Czy Microstrategy może podnieść Bitcoin Bet, aby załamać rynek? Dowiedz się, co mówią badania

• Ponieważ rynek bitcoinów doświadczał zawirowań związanych z prawdopodobnym upadkiem Genesis Trading i Digital Currency Group, ciągle pojawiały się rozmowy, że zakład bitcoinowy Michaela Syalora i Microstrategy może stanowić część zagrożenia, jeśli wartość nadal będzie spadać. 

Przesłuchanie i inspekcję przeprowadzili Will Clemente z Reflexivity Research i Sam Martin z Blockworks Research. W swoim raporcie przeanalizowali pytania, czy Microstrategy ma wartość likwidacyjną Bitcoin, jej kwotę i sposób, w jaki zorganizowany jest dług firmy. 

Podsumowanie badań 

Microstrategy utrzymuje większość bitcoinów w firmach zarejestrowanych na giełdzie, szacując, że jest to 130,000 2.27 bitcoinów. Wcześniej firma zaciągnęła nawet nowe pożyczki, aby rozwinąć swoje zasoby Bitcoin. W szczególności Microstrategy wzięła pożyczkę w wysokości 30,000 USD na zakup Bitcoina o normalnej wartości prawie XNUMX XNUMX USD za każdy Bitcoin. 

Zamienalne banknoty ponoszą minimalne koszty odsetek dla MicroStrategy, zgodnie z raportem badawczym, ze względu na banknoty, które zostały opublikowane po bardzo korzystnych cenach konwersji MSTR. 

Ponadto przekształcenie w akcje nie może nastąpić do 12 czerwca 2025 r. i 15 sierpnia 2026 r., tak szybko, jak to możliwe, z wyjątkiem sytuacji, gdy firma przechodzi „fundamentalną zmianę”. według Reflexivity Research, tak jest w przypadku odrzucenia NASDAQ lub NYSE, fuzji lub przejęcia MikroStrategia lub zmiany w znaczącym właścicielu firmy. Ponieważ Michael Saylor ma 67.7% praw głosu, późniejsza scena jest bardzo mało prawdopodobna, tworzenie banknotów, które można przekształcić, nie jest dużym ryzykiem. 

Jednocześnie, jak wynika z raportu, obligacje seniora z 2028 r. nie są dobre z wielu powodów. Dodają wysoką stałą stopę procentową, wiążą 11.5% zasobów Bitcoin i mogą prowadzić do wielu problemów, jeśli data zapadalności zostanie aktywowana. „Chociaż nie wykazuje szybkiego zagrożenia dla MicroStrategy”, jak donosi Blockworks Research. 

W przypadku zabezpieczonej pożyczki Silvergate w wysokości 205 milionów USD w 2025 r., z prawie 85,000 3,561 płynnych Bitcoinów, wartość likwidacyjna Saylor dla tej pożyczki została osiągnięta przy cenie spot Bitcoin wynoszącej XNUMX USD. Więc to również nie stanowi szybkiego zagrożenia. Badania nad refleksyjnością stwierdzają:

Ponieważ wyżej wymienione zagrożenia dla MicroStrategy i jej rezerw Bitcoin są stosunkowo dalekie od szybkich zmartwień, większym problemem jest zdolność firmy do obsługi odsetek od jej doskonałego długu. 

Funkcjonowanie MicroStrategy wynika z działalności związanej z oprogramowaniem, co wskazuje na znaczny spadek rentowności i potencjalny spadek zysków, a potencjalny spadek może dodatkowo wpłynąć na wyniki operacyjne. 

Nancy J. Allen jest entuzjastką kryptowalut i wierzy, że kryptowaluty inspirują ludzi do bycia własnymi bankami i odchodzenia od tradycyjnych systemów wymiany walut. Intryguje ją również technologia blockchain i jej działanie.

Najnowsze posty Nancy J. Allen (zobacz wszystkie)