shook Me All Night Long”, ogłaszając nową „obligację wulkaniczną” – pierwszy na świecie kryptowalutowy produkt w postaci długu państwowego i kolejny krok w jego planie stworzenia całego kraju o dużej zawartości kryptowalut.
Teraz tempo wydaje się mniej optymistyczne.
Bukele pokłócił się z międzynarodowymi pożyczkodawcami i agencjami ratingowymi, które od miesięcy ostrzegały, że jego strategia kryptograficzna może stwarzać ryzyko gospodarcze i podnosić koszty zadłużenia kraju. Spotyka się także z głębokim sceptycyzmem wśród instytucji finansowych.
Wątpliwości te nie wydają się rozwiewać, gdy Bukele próbuje wdrożyć obligację wulkaniczną – nazwaną tak na cześć planu wydania połowy wpływów z obligacji na nowe „miasto bitcoinowe” u podnóża wulkanu Conchagua w Salwadorze; druga połowa zostałaby zainwestowana w bitcoin.
10-letnia obligacja o wartości 1 miliarda dolarów będzie oprocentowana w wysokości 6.5% rocznie, a zyski powrócą do inwestorów po pięcioletnim okresie blokady.
Inwestorzy instytucjonalni są jednak sceptyczni.
„Kiedy pojawił się ten pomysł, myśleliśmy, że jest dość naciągany” – powiedział Kevin Daly, menedżer portfela w Aberdeen Standard Investments w Londynie Majątek w środę. „Nie jest to coś, co inwestorzy instytucjonalni mogliby nawet rozważyć”.
Obawy wzrosły, gdy urzędnicy Salwadoru niejasno określili szczegóły obligacji.
„Co najmniej zaskakujące”
Na spotkaniu w Paryżu na początku tego miesiąca minister finansów Salwadoru Alejandro Zelaya powiedział inwestorom instytucjonalnym, w tym Abrdnowi, że obligacje przyciągnęły „popyt wyniósł 1.5 miliarda dolarów” – mówi Daly, dodając: „To było co najmniej zaskakujące”.
Ale prawdziwa liczba może być znacznie niższa. W wywiadzie z „Financial Timesem”. W środę Paolo Ardoino, dyrektor ds. technologii w firmie Bitfinex, która ma być platformą technologiczną dla obligacji wulkanicznych, powiedział, że otrzymał od swoich użytkowników „pół miliarda dolarów” w ramach odsetek – czyli około jednej trzeciej szacunków Zelayi, choć szacunki Ardoino pochodziło wyłącznie od klientów Bitfinex.
Większym zaniepokojeniem inwestorów jest wyraźny rozłam w kraju z międzynarodowymi przywódcami. MFW od miesięcy namawiał Bukele do zaprzestania używania bitcoina jako prawnego środka płatniczego, twierdząc w styczniowym raporcie, że „pociąga on za sobą duże ryzyko dla integralności finansowej i rynkowej, stabilności finansowej i ochrony konsumentów”.
Daly twierdzi, że wśród wierzycieli kraju panuje niepokój; Zapadalność euroobligacji Salwadoru o wartości 800 milionów dolarów przypada na styczeń przyszłego roku.
„Rynek zasadniczo mówi: „ryzyko niewypłacalności jest wysokie” – mówi. „To coś, o czym wszyscy mówią”.
Drogie przekazy pieniężne
Nie tak miało być. Główną motywacją Bukele do ogłoszenia bitcoina jako prawnego środka płatniczego była chęć uczynienia transgranicznych przekazów pieniężnych prostszymi i tańszymi. Ma to kluczowe znaczenie dla Salwadoru, którego około 24% PKB stanowią przekazy pieniężne od krewnych pracujących za granicą. Szacunkowy raport Banku Światowego z ubiegłego roku że Salwadorczycy tracą około 7.88% przekazów pieniężnych ze Stanów Zjednoczonych, po prostu korzystając z usług takich jak Western Union.
W ciągu miesiąca po rozpoczęciu przetargu na bitcoina, we wrześniu ubiegłego roku, Bukele napisał na Twitterze tę trójkę milion Salwadorczyków – około połowa kraju – korzystało teraz z narodowego portfela kryptograficznego Chivo, wypłacając go w gotówce ze specjalnych bankomatów.
Strona internetowa Chivo podaje pozwala ludziom „zaoszczędzić miliony dolarów na przekazach pieniężnych” za pomocą bitcoinów, a zagraniczni inwestorzy kupujący bitcoiny mogą pobudzić gospodarkę kraju. Nie ma pośredników, nie ma prowizji.”
Ta historia została pierwotnie przedstawiona na fortune.com
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/el-salvador-bitcoin-bonds-not-142527190.html