„Skazany na upadek” — twórca Ethereum rozwala te krypto ceną Bitcoina, Ethereum, BNB, XRP, Terra's Luna, Solana, Cardano, Dogecoin Turn Mixed

Po ośmiu kolejnych tygodniach czerwonych świec zaczynamy dostrzegać pewne oznaki potencjalnego ożywienia.

Cena bitcoina wzrosła w ciągu ostatniego tygodnia o 7.8%. XRP wzrósł o 3.1%, cardano o 27.4%, dogecoin o 3.5%. Z drugiej strony cena Ethereum i BNB spadła o kilka punktów bazowych. Solana
SOL
spadł o 6.1%, a Łuna o 48%.

Ale ten promyk nadziei może być tylko ciszą przed burzą.

W ubiegłą środę współzałożyciel Ethereum Vitalik Buterin powiedział, że upadek UST Terry
SZCZYT
ujawnił zagrożenia nieodłącznie związane ze zbyt złożonymi, zautomatyzowanymi kryptowalutami. I że istnieje o wiele więcej monet typu stablecoin, które są „fundamentalnie wadliwe” i „skazane na ostateczny upadek”.

W swoim eseju zatytułowanym „Dwa eksperymenty myślowe mające na celu ocenę zautomatyzowanych monet StablecoinButerin zasugerował, że wiele aktywów kryptograficznych buduje się w oparciu o oczekiwanie ciągłego, nieograniczonego wzrostu, co jest zarówno nieuzasadnione, jak i szkodliwe.

Jako przykład Buterin zaproponował eksperyment myślowy związany z algorytmicznymi monetami typu stablecoin. Proponuje hipotetyczną monetę typu stablecoin, która śledzi indeks, który konsekwentnie generuje 20% rocznego zwrotu.

„Nawet pomijając szalone hipotezy, w których buduje się monetę stablecoin w celu śledzenia indeksu Ponziego, moneta stablecoin musi w jakiś sposób być w stanie zareagować w sytuacjach, w których nawet przy zerowej stopie procentowej popyt na posiadanie przewyższa popyt na pożyczki” – napisał. „Jeśli tego nie zrobisz, cena wzrośnie powyżej ustalonego poziomu, a moneta typu stablecoin stanie się podatna na zmiany cen w obu kierunkach, które są dość nieprzewidywalne”.

„A co się stanie, jeśli oczekiwana przyszła aktywność spadnie prawie do zera” – pyta. „Kapitalizacja rynkowa volcoina [zmiennej monety używanej do przeciwdziałania zmianom ceny monety stablecoin] spada, aż stanie się dość mała w porównaniu ze monetą typu stablecoin. W tym momencie system staje się niezwykle kruchy: jedynie niewielki szok w dół w związku z popytem na stablecoina może doprowadzić do tego, że mechanizm celowania wydrukuje wiele volcoinów, co spowoduje hiperinflację volcoina, w którym to momencie także stablecoin straci swoją wartość. ”

Innymi słowy, takie monety typu stablecoin, jak na ironię, mogą nie być stabilne. Jeśli nie rosną, w większości umierają.

[Uwaga wyd.: Inwestowanie w krypto ma charakter wysoce spekulacyjny, a rynek jest w dużej mierze nieuregulowany. Każdy, kto to rozważa, powinien być przygotowany na utratę całej inwestycji.]

Oddalanie

Esej Buterina jest odpowiedzią na implozję stablecoina UST firmy Terra na początku tego miesiąca. Jak pisałem w zeszłym tygodniu, był to największy jak dotąd krach kryptowalut, który zniszczył kapitał o wartości ~40 miliardów dolarów.

Aby zapobiec takim wydarzeniom w przyszłości, zdecydowanie zaleca, aby deweloperzy i inwestorzy „odeszli od podejścia, że ​​bezpieczeństwo można osiągnąć, opierając się na niekończącym się rozwoju”.

Buterin sugeruje, że inwestorzy „oceniają bezpieczeństwo systemów, patrząc na ich stabilny stan, a nawet pesymistyczny stan tego, jak poradziłyby sobie w ekstremalnych warunkach i ostatecznie, czy można je bezpiecznie zakończyć”.

Mówi, że chociaż programiści powinni mieć nadzieję na niekończący się wzrost, liczenie na to może sprawić, że monety stablecoin będą kruche i że „stabilność i solidność w skrajnych przypadkach powinna zawsze być jedną z pierwszych rzeczy, które sprawdzamy”.

Patrząc przed siebie

Upadek Terry jasno pokazuje, że podobnie jak schematy Ponziego, wiele kryptowalut i ich instrumentów pochodnych jest zależnych od niezrównoważonego wzrostu, co czyni je niezwykle wrażliwymi w przypadku nagłego lub trwałego pogorszenia koniunktury.

Zatem, jeśli inwestorzy szybko nie odzyskają apetytu na ryzyko, w przyszłości prawdopodobnie będziemy świadkami kolejnych implozji, co jest dobrą rzeczą. Pomyśl o tym jak o „diecie detoksykacyjnej”, która oczyści rynek z podejrzanych i niezrównoważonych aktywów.

Jak to ujął Elon Musk, rynki „zbyt długo rzucały pieniądze na głupców”.

Wyprzedź trendy kryptowalut dzięki Tymczasem na rynkach…

Każdego dnia publikuję historię, która wyjaśnia, co napędza rynki kryptowalut. Subskrybuj tutaj aby otrzymać moją analizę i typy kryptograficzne w swojej skrzynce odbiorczej.