Bitcoin był trzecim najgorszym graczem w zeszłym roku, ponieważ altcoiny o niskiej kapitalizacji wykazały największe zwroty

Patrząc na 20 najlepszych kryptowalut według kapitalizacji rynkowej (z wyłączeniem stablecoinów), altcoiny wykazały największe zwroty, pozostawiając Bitcoin w kurzu.

Według raportu Crypto-in-Review Kraken Intelligence, rynek kryptowalut charakteryzował się ogromną rozbieżnością w stopach zwrotu w zeszłym roku, przy czym Shiba Inu (SHIB) zgromadził zwrot na poziomie 41,800,000 58 XNUMX%, podczas gdy Bitcoin (BTC) odnotował zwrot zaledwie XNUMX%.

I chociaż liczby te mogą wydawać się wysokie w porównaniu z tradycyjnymi aktywami finansowymi, takimi jak indeks S&P 500, należy zauważyć, że Bitcoin był trzecim najgorzej wypadającym spośród 20 największych kryptowalut — znacznie poniżej mediany zwrotu wynoszącej 646%.

Bitcoin nie zostawia śladu w zeszłorocznych wskaźnikach wydajności

Miniony rok był monumentalny dla rynku kryptowalut. Po boleśnie niestabilnym 2020 roku, naznaczonym globalną pandemią, rok 2021 zaczął się od namacalnego pozytywnego nastawienia w powietrzu. Przywrócił trend makro byka na rynku, przynosząc bardzo potrzebną akcję zwyżkową, która ożywiła branżę.

W swoim raporcie Crypto-in-Review z 2021 r. Kraken Intelligence stwierdził, że rynek jako całość zakończył 2021 r. ze wzrostem o 187%. I chociaż to blednie w porównaniu z 2020% zwrotem w 310 r., Nadal jest o wiele mil od zwrotu 2019% w 58 r.

Jako latarnia morska szerszego rynku kryptowalut, wydajność Bitcoina jest zawsze traktowana jako wskaźnik faktycznego stanu rynku. Jak co roku w minionym 4-letnim cyklu rynkowym, Bitcoin pokonał większość tradycyjnych aktywów finansowych, takich jak S&P 500, NASDAQ, złoto, obligacje rządowe i obligacje o wysokiej rentowności.

Jednak chociaż Bitcoin wykazał zwroty, które są bardzo mało prawdopodobne na tradycyjnym rynku finansowym, jego wydajność w 2021 r. wygląda ponuro w porównaniu z resztą rynku kryptowalut.

Raport Krakena przyjrzał się 20 kryptowalutom o największej kapitalizacji rynkowej z wyłączeniem monet stabilnych i stwierdził, że Bitcoin był trzecim aktywem o najgorszych wynikach. Niezwykle skromny zwrot Litecoina (LTC) na poziomie 16% uczynił go najgorzej radzącym sobie aktywem w grupie, podczas gdy Bitcoin Cash (BCH) odnotował zwrot na poziomie zaledwie 26% i był drugim najgorszym na liście Krakena.

W tym roku lepsze wyniki odnotował Shiba Inu (SHIB), który usunął Dogecoin (DOGE) z tronu jako króla memecoinów. Wprowadzony na rynek w 2020 r. Shiba Inu osiągnął astronomiczny zwrot na poziomie 41,800,000 2021 41.8% w XNUMX r. — to XNUMX miliona dla tych, którzy nie są pewni liczby zer.

20 największych kryptowalut pod względem kapitalizacji rynkowej wykazało średni zwrot na poziomie 2,240,000 646 2,524%, a mediana zwrotu na poziomie 454%. Jednak po wyłączeniu Shiba Inu i jego bezprecedensowego zwrotu średnie i mediana odczytów spadają odpowiednio do XNUMX% i XNUMX%.

12-miesięczny sezon alt

Uwzględniając jedynie zmienność spadkową, zwaną „Sortino Ratio”, Bitcoin pozostał trzecim najgorzej wypadającym aktywem. Współczynnik Sortino jest odmianą współczynnika Sharpe'a, który rozpoznaje różnicę między szkodliwą zmiennością a ogólną zmiennością. Wskaźnik ten jest obliczany przez odjęcie stopy wolnej od ryzyka od aktywa, a następnie podzielenie tej kwoty przez odchylenie w dół aktywa. Ponieważ wskaźnik Sortino skupia się tylko na ujemnym odchyleniu zwrotu z aktywów, uważa się, że daje lepszy obraz jego wyników skorygowanych o ryzyko. Podobnie jak w przypadku współczynnika Sharpe'a, wyższy wynik współczynnika Sortino jest lepszy.

Ze współczynnikiem 1.5 Bitcoin znalazł się na bardzo niskim miejscu na liście. Litecoin również pozostał tutaj słabszy, notując stosunek wynoszący zaledwie 0.9, podczas gdy oburzający zwrot Shiba Inu dał mu stosunek Sortino wynoszący 35.1.

Polygon (MATIC), Dogecoin (DOGE), Terra (LUNA) i Solana (SOL) znalazły się wśród 5 najlepszych kryptowalut ze współczynnikami Sortino, które znacznie przekroczyły średnią i medianę ocen grupy wynoszącą odpowiednio 5.3 i 3.5.

Niegdyś główna siła napędowa każdego ruchu na rynku, wydaje się, że Bitcoin zajął tylne siedzenie w 2021 roku. Podczas gdy Kraken przyznał, że Bitcoin miał kilka historycznych momentów, podczas których utrzymał korekty swoich poziomów dominacji, okazało się, że trend w 2021 roku był definiowane przez altcoiny mające większy udział w kapitalizacji rynkowej.

Jedną z największych przeszkód w znaczącym wzroście Bitcoina w tym roku było prawo wielkich liczb, które mówi, że aktywa nie mogą utrzymać takiego samego wzrostu, jak wzrost kapitalizacji rynkowej. A przy kapitalizacji rynkowej przekraczającej 786 miliardów dolarów w czasie publikacji prasy, trudno jest pokazać zwroty, jakie widzieliśmy wśród altcoinów o niskiej kapitalizacji w zeszłym roku.

„Odpływy i przypływy związane z przesunięciem preferencji uczestników rynku na altcoiny na rzecz BTC i odwrotnie mogą pomóc wyjaśnić krótko- i średnioterminowe zmiany na rynku” – poinformował Kraken Intelligence.

Zagłębienie się w relacje Bitcoina z resztą rynku pokazuje również inny interesujący trend – spadek dominacji Bitcoina.

Rok rozpoczął się od dominacji Bitcoina na poziomie nieco poniżej 70% – co oznacza, że ​​70% całej kapitalizacji rynku kryptowalut było zablokowane w Bitcoin. Jednak wkrótce po rozpoczęciu roku Bitcoin wszedł w 5-miesięczny trend spadkowy, który zakończył się w czerwcu, gdy jego dominacja rynkowa spadła do zaledwie 39%. Według Kraken Intelligence trend spadkowy zbiegł się w czasie z szerszą wyprzedażą na rynku w maju, która doprowadziła do kilkumiesięcznego powolnego odbicia Bitcoina.

W drugiej połowie 2021 r. dominacja Bitcoin była w dużej mierze ograniczona zasięgiem między 40% a 50%. Wynika to z dość interesującego zjawiska – większość uczestników rynku postrzega Bitcoina jako bezpieczny zasób w ekosystemie kryptowalut. Ten pogląd na Bitcoin oznacza, że ​​większość traderów ma tendencję do powrotu do Bitcoina, aby zachować swoje bogactwo i uniknąć wypłat, które najmocniej uderzają w altcoiny.