Dyrektor generalny Blackrock ostrzega, że więcej napadów i zamknięć banków może wynikać ze zmian regulacyjnych

Dyrektor generalny Blackrock, największego na świecie zarządzającego aktywami, ostrzegł przed dodatkowymi konfiskatami i zamykaniem banków, które mogą wynikać ze zmian regulacyjnych w odpowiedzi na upadki kilku dużych banków w USA. z powrotem do udzielania pożyczek w celu wzmocnienia ich bilansów i prawdopodobnie zobaczymy ostrzejsze standardy kapitałowe dla banków” – dodał.

Blackrock's Chief o kolejnych napadach na banki i zamknięciach

Larry Fink, prezes i dyrektor generalny Blackrock, największego na świecie zarządzającego aktywami, podzielił się swoimi poglądami na temat gospodarki USA i niedawnych bankructw banków w corocznym liście prezesa do inwestorów, opublikowanym w tym tygodniu.

„W ubiegłym tygodniu byliśmy świadkami największego bankructwa banku od ponad 15 lat, gdy federalne organy regulacyjne przejęły Silicon Valley Bank. Jest to klasyczne niedopasowanie aktywów do pasywów. Dwa mniejsze banki również upadły w zeszłym tygodniu” – opisał Fink. Silicon Valley Bank został zamknięty przez organy regulacyjne 10 marca, podczas gdy Signature Bank został przejęty przez Departament Usług Finansowych Stanu Nowy Jork w zeszły piątek. Silvergate Bank również niedawno ogłosił dobrowolną likwidację, a 11 banków wykupiło First Republic Bank w tym tygodniu. W Szwajcarii Credit Suisse również wpadł w tarapaty i otrzymał pomoc od szwajcarskiego banku centralnego.

„Jest zbyt wcześnie, aby wiedzieć, jak rozległe są szkody. Reakcja organów regulacyjnych była jak dotąd szybka, a zdecydowane działania pomogły zażegnać ryzyko zarażenia. Ale rynki pozostają na krawędzi. Czy niedopasowanie aktywów do pasywów będzie drugim upadkiem domina?” dyrektor Blackrock napisał, dodając:

Nie wiemy jeszcze, czy konsekwencje łatwego pieniądza i zmian regulacyjnych rozprzestrzenią się kaskadowo na cały regionalny sektor bankowy w USA (podobnie jak kryzys S&L [kryzys oszczędności i pożyczek]) wraz z kolejnymi konfiskatami i zamknięciami.

„Wydaje się nieuniknione, że niektóre banki będą teraz musiały wycofać się z udzielania pożyczek, aby wzmocnić swoje bilanse, i prawdopodobnie zobaczymy ostrzejsze standardy kapitałowe dla banków” – kontynuował.

„W dłuższej perspektywie dzisiejszy kryzys bankowy nada większe znaczenie roli rynków kapitałowych. Ponieważ banki potencjalnie stają się bardziej ograniczone w udzielaniu pożyczek lub gdy ich klienci zaczynają dostrzegać niedopasowanie aktywów do pasywów, spodziewam się, że prawdopodobnie w większej liczbie zwrócą się o finansowanie na rynki kapitałowe” – wyjaśnił Fink.

Dyrektor Blackrock ostrzegł dalej: „Oprócz niedopasowania czasu trwania, możemy teraz zaobserwować również niedopasowanie płynności. Lata niższych stóp procentowych skłoniły niektórych właścicieli aktywów do zwiększenia zaangażowania w niepłynne inwestycje — zamiany niższej płynności na wyższe zwroty. Istnieje teraz ryzyko niedopasowania płynności dla tych właścicieli aktywów, zwłaszcza tych z portfelami lewarowanymi”. Fink szczegółowo:

Ponieważ inflacja pozostaje podwyższona, Rezerwa Federalna będzie nadal koncentrować się na walce z inflacją i będzie nadal podnosić stopy procentowe. Chociaż system finansowy jest wyraźnie silniejszy niż w 2008 r., narzędzia monetarne i fiskalne dostępne decydentom i organom regulacyjnym w celu rozwiązania obecnego kryzysu są ograniczone, zwłaszcza przy podzielonym rządzie w Stanach Zjednoczonych.

„Przy wyższych stopach procentowych rządy nie są w stanie utrzymać obecnego poziomu wydatków fiskalnych i deficytów z poprzednich dziesięcioleci” – ostrzegł dodatkowo. „Rząd USA wydał rekordowe 213 miliardów dolarów na spłatę odsetek od swojego zadłużenia w czwartym kwartale 2022 r., czyli o 63 miliardy dolarów więcej niż rok wcześniej”.

Co sądzisz o ekonomicznych poglądach prezesa Blackrock, Larry'ego Finka? Daj nam znać w sekcji komentarzy poniżej.

Kevin Helms

Student austriackiej ekonomii, Kevin znalazł Bitcoin w 2011 i od tego czasu jest ewangelistą. Interesuje się bezpieczeństwem Bitcoin, systemami open-source, efektami sieciowymi oraz skrzyżowaniem ekonomii i kryptografii.