Korelacja zapasów bitcoinów gwałtownie wzrasta po odłączeniu od Wall St pośród dramatu FTX

Podczas gdy cena BTC spadła po wiadomościach Alameda-FTX i Genesis-Gemini, oddzieliła się od indeksu S&P 500 i NASDAQ Composite. Ale po tym, jak rynki giełd kryptowalut wyceniły wiadomości, były gotowe do rajdu z akcjami.

Ze względu na korelację akcji Bitcoin, cena na rynkach giełd kryptowalut wprowadza się tandem z akcjami spółek technologicznych, takich jak Tesla (NASDAQ: TSLA).

Jake’a Gordona w Bespoke Investment Group powiedział:

„Wydaje mi się, że Bitcoin porusza się wyżej w sympatii do akcji/aktywów ryzyka. Najciekawsze jest to, że bieg bitcoina wychodzi z bardzo wąskiego przedziału od czasu całej sagi FTX. Najbliższe dni będą dobrym sprawdzianem, jeśli usuniemy grudniowe szczyty”.

To pokazuje, że nawet wiele kolosalnych niepowodzeń uruchamiania kryptowalut nie wystarczy, aby utrzymać cenę Bitcoina na niskim poziomie przez długi czas. Ale to, co szczególnie ujawnia, to fakt, że korelacja akcji Bitcoina staje się świeckim trendem.

Korelacja akcji Bitcoin wzrosła do rekordowo wysokiego poziomu w grudniu

Jedynym pytaniem jest, o ile więcej Bitcoin wzrośnie lub spadnie w porównaniu z akcjami w większości okresów? I jak długo ten reżim będzie trwał – jeszcze kilka miesięcy, lat czy dziesięcioleci?

Analitycy z dostawcy danych i analiz kryptograficznych, Kaiko, napisali w notatce na początku tego miesiąca:

„[W 2022 r.] korelacja bitcoina z S&P 500 osiągnęła zarówno najwyższy poziom w historii, jak i spadła do 15-miesięcznych minimów. Dołki zostały osiągnięte podczas upadku FTX, podczas gdy szczyty pojawiły się w ostatnim tygodniu grudnia. To najlepszy jak dotąd dowód na to, że makro powróciło”.

Analitycy Kaiko zasugerowali, że korelacja jest napędzana przez globalne otoczenie makroekonomiczne stóp procentowych. Zauważyli, że rok podwyżek stóp procentowych banku centralnego był od jakiegoś czasu najmniej przyjazny dla ryzykownych aktywów, takich jak kryptowaluty i akcje technologiczne.

Kiedy skończy się rynek niedźwiedzi S&P 500 i NASDAQ?

Fakt, że korelacja akcji Bitcoina spadła podczas kryzysu FTX, ma sens. To było zlokalizowane wydarzenie w sektorze kryptowalut, które drastycznie obniżyło ceny kryptowalut. Możemy więc zobaczyć, jak okres kryzysu niewypłacalności pojawia się na wykresie korelacji akcji Bitcoin.

Ale fakt, że nie tylko wznowiono, ale później osiągnął najwyższy poziom, mówi o dwóch rzeczach: wskazuje, że Bitcoin z łatwością zlekceważy Upadek FTX.

To przeszło na wykresach korelacji praktycznie jak blip. Jest to ogólnie uparty i długoterminowy trend dla Bitcoina. Rynki rozumieją, że skandal był problemem Alameda-FTX, a nie Bitcoina.

Mówi nam to również, że połączenie makro Bitcoin jest teraz utrwalonym faktem w naszej rzeczywistości finansowej. Przy tak wielu miesiącach zacieśniającej się korelacji, która mogłaby być jeszcze ściślejsza bez upadłości w tym roku, cena Bitcoina i poziomy akcji wydają się nierozerwalnie skorelowane.

Bitcoin to przede wszystkim inwestycja makro. Kiedy stopy procentowe są wysokie, kapitał przepływa do pożyczek dla stopy procentowej. Kiedy są niskie, ucieka od handlu i szuka zysku w ryzykownych aktywach, takich jak akcje i kryptowaluty.

Tak więc najważniejsze pytanie brzmi: kiedy nastąpi dno dla S&P500? Najniższa cena Bitcoina prawdopodobnie będzie gdzieś w pobliżu. Nikt nie może być pewien, ale średni czas, jaki S&P 500 spędził na historycznych rynkach niedźwiedzi, wynosi 13 miesięcy. Jeśli odnosi się to do obecnego rynku, to znaczy kiedyś w 2023.