Analiza sieciowa BTC: posiadacze długoterminowi doświadczają kapitulacji

W dzisiejszej analizie on-chain BeInCrypto analizuje kilka wskaźników długo- i krótkoterminowych Bitcoin posiadacze w celu określenia kondycji obecnego rynku kryptowalut. Kapitulacja dwóch rodzajów posiadaczy BTC oznacza, że ​​rynek jest mocno schłodzony, a dno mogło już zostać osiągnięte.

Posiadacze BTC są podzieleni na dwie grupy, oddzielone nieco arbitralnym progiem 155 dni. Użytkownicy, którzy przetrzymują swoje monety dłużej niż 155 dni, określani są jako posiadacze długoterminowi (LTH). Natomiast użytkownicy, którzy trzymają swoje monety krócej niż 155 dni, są posiadaczami krótkoterminowymi (STH).

Rynek kryptowalut ma tendencję do nagradzania tych uczestników, którzy są w stanie utrzymać swoje aktywa przez długi czas. Historia kursu BTC pokazuje, że skuteczna metoda na uniknięcie wysokich lokalnych zmienność to strategia HODL. Polega na kupowaniu i utrzymywaniu kryptowalut przez długi czas, niezależnie od ich aktualnej ceny.

Dlatego monety w rękach LTH wydają się być opłacalne, w mniejszym stopniu uzależnione od lokalnych wahań ceny BTC. Inaczej sytuacja wygląda w przypadku STH, których portfele są mocno uzależnione od krótkoterminowych trendów na rynku kryptowalut.

Zyski LTH spadają

Chociaż posiadacze długoterminowi są zazwyczaj w lepszej kondycji niż posiadacze krótkoterminowi, istnieją warunki rynkowe, w których ich monety również osiągają niewielkie zyski lub ponoszą straty. Dobrze ilustruje to wykres opublikowany w ostatnie sprawozdanie od Glassnode, który zestawia miesięczny i roczny SOPR dla LTH.

Wskaźnik zysku wydatkowanej produkcji (SOPR) jest wyliczone dzieląc zrealizowaną wartość (w USD) przez wartość w momencie powstania (USD) wydatkowanej produkcji. Innymi słowy, jest to prosty stosunek ceny sprzedaży do ceny zakupu monet.

Biorąc pod uwagę dwie średnie kroczące dla okresów miesięcznych i rocznych, rynek można podzielić na dwa okresy. Gdy rentowność miesięczna przekracza rentowność roczną (pomarańczowy), rynek wchodzi w stan przegrzania. Wtedy LTH wydają więcej i uzyskują coraz wyższe zwroty. I odwrotnie, gdy rentowność miesięczna jest mniejsza niż rentowność roczna (czerwona), sugeruje to, że trwa przedłużona bessa i zyski LTH spadają lub ponoszą straty.

Warto zauważyć, że obecna bessa trwa – jak wynika z powyższego wykresu – od czerwca 2021 r. Tak więc rekordowy poziom 69,000 2021 $ w listopadzie XNUMX r. osiągnięto podczas bessy – biorąc pod uwagę relację Wskaźniki LTH SOPR.

Co więcej, czerwony okres trwa już prawie 400 dni, co jest bliskie bessy 2018-2019. Ponadto głębokość spadku 30-dniowej średniej ruchomej LTH SOPR (czerwona) zbliża się coraz bardziej do minimów ze stycznia 2019 roku. Wykres również spadł już znacznie poniżej minimów z marca i kwietnia 2020 roku.

Posiadacze długoterminowi – kapitulacja trwa

Kolejny wskaźnik kondycji długoterminowych posiadaczy wydaje się potwierdzać powyższe dane. Gdy Bitcoin spadł poniżej 20,000 2022 USD w połowie czerwca XNUMX r., osiągnięto tak zwaną kapitulację LTH. Oznacza to, że cena BTC spadła poniżej kosztów posiadaczy długoterminowych (obszar zielony).

Wcześniej w swojej historii Bitcoin doświadczył 3 okresów, kiedy LTH decydowały się sprzedawać swoje monety poniżej kosztów zakupu. Miało to miejsce podczas minimów wszystkich trzech historycznych bessów: 2012, 2015 i 2018-2019. Jeśli historia jest tu jakąkolwiek wskazówką, są szanse, że obszar 20,000 XNUMX USD będzie dnem obecnej bessy.

Podstawa kosztu STH

Nadal warto przyjrzeć się jednemu ze wskaźników dla krótkoterminowych posiadaczy bitcoinów. Ich straty, gdy weszły na rynek kilka miesięcy temu, są znacznie większe niż straty LTH.

Wykres bazowy kosztu dla STH pokazuje ich zrealizowaną cenę lub poziom, na którym średnio kupili BTC (różowy). Obecnie kosztuje około 28,000 XNUMX USD. Im niższa podstawa kosztowa STH, tym mniejsza presja sprzedaży na rynku.

Z drugiej strony, obszar 28,000 XNUMX $ może być obszarem silnego oporu, ponieważ wiele STH zdecyduje się sprzedać swoje monety, aby wyjść na zero. Ponadto poziom ten pozostaje w zbieżności z obszary oporów technicznych w tym zakresie. Ponadto luka CME wywołana spadkami w połowie czerwca utrzymuje się w przedziale 27,600 28,600-XNUMX XNUMX USD.

Do najnowszej analizy Bitcoin (BTC) Be[in]Crypto, kliknij tutaj.

Odpowiedzialność

Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na własne ryzyko.