Coinbase jest opiekunem ośmiu z 11 zatwierdzonych funduszy ETF Bitcoin, a kilku specjalistów blockchain i konsultantów ETF wyraziło obawy dotyczące tak dużej koncentracji na jednej platformie.
Szerokie zaangażowanie Coinbase w te fundusze ETF wykracza poza zwykłe zarządzanie. Giełda aktywów cyfrowych jest gotowa świadczyć kompleksowy pakiet usług, obejmujący funkcje powiernicze, handlowe i pożyczkowe, wybitnym graczom, takim jak BlackRock.
Jednak ta koncentracja obowiązków w ramach jednego podmiotu, Coinbase, nabiera tempa dotyczy wśród ekspertów z branży blockchain i ETF.
Warto zauważyć, że SEC wyraziła zastrzeżenia co do koncentracji ryzyka spowodowanej przechowywaniem przez Coinbases wszystkich głównych funduszy ETF. SEC wdała się w konfrontację prawną z Coinbase, twierdząc, że firma prowadzi niezarejestrowaną giełdę i brokera-dealera, czemu Coinbase stanowczo zaprzecza.
David Schwed, dyrektor operacyjny w Halborn, firmie zajmującej się bezpieczeństwem blockchain, wyraził obawy związane z tym rozwojem w niedawnej rozmowie z Bloombergiem. Według Schweda infrastruktura rynku finansowego jest tradycyjnie podzielona na odrębne role, aby uniknąć takiej koncentracji odpowiedzialności. Twierdzi, że posiadanie jednego podmiotu, takiego jak Coinbase, zajmującego się wszystkimi aspektami cyklu życia transakcji, może być problematyczne.
Zależność emitentów ETF od usług Coinbase została oznaczona jako ryzyko koncentracji. Dave Abner, dyrektor Dabner Capital Partners, firmy konsultingowej ETF, podobnie wyraził zaskoczenie dla Bloomberga, że emitenci nie są zobowiązani do korzystania z wielu depozytariuszy w celu zabezpieczenia się przed potencjalnym ryzykiem.
W odpowiedzi na te obawy dyrektor finansowa Coinbase Alesia Haas stwierdziła, że firma stara się łagodzić konflikty interesów, a działalność powiernicza firmy nie jest zamieszana w toczącą się sprawę SEC.
Krytycznym aspektem roli Coinbase jest wyłączne partnerstwo z BlackRock jako wyłącznym agentem handlowym dla funduszu ETF Bitcoin, działającego za pośrednictwem Coinbase Prime. Co więcej, usługa pożyczkowa Coinbase, choć stanowi mniejszy segment organizacji, ma kluczowe znaczenie dla mechanizmu Bitcoin ETF. Umożliwia emitentom takim jak BlackRock krótkoterminowe pożyczanie Bitcoinów lub gotówki w celu handlu.
Źródło: https://crypto.news/coinbase-dominance-over-bitcoin-etf-custody-raises-concerns/