Korelacja giełdy Bitcoin naraża narrację cyfrowego złota na ryzyko

Dane pokazują, że korelacja między ceną Bitcoina a ceną akcji rośnie, co zagraża narracji o „cyfrowym złocie”.

Korelacja Bitcoina z giełdą wzrosła w ostatnim czasie

Jak wynika z najnowszego cotygodniowego raportu Arcane Research, w ciągu ostatnich kilku lat cena BTC w coraz większym stopniu korelowała z giełdą, podważając narrację o cyfrowym złocie.

Odpowiednim wskaźnikiem jest tutaj „360-dniowa korelacja Bitcoina z S&P 500”, która mierzy, jak zmienia się cena BTC w odpowiedzi na wahania ceny S&P 500.

Gdy wartość tego wskaźnika jest w pobliżu zera, oznacza to, że między obydwoma aktywami nie ma szczególnej korelacji.

Natomiast wartości większe od zera oznaczają, że cena BTC w pewnym stopniu podążała ostatnio za zmianami wartości S&P 500.

Powiązane lektury | Trudność Bitcoina osiąga nowy szczyt: co to oznacza dla rynku

Z drugiej strony wartości poniżej zera wskazują na raczej ujemną korelację między obydwoma towarami, co oznacza, że ​​gdy cena jednego rośnie, drugi spada.

Oto wykres pokazujący 360-dniową korelację Bitcoina z S&P 500 od roku 2014:

Korelacja między ceną BTC a giełdą znacznie wzrosła w ostatnim czasie | Źródło: Cotygodniowa aktualizacja badań Tajemnych – tydzień 3

Jak widać na powyższym wykresie, korelacja między Bitcoinem a S&P 500 (a co za tym idzie rynkiem akcji) stała się dość wysoka w ciągu ostatnich kilku lat.

Wielu uważa, że ​​BTC to „bezpieczna przystań”, która ochroni ich portfele przed niepewnością na szerszym rynku i inflacją. Aby jednak było to prawdą, kryptowaluta musi być nieskorelowana z giełdą.

Powiązane lektury | Biały Dom uważa Bitcoin i kryptowaluty za „kwestię bezpieczeństwa narodowego”

Ponieważ jednak korelacja między nimi gwałtownie wzrosła od lata 2020 r., moneta nie jest już tą samą bezpieczną przystanią, jaką była, gdy jej korelacja w latach 2014–2020 utrzymywała się wokół zera.

Raport sugeruje, że przyczyną tego wzrostu wydają się być inwestorzy instytucjonalni kupujący kryptowalutę.

W czasie krachu związanego z Covid-19 korelacja BTC z giełdą nieco wzrosła, jednak nadal była stosunkowo niska. Inwestorzy instytucjonalni dostrzegli to i rzucili się na monetę, wierząc, że jest to bezpieczna przystań. To wtedy narodziła się narracja o cyfrowym złocie.

Teraz, odkąd Bitcoin stał się tak skorelowany z giełdą, tej narracji może grozić załamanie. W raporcie zauważono jednak, że może się również spełnić inny scenariusz, co oznacza odrodzenie tej narracji, ponieważ inwestorzy starają się chronić swoje pieniądze przed stale rosnącą inflacją.

Cena BTC

W chwili pisania tego tekstu cena Bitcoina oscyluje wokół 37 tys. USD, co oznacza spadek o 4% w ciągu ostatnich siedmiu dni.

Cena BTC kontynuuje ruch boczny | Źródło: BTCUSD na TradingView

Polecany obraz z Unsplash.com, wykresy z TradingView.com, Arcane Research