Analiza on-chain BTC: straty długoterminowych posiadaczy osiągają historyczny szczyt

W dzisiejszej analizie on-chain BeInCrypto przygląda się wskaźnikom podaży BTC w zyskach i stratach w rękach posiadaczy krótko- i długoterminowych. Okazuje się, że większość monet będących w obiegu notuje dziś straty, a wskaźniki znajdują się w dolnych obszarach historycznych bessów.

Straty i zyski monet BTC można podzielić według czasu, przez jaki inwestorzy je trzymają. W analizie on-chain próg między posiadaczami krótkoterminowymi i długoterminowymi przyjmuje się, że wynosi 155 dni. Jeżeli monety nie poruszyły się w tym czasie, statystyczne prawdopodobieństwo ich ruchu (sprzedaży) mocno spada. Stają się monetami w rękach posiadaczy długoterminowych (LTH).

Z drugiej strony, jeśli monety poruszają się (są kupowane lub sprzedawane) w czasie krótszym niż 155 dni, jest statystycznie bardziej prawdopodobne, że przesuną się dalej. Dlatego są uważane za monety w rękach posiadaczy krótkoterminowych (STH).

Torby z długoterminowymi posiadaczami i listopad 2021 ATH

Według danych z Glassnode, obecnie całkowita podaż w rękach długoterminowych posiadaczy osiągnęła nowy rekord wszech czasów (ATH) wynoszący 13.62 mln BTC. Poprzednia wartość ATH tego wskaźnika została ustalona w listopadzie 2021 r., w czasie, gdy Bitcoin osiągnął ATH w wysokości 69,000 XNUMX $.

Warto zauważyć, że fakt, iż długoterminowi posiadacze posiadali swoje monety po cenie BTC, która później okazała się szczytem, ​​jest bardzo niezwykły. We wszystkich poprzednich cyklach rynkowych – w tym na szczycie 64,850 2021 USD w kwietniu XNUMX r. – droga do szczytu ceny BTC zawsze wiązała się ze spadkiem podaży w rękach LTH.

Spadek podaży LTH jest naturalnie skorelowany ze wzrostem podaży w rękach STH. Podczas hossy długoterminowi posiadacze, którzy kupili BTC po niższej cenie w przeszłości, sprzedają swoje monety krótkoterminowym nabywcom. W przeciwieństwie do tego, podczas bessy, STH kapitulują i w większości odsprzedają swoje monety ze stratą do LTH. Podaż Bitcoina ponownie wraca do rąk posiadaczy długoterminowych.

Jednak ATH ceny Bitcoina w listopadzie 2021 r. miało inny przebieg. Posiadacze długoterminowi – przekonani, że BTC wkrótce osiągną wyższe ceny – zdecydowali się nie sprzedawać swoich monet. Jednocześnie na rynku nie było nowych STH chętnych do zakupu. Bitcoin rozpoczął spadki, które trwają do dziś, a większość LTH została ze swoimi torbami. Musieli pogodzić się z faktem, że ich niezrealizowane zyski spadały i z czasem przeradzały się w niezrealizowane straty.

Historyczne poziomy strat LTH

Na poniższym wykresie widzimy, jak gwałtownie rośnie podaż ze stratami w rękach długoterminowych posiadaczy. Obecnie wykres osiągnął obszar 5 milionów BTC (czerwone kółko). Jest to poziom, który służył jako punkt odniesienia dla absolutnego dna ceny BTC w 2019 i 2020 roku (zielony).

Jest jeszcze jeden obszar, około 5.5 mln BTC, który służył jako opór w 2015 roku. W tym czasie, choć cena BTC nie spadła poniżej dna osiągniętego kilka miesięcy wcześniej, podaż przy stracie w rękach LTH systematycznie rosła.

Stało się tak, ponieważ wielu posiadaczy krótkoterminowych, którzy kupowali podczas trendu spadkowego, po 155 dniach stało się posiadaczami długoterminowymi. Wielomiesięczna akumulacja pozostawili swoje monety ze stratą, i w tym czasie stały się LTH.

Jeśli ten scenariusz miałby się teraz powtórzyć, cena BTC nie musi spaść poniżej czerwcowego minimum 17,600 XNUMX USD. Wystarczająco długa akumulacja sprawi, że straty długoterminowych posiadaczy osiągną kolejny obszar oporu (czerwony). Z drugiej strony, biorąc pod uwagę zwiększoną podaż BTC w obiegu z powodu systematycznego wydobywania nowych monet, nie jest wykluczone, że wskaźnik wkrótce osiągnie nowy ATH.

W obiegu podaż i monety w rękach STH

Dla pełnego obrazu strat na rynku Bitcoina warto wspomnieć o dwóch kolejnych wskaźnikach. Pierwszy to procent całkowitej podaży w zysku. Obecnie wynosi 48.71% i znajduje się w zielonej strefie historycznych minimów.

Wykres tego wskaźnika został opublikowany na Twitterze przez @OnChainCollege, w którym stwierdzono, że „ponad 9.8 miliona monet znajduje się obecnie pod wodą”. Łatwo policzyć, że na tym etapie bessy 51.29% wszystkich BTC w obiegu notuje stratę.

Warto dodać, że przy poprzednich dołkach ceny BTC procent podaży w zysku był jeszcze mniejszy. Na początku 2019 r. było to 39%, a w marcu 2020 r. 43%. Oznacza to, że nadal istnieje spore pole do potencjalnych spadków.

W połączeniu z tymi danymi jest wykres podaży w rękach posiadaczy krótkoterminowych. Obecnie wskaźnik ten również znajduje się w czerwonej strefie historycznych minimów. Jednak i tutaj widzimy, że jest on dziś znacznie powyżej minimów osiągniętych w 2015 r. oraz w korekcie z lata 2021 r.

Wniosek jest taki, że posiadacze krótko- i długoterminowi mogą nadal ponosić większe straty. Co ciekawe, niekoniecznie jest to związane z niższą ceną samego Bitcoina, a jedynie przejawem potencjalnego długoterminowego okresu akumulacji.

Źródło: TwitterDo najnowszej analizy Bitcoin (BTC) Be[In]Crypto, kliknij tutaj.

Odpowiedzialność

Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na własne ryzyko.