Czy kłopoty górników Bitcoin mogą wywołać „spiralę śmierci” dla ceny BTC?

Post z 9 lipca opublikowany przez @PricedinBTC na temat „kosztów wydobycia Bitcoina” w Stanach Zjednoczonych zwrócił uwagę społeczności kryptograficznej, zwłaszcza biorąc pod uwagę ostatnie nagłówki, które pojawiły się wśród górników BTC. Kryptowaluta bessa i rosnące koszty energii spowodowały idealną burzę dla sektora wydobywczego, co doprowadziło niektóre firmy do zwalniać pracowników i inni do odroczyć wszystkie nakłady inwestycyjne. Niektórzy posunęli się nawet do zgłaszania obaw, że górnicy Bitcoin wpadną w „spiralę śmierci”.

Na takich niedźwiedzich rynkach, jak ten, nieuchronnie pojawia się krytyk Bitcoina i mówi, że Bitcoin wkrótce upadnie z „górniczej spirali śmierci”, co oznacza, że górnicy przejdą do trybu offline, ponieważ prowadzenie ich operacji nie jest opłacalne, a następnie wskaźnik haszowania Bitcoina spadnie , powodując, że…
— Cory Klippsten (@coryklippsten) 6 lipca 2022 r.

Jednak Raymond Nasser, dyrektor generalny Arthur Mining, profesjonalnej firmy wydobywczej działającej w Stanach Zjednoczonych, powiedział Cointelegraph, że ich marże nie zgadzają się w pełni z danymi z @PricedinBTC.

Koszt wydobycia 1 # bitcoin w każdym stanie USA pic.twitter.com/JKug0KtGVq
— Wyceniony w ₿itcoin ∞/21M (@PricedinBTC) 9 lipca 2022 r.

Obecna moc Arthur Mining wynosi 25 megawatów (MW), a firma koncentruje się na przyjaznych dla środowiska źródłach energii. Na początku można by odrzucić ich liczby, ponieważ spółki giełdowe, takie jak Marathon Digital Holdings, mają elektrownie o mocy 300 MW, ale opierają się one na tradycyjnej energii sieciowej – nawet jeśli część energii pochodzi z elektrowni wodnych.

Aby osiągnąć najlepsze praktyki środowiskowe, społeczne i zarządzania (ESG), operacje wydobywcze na mniejszą skalę wykorzystują niedowartościowane pochodnie i osierocony gaz z przemysłu naftowego i gazowego. Ich sekretem są mobilne kopalnie bitcoinów, wykorzystujące bardziej ekologiczne, wydajniejsze i bardziej opłacalne źródła energii w porównaniu z tradycyjnymi rozwiązaniami.

Odnośnie 16,000 XNUMX $ kosztów produkcji dla górników, Nasser powiedział:

„Te diagramy są niezwykle subiektywne. Największe nowe projekty w branży poszukują rozwiązań poza siecią, a ten diagram przedstawia jedne z najdroższych kosztów energii w sieci wykorzystywanych na obszarach miejskich. Nasze całkowite koszty energii są niższe niż 0.02 USD kWh w dwóch różnych stanach USA”.

Koszty energii elektrycznej podwoiły się w ciągu ostatniego roku

Dane z Szybka Elektryczność pokazuje, że od marca 2022 r. komercyjny koszt energii elektrycznej na kilowatogodzinę (kWh) wahał się od 0.08 USD do 0.09 USD w amerykańskim stanie Idaho, Utah, Wirginia, Teksas, Nevada, Północna Dakota, Nebraska i Oklahoma.

Jedną z mocnych stron sieci Bitcoin jest to, że stawia ona na pierwszym miejscu wydajność, co oznacza, że pracochłonny proces produkcyjny zawsze będzie poszukiwał najniższych kosztów operacyjnych i zmierzał w tym kierunku. Sprzęt górniczy ASIC jest mobilny, ale co ważniejsze, istnieje opcjonalność dla innych źródeł energii. Na przykład maszyny te mogą być instalowane w kontenerach, transportowane do morskich konstrukcji naftowych i gazowych oraz pracować z oscylacyjnymi źródłami zasilania.

Do tej pory firma Upstream Data, kanadyjski producent centrów danych do wydobywania bitcoinów, buduje przenośny sprzęt do wydobywania bitcoinów i infrastrukturę dla gazu ziemnego bez konieczności instalowania jakichkolwiek rurociągów ani obiektów środkowych. Po wdrożeniu ponad 180 takich centrów danych staje się jasne, że ta działalność staje się głównym nurtem.

Wcześniej w tym roku, CNBC zbadali, w jaki sposób energia odnawialna jest wykorzystywana w procesie wydobycia bitcoinów i do tej pory Giga Energy Solutions, firma zajmująca się wydobyciem bitcoinów na gaz ziemny, podpisała umowy z ponad 20 spółkami naftowymi i gazowymi, z których cztery są notowane na giełdzie.

Wyższe stopy procentowe i upadek Bitcoina szkodzą górnikom BTC

Niezależnie od źródła energii górnicy mają problemy z bilansami. Oprócz wpływu niższych cen Bitcoin, finansowanie stanowiło główną przeszkodę w całej branży. Raport Cointelegraph z 7 lipca badał, w jaki sposób przemysłowi górnicy Bitcoin jesteś winien około 4 miliardy dolarów w pożyczkach a niektórzy zostali zmuszeni do likwidacji swoich udziałów w BTC w celu pokrycia kosztów kapitałowych i operacyjnych.

Ale nie każda firma wydobywcza ma dostęp do tradycyjnego długoterminowego finansowania bankowego. W ten sposób firmy te stworzyły bardziej ryzykowną strukturę zadłużenia, oferując jako zabezpieczenie swoich górników i infrastrukturę. Wraz ze spadkiem ceny Bitcoina spadły ceny sprzętu wydobywczego, co z kolei pogorszyło ich warunki finansowania, gdy najbardziej potrzebowali.

Analityk Blockware Solutions, Rich Ferolo wyraził swoje obawy w Cointelegraph 28 czerwca:

„W przypadku s17s [koparka ASIC] przy 0.07 USD za kilowat BTC musi wynosić około 18,000 XNUMX USD…. zobaczysz wiele kapitulacji, niewypłacalności i nadmiaru maszyn… Chodzi bardziej o przetrwanie najsilniejszych.”

Według Nassera:

„Zawsze łagodziliśmy naszą ekspozycję na wypukłość, natychmiast reinwestując lub likwidując nasze salda bitcoin co tydzień. Rozumiemy, że przy ponad 70% ebitd i wysokiej wydajności w większości przypadków nadmierna chciwość poprzez utrzymywanie rezerw Bitcoin może przerwać twoją działalność i kosztować cię miejsca pracy, jak widzieliśmy w zeszłym miesiącu”.

Przemysł wydobywczy ma problem, ale jego wpływ jest ograniczony

Branża ewidentnie ma problem, ale może to być po prostu odzwierciedlenie jej początków. Mimo to wpływ, że górnicy sprzedają więcej bitcoinów niż wydobyli w ciągu ostatnich kilku miesięcy, może wywierać dodatkową presję na cenę BTC.

Ten niekończący się cykl wzmacnia teorię „spirali śmierci”, ale to nadmierne uproszczenie nie bierze pod uwagę, że górnicy po prostu wyłączają swoje maszyny poniżej pewnego progu cenowego i że wielu z nich ulokuje się w obszarach o niższych kosztach energii elektrycznej lub nawet poszuka opcji odnawialnych.

Chociaż obniżona aktywność wydobywcza skutecznie stanowi krótkoterminowe ryzyko, ponieważ sieć staje się mniej bezpieczna, ryzyko to jest zawyżone, ponieważ dostosowanie trudności Bitcoin zwiększa rentowność operacyjnych górników. Krótko mówiąc, wydobycie bitcoinów nie stwarza ryzyka systemowego dla ceny BTC.

Poglądy i opinie wyrażone tutaj są wyłącznie poglądami autor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każdy ruch inwestycyjny i handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.