Wzrost cen BTC zwiększa rentowność górników, wskazując dno rynkowe

Dane Glassnode przeanalizowane przez CryptoSlate analitycy sugerują, że rosnąca cena Bitcoina (BTC) zwiększa również rentowność i przychody górników, które były historycznymi wskaźnikami dna rynkowego.

CryptoSlate przyjrzał się modelowi regresji trudności i przychodom górników w stosunku do średniej rocznej, aby ocenić rentowność górników. Podczas gdy oba wskaźniki zgadzają się, że górnicy BTC mają się dobrze, wskaźnik rentowności ASIC Rig ujawnił, że szybkość mieszania osiągnęła nowy rekord wszechczasów.

Model regresji trudności

Model regresji trudności służy do zrozumienia całkowitego kosztu wytworzenia jednego BTC. Przyjmuje trudność wydobycia jako ostateczną destylację kosztów wydobycia, uwzględniając wszystkie zmienne wydobycia w jednej liczbie. Dlatego obliczona wartość odzwierciedla szacowany średni koszt wydobycia jednego BTC.

Poniższy wykres przedstawia Model Regresji Trudności dla BTC od 2010 roku z fioletową linią i cenę BTC z czarną linią. Wydobywanie BTC staje się opłacalne, gdy fioletowa linia wskazuje koszt niższy niż cena BTC, co ilustrują czerwone obszary poniżej. Podobnie, jeśli fioletowa linia przekracza czarną, oznacza to, że wydobywanie BTC nie jest opłacalne, co tworzy zielone strefy na wykresie.

Obecnie dane pokazują, że całkowity koszt wyprodukowania jednego BTC wynosi 20,000 23,554 USD. Jest to nieco niższa wartość niż obecna cena BTC, która w chwili pisania tego tekstu wynosi około XNUMX XNUMX USD.

Oprócz rentowności wydobycia, wykres pokazuje historyczną zależność między całkowitym kosztem wydobycia jednego BTC a dołkami rynkowymi. Od 2010 r. całkowity koszt wytworzenia jednego BTC miał niższą wartość niż cena BTC przy pięciu różnych okazjach w 2011, 2012, 2018, 2019 i 2021 r., po których nastąpił wzrost wartości BTC . Historycznie można powiedzieć, że taka sytuacja może sygnalizować dno rynkowe.

Przychody górników a średnia roczna

Porównanie przychodu górnika ze średnią roczną jest używane przez analityków, którzy chcą zmierzyć dzienną zmienność w stosunku do długoterminowego trendu. Ten wskaźnik bierze całkowity dzienny przychód generowany przez górników BTC w dolarach amerykańskich i porównuje go z prostą średnią ruchomą z 365 dni.

Poniższy wykres zaczyna się od połowy 2016 roku i przedstawia całkowity przychód wypłacony górnikom oraz 365-dniową prostą średnią ruchomą z odpowiednio pomarańczowymi i niebieskimi liniami.

Zagregowany przychód generowany przez górników jest poniżej poziomu 365-dniowej prostej średniej kroczącej od początku 2022 roku. Zgodnie z wykresem, całkowity przychód generowany przez górników wynosi obecnie około 22.5 miliona dolarów, podczas gdy 365-dniowa prosta średnia krocząca wynosi mniej więcej 24.6 miliona dolarów.

Ta zależność wskazuje również na dna rynkowe. Gwałtowny wzrost cen BTC został odnotowany za każdym razem, gdy łączny przychód generowany przez górników przekraczał 365-dniową prostą średnią ruchomą. Dane pokazują również, że dochody górników rosną od początku 2023 r. Jeśli wzrost będzie się utrzymywał, łączne przychody mogą przebić się przez 365-dniowy opór prostej średniej ruchomej, dając zielone światło wzrostowi rynku.

Rentowność platformy ASIC

Ta metryka szacuje wartość w dolarach amerykańskich dla denominowanego dziennego zysku wypracowanego przez platformę Antminer S19 XP Hyd ASIC przy różnych założeniach AISC dotyczących kosztów utrzymania.

Platforma Antminer S19 XP Hyd ASIC została wypuszczona na rynek w październiku 2022 roku i może osiągnąć szybkość mieszania 255 Th/h, zużywając 5304 watów.

Poniższy wykres pokazuje rentowność ASIC Rig dla BTC od początku 2022 roku z turkusową linią. Linia wskazuje rentowność, jeśli oznacza punkt niższy niż cena BTC.

Zgodnie z wykresem, Antminer S19 stały się rentowne na początku 2023 roku. Całkowity koszt utrzymania wynosi około 0.15 USD. To spowodowało, że górnicy zwrócili się z platformami Antminer S19s, co zwiększyło szybkość mieszania do punktu nowego wszechczasów.

Powyższy wykres przedstawia hashrate BTC z pomarańczową linią od początku 2021 roku. Od początku 2023 roku hashrate rośnie wykładniczo, co również wzmacnia bezpieczeństwo sieci.