Bitcoin UTXO rosną pomimo bessy

Niewydane wyniki transakcji (UTXO) są często określane jako podstawowy element składowy Bitcoin. Ponieważ sieć Bitcoin jest zbudowana na modelu rozliczeniowym opartym na niewydanych wynikach, można ich użyć do pomiaru ogólnego stanu i wzrostu sieci.

Zmiany skumulowanej wartości rozliczanej przez UTXO, ich liczby oraz procentowego udziału w zyskach lub stratach mogą wskazywać, w którym miejscu znajduje się sieć i dokąd zmierza.

Czym są UTXO?

Mówiąc wprost, niewydane dane wyjściowe z transakcji to ilość BTC, która pozostaje po każdej transakcji. Za każdym razem, gdy ma miejsce transakcja Bitcoin, istniejące dane wejściowe są usuwane i tworzone są nowe wyjścia. Dane wyjściowe, które nie są wydawane natychmiast, stają się UTXO powiązanymi z nadawcą.

Na przykład, jeśli adres z saldem 1 BTC chce wysłać transakcję o wartości 0.4 BTC, transakcja podzieli saldo na dwa oddzielne wyjścia: 0.4 BTC zapłacone odbiorcy i 0.6 BTC, które pozostaje. 0.6 BTC jest „niewydane”, zwracane do nadawcy i staje się UTXO, które można wykorzystać jako dane wejściowe w późniejszych transakcjach.

Prawie wszystkie transakcje Bitcoin kończą się wykorzystaniem niewydanych danych wyjściowych transakcji. Tylko transakcje korzystające z pojedynczego zunifikowanego bajtu danych — tj. transakcje w przyrostach liczb całkowitych — nie generują UTXO. Transakcje te są jednak na tyle rzadkie, że można je zignorować, patrząc na niewykorzystane dane wyjściowe.

Analiza Bitcoin UTXO przeprowadzona przez CryptoSlate wykazała, że ​​od 2018 r. nastąpił ciągły wzrost całkowitej liczby UTXO. Rosnąca liczba niewydanych produkcji przeciwstawiała się każdemu przypadkowi zmienności cen i nadal rośnie poprzez trwającą bessę. Dodatni wzrost w zestawie UTXO wskazuje na zwiększone wykorzystanie sieci, podczas gdy wartości ujemne wskazują na zmniejszenie wykorzystania sieci.

Dane z Glassnode pokazał, że całkowity zestaw Bitcoin UTXO osiągnął najwyższy poziom w pierwszych dniach stycznia, licząc ponad 136 milionów UTXO.

Stały wzrost zestawu UTXO pokazuje, że sieć rozwija się pomimo bessy. Kryptowalutowe zimy były historycznie okresami stagnacji w rozwoju sieci, ponieważ niskie ceny i niepewność wypychają wielu użytkowników z sieci. Z drugiej strony hossy historycznie wyzwalały okresy szybkiego wzrostu sieci, ponieważ wzrost liczby spekulantów zwiększa ogólne wykorzystanie sieci.

UTXO mogą również pomóc w określeniu przyszłego tempa rynku.                                       

Spojrzenie na znaczek cenowy przypisany w momencie tworzenia każdego UTXO i porównanie go z aktualną ceną BTC pokazuje, które wyjścia przynoszą zyski, a które straty.

Od 3 stycznia około 100 milionów UTXO przynosi zyski. Oznacza to, że 70% wszystkich niewydanych wyników transakcji, jakie kiedykolwiek stworzono, zawierało transakcje z BTC poniżej jego aktualnej ceny. Historycznie kojarzono z ponadprzeciętną liczbą wyników przynoszących zysk pozytywne tempo rynku.

Jednak jest jeszcze za wcześnie, aby stwierdzić, kiedy może nastąpić pozytywna akcja cenowa. Roczny kroczący Z-Score zysków UTXO był ostatnio dodatni pod koniec 1 r., co sugeruje, że bessa może trwać jeszcze długo w 2021 r.