Bitcoin gotowy na rajd? Giełda Płynność szybko spada

Pomimo obecnego ruchu bocznego i przebłysków słabości, dane dotyczące łańcucha sugerują, że Bitcoin może wzrosnąć w nadchodzących dniach. Wzrost ceny najcenniejszej monety świata będzie napędzany kilkoma czynnikami, w tym malejącą płynnością wymiany i rosnącym popytem instytucjonalnym.

Wskaźnik zapasów cieczy Bitcoin spada

W pisać na X Ki Young Ju, założyciel popularnej platformy analizy kryptowalut CryptoQuant, udostępnił dane wskazujące, że współczynnik Bitcoin Liquid Inventory Ratio osiągnął najniższy w historii poziom. Wskaźnik ten uwzględnia zasoby Bitcoinów na wszystkich głównych giełdach oraz w Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Mierzy ilość BTC łatwo dostępnych do handlu na wiodących giełdach. 

Kiedy ten stosunek spada, często sygnalizuje to kluczową zmianę na rynku Bitcoin. Po pierwsze, pokazuje, że podaż Bitcoina dostępnego do zakupu na giełdach jest znacznie niższa niż poziomy historyczne. Dlatego też, biorąc pod uwagę bieżący popyt, wynikająca z tego nierównowaga może wywołać zmienność cen, ponieważ kupujący muszą teraz konkurować o ograniczoną pulę dostępnych BTC.

Historycznie rzecz biorąc, okresy niskiej płynności wymiany Bitcoina często zbiegały się ze wzrostami cen. Przy mniejszej dostępności monet każde zlecenie kupna zwykle powoduje wzrost cen.

Powstanie kasowych ETF-ów Bitcoin

Podczas gdy współczynnik zapasów cieczy Bitcoin spada, rośnie zapotrzebowanie na fundusze typu spot Bitcoin (ETF) w Stanach Zjednoczonych. Produkt pochodny umożliwia emitentowi bicie akcji i sprzedaż ich na giełdach instytucjom, a nawet detalistom. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd Stanów Zjednoczonych (SEC) reguluje ten produkt. 

Na każdą akcję wraca określona kwota w BTC. Oznacza to, że liczba wyemitowanych akcji jest wprost proporcjonalna do ilości Bitcoinów, jakie emitent może nabyć. Jeśli podaż spadnie, ceny muszą wzrosnąć, aby sprostać popytowi.

Ponieważ posiadacze kasowych funduszy ETF Bitcoin są odciążeni od kłopotów związanych z zabezpieczaniem kluczy prywatnych monet, inwestorzy, w szczególności instytucje, mogą zdecydować się na przechowywanie Bitcoinów za pośrednictwem tych ETF-ów, zamiast trzymać go na giełdach. To jeszcze bardziej ograniczyłoby łatwo dostępną podaż Bitcoinów do handlu.

Jeśli obecny wysoki popyt na Bitcoin utrzyma się, w połączeniu z wypłatami z giełd do portfeli niepowierniczych i potencjalnym przejściem na wykrywanie ETF-ów Bitcoin, może narodzić się kryzys podaży. 

W szczególności wydaje się, że płynność giełdowa spada przed wydarzeniem halvingu Bitcoina w połowie kwietnia 2024 r. W połączeniu z optymizmem, że ceny będą prawdopodobne, jest wysoce prawdopodobne, że ceny BTC znajdą wsparcie i w nadchodzących sesjach osiągną nowe poziomy. 

Obraz funkcji z serwisu Canva, wykres z TradingView