Sprawa „zabezpieczenia przed inflacją” Bitcoina nie żyje; Lider kryptowalut zmierza do 12 XNUMX $

Panie i panowie, nienawidzę tego mówić, ale BitcoinBTC
nie jest cyfrowym złotem, a przypadek inwestycyjny Bitcoina jest zabezpieczenie przed inflacją jest martwe. Jeśli uważasz, że cena 20,000 12,000 USD wróciła, poczekaj, aż zobaczysz XNUMX XNUMX USD.

Wszyscy chcieliśmy, żeby Goldman Sachs miał rację, kiedy… zwany cyfrowym złotem Bitcoin. Ale tak jak ich wezwanie w 2008 r., że ropa ma kosztować 200 dolarów za baryłkę, czasami najlepsze umysły się mylą.

Historyczna inflacja podnosi między innymi ceny żywności i paliw. Niektóre papiery wartościowe skorzystały, ponieważ rynek zakładał, że Fed nie odważy się podnieść stóp procentowych w środku recesji technicznej (gospodarka USA skurczyła się przez dwa kolejne kwartały, definicja recesji technicznej). Akcje dobrze sobie radziły w tej grze. Pomimo tego, że S&P 500 spada z roku na rok, jest o wiele lepszy niż Bitcoin. W rzeczywistości cały rynek kryptowalut to niewypał. Niektóre NFT spadły o 85%. Kupowanie po niskich cenach jest jak stare powiedzenie – „nigdy nie łap spadającego noża”.

Bitcoin z ograniczoną podażą 21 milionów monet i Goldman Sachs „Magazyn wartości” Teza (cyfrowe złoto) oznaczała, że ​​kryptowaluta nr 1 w obrocie miała być zabezpieczeniem przed inflacją.

„Bitcoin nie jest odporny na czynniki makroekonomiczne”, mówi Andrei Grachev, partner zarządzający w DWF Labs, inwestorze Web 3.0 z siedzibą w Zug w Szwajcarii. „Czynniki bieżące, takie jak decyzja Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych, znacznie wpłynęły na zaufanie rynku, a niepewność na rynku oznacza, że ​​inwestorzy zwrócą się do aktywów niskiego ryzyka. Niestety, Bitcoin wciąż jest postrzegany jako nowszy, niestabilny aktyw, który może być zabezpieczeniem, ale myślę, że Bitcoin nadal będzie wysoce dochodowym aktywem dla inwestorów średnio- i długoterminowych.”

W przeciwieństwie do inwestorów kryptograficznych z przeszłości, którzy chcieli „hodlować” Bitcoina na zawsze, inwestorzy za duże pieniądze są bardziej skłonni do sprzedaży Bitcoina teraz, gdy rynki stają się defensywne.

Bitcoin: weź się w obronę

Defensywna postawa wobec Bitcoina w zasadzie oznacza, że ​​go nie kupuj. Jeśli nie kupujesz Nasdaq, to ​​zdecydowanie nie kupuj Bitcoina. Buduj gotówkę i czekaj, aż spadnie dalej, bo wszyscy są przekonani, że tak jest.

Korelacja giełdowa Bitcoina dobiegła końca. „Głównymi motorami napędowymi Crypto są nadal oddani, długoterminowi posiadacze”, mówi Przemysława Krala, dyrektor generalny Zonda, giełdy kryptowalut z siedzibą w Tallinie w Estonii, który uważa, że ​​korelacja Nasdaq z Bitcoinem to już przeszłość.

W zeszłym roku i na początku 2022 r. Bitcoin podążał za Nasdaq, zamiast działać jak aktywa zabezpieczające przed inflacją, takie jak złoto. Wartość Bitcoina powinna teoretycznie nie być skorelowana z giełdą. Jedno nie ma nic wspólnego z drugim.

„Fakt, że cena Bitcoina była tak skorelowana z rynkami finansowymi, wskazuje, że wciąż jesteśmy daleko od wizji decentralizacji Satoshiego”, mówi Abraham Piha, współzałożyciel i dyrektor generalny Tomi.com, dostawca zdecentralizowanych rozwiązań cloud computing dla firm budujących trzecią generację internetu – przestrzeń blockchain – najlepiej znaną jako Web 3.0.

„Rynek (kryptowalut) jest nadal dość scentralizowany i kontrolowany przez fundusze hedgingowe z Wall Street, a ich płynność szkodzi nam jak wszystkim” – mówi Piha ze swojego biura w Nowym Jorku. „Tylko gdy osiągniemy prawdziwą decentralizację, Bitcoin będzie zabezpieczeniem przed inflacją i prawdziwym magazynem wartości. W tej chwili jedyną realną korzyścią jest to, że jest to zasób, którego nikt nie może odebrać jego właścicielowi”.

Inwestor miliarder Paul Tudor Jones nazwał Bitcoin zabezpieczenie przed inflacją w zeszłym roku. Mark Cuban odrzucił ten pomysł, nazywając go „hasłem marketingowym” dla entuzjastów Bitcoina. Kubańczyk miał rację.

Co się dzieje?

Od narodzin Bitcoina żyjemy w epoce niskich stóp procentowych, które zachęcały inwestorów i spekulantów do lokowania swoich pieniędzy w ryzykowne aktywa. Nic nie jest bardziej ryzykowne niż kryptowaluta. Może automaty i ruletka są bardziej ryzykowne.

Inflacja nie pomaga Bitcoinowi

Niedawny spadek cen kryptowalut nie jest tak naprawdę napędzany inflacją, ale rosnącymi stopami procentowymi w celu oczyszczenia nadpłynności na rynku, ograniczenia inflacji i wzmocnienia dolara amerykańskiego z powodu rosnących stóp procentowych. Rosnące stopy procentowe oznaczają wyższe rentowności obligacji skarbowych, przyciągając nabywców zagranicznych obligacji z krajów o niskich rentownościach, takich jak Japonia i Europa. Lewarowane zakłady Bitcoin również wypłacają pieniądze.

Bitcoin nie istnieje wystarczająco długo, aby udowodnić, czy rzeczywiście jest zabezpieczeniem przed inflacją i magazynem wartości. Pomimo jej rzadkości, cena kryptowaluty takiej jak Bitcoin nadal opiera się głównie na nastrojach inwestorów. Z czasem może nadal zyskać akceptację i stać się mniej niestabilny, ale tak się nie stało pomimo niektórych małych nagłówki o firmach akceptujących Bitcoin do zapłaty. Dotyczy to głównie dzisiaj w wysokiej klasy nieruchomości, często a Rozkosz prania brudnych pieniędzy, dzięki czemu Bitcoin idealnie pasuje do luksusowych wysokich wzrostów w Miami i Dubai.

„Jeśli pomniejszysz w ciągu ostatniej dekady, zobaczysz, że Bitcoin radził sobie lepiej niż większość tradycyjnych akcji”, mówi Irina Berezyna, COO z Lizbony w Portugalii Uplift DAO, platformy dla start-upów kryptowalut. Wskazała na niedawne wejście Blackrock w Bitcoin. Stworzyli fundusz dla swoich zamożnych klientów.

Jeśli BlackRockBLK
zaczął pompować pieniądze klientów w ten fundusz, to był dół z pieniędzmi. Pod koniec czwartku cena Bitcoina była bez zmian. Byki szukają przerwy.

Bitcoinowe misie rządzą. Do kiedy?

Cyfrowa historia złota nie działa. Historia zabezpieczenia przed inflacją nie działa. Bitcoin to krypto Nasdaq nie działa.

To może się zmienić. Pamiętaj, że ostatnim razem, gdy Bitcoin spadł poniżej 10,000 12 USD, przez następne 60,000 miesięcy wzrósł do około XNUMX XNUMX USD.

„Zamiast inflacji, Bitcoin jest zabezpieczeniem przed deprecjacją waluty, a w stanie dojrzałym stanowi alternatywę dla bankowości centralnej”, mówi Ben Caselin, szef działu badań i strategii w AAX w Hongkongu. “W miejscach takich jak Argentyna, Turcja, Nigeria or inne kraje tam, gdzie inflacja jest wysoka od dziesięcioleci, nie ma wątpliwości, że Bitcoin może działać jako zabezpieczenie przed inflacją”.

Niestety, Eksperyment Salwadoru z Bitcoinem wydaje się, że jako prawny środek płatniczy uderzył w mur. Bitcoin jako alternatywa dla fiata jest ledwie historia sukcesu.

Byki takie jak Caselin skupiają się na długoterminowej historii Bitcoina.

Ale w najbliższym czasie widzą, że Bitcoin traci silną korelację z rynkiem akcji. W ciągu ostatnich dwóch tygodni inwestorzy sprzedawali S&P 500. Bitcoin mocno spadł 19 sierpnia, ale od tego czasu dogonił S&P. W ciągu ostatnich pięciu dni kończących Święto Pracy Bitcoin spadł o 1.1%, a SPDR S&P 500 (SZPIEG
) ETF spadł o 2.6%.

Jedną z zalet Bitcoina jest rynek walutowy. The euro, funt i jen są na najniższym poziomie w stosunku do dolara od dekady.

„Indeks dolara porusza się bardzo w jednym kierunku i tylko w jednym kierunku, a to w górę. Zwykle, gdy indeks dolara osiąga tak dużą siłę, zwykle widzimy, jak cena Bitcoina spada” – mówi Naeem Aslam, główny strateg rynkowy AvaTrade w Londynie. „Byki trzymają się mocno. Nie pozwolili, aby cena Bitcoina spadła z powodu wyprzedaży technologii i silnego dolara”, mówi.

Jeśli nastąpi kapitulacja w dół teraz, gdy Bitcoin przekroczył 20,000 18,000 USD, następny ruch nie będzie dotyczył poziomu cenowego 15,000 12,000 USD lub XNUMX XNUMX USD; wyprzedaż może być tak intensywna, że ​​może szybko zbliżyć Bitcoina do XNUMX XNUMX USD, prognozuje Aslam.

„Ogólnie uważam, że kryptowalutowa zima pogorszy się, zanim stanie się lepsza. Większość profesjonalnych traderów, z którymi rozmawiam, szuka 10,000 30,000 zamiast XNUMX XNUMX bitcoinów. W tej chwili popyt po stronie kupujących jest bardzo ograniczony”, mówi Larsa Seiera Christensena, prezes Fundacji Concordium i założyciel Saxo Bank. „Połączenie Ethereum raczej nie zaszczepi na rynku prawdziwego byczego odczucia, ponieważ w rzeczywistości niewiele się zmienia”.

Niestety, z gospodarkami, które wyglądają słabo z powodu inflacji w Europie i większym zainteresowaniem zachodnimi gospodarkami, Bitcoin nie spełnił swojego szumu jako zabezpieczenia przed inflacją kryptowalut.

Po kilku cyklach rynkowych inwestorzy lepiej zrozumieją, w jaki sposób Bitcoin reaguje na zmiany makro.

„Istnieje silny związek między ceną Bitcoina a dolarem” – mówi Caselin. „Dolar wykazał siłę w ostatnich miesiącach, więc spadek wartości dolara może w najbliższym czasie zapoczątkować wzrost kursu Bitcoina. Ale w przyszłości bardziej interesujące będzie dla mnie obserwowanie, jak Bitcoin i aktywa cyfrowe zakorzeniają się na rynkach wschodzących na podstawie przypadków użycia. Z biegiem czasu takie powszechne przyjęcie ustabilizuje wzrost Bitcoina i zmieni dynamikę między rynkami kryptograficznymi a tradycyjnymi.”

*Pisarz jest właścicielem Bitcoina.