Bitcoin odtwarza zyski w ciągu dnia, ponieważ niedźwiedzie dążą do obniżenia ceny BTC poniżej 18 XNUMX USD

14 grudnia Bitcoin (BTC) przekroczył 18,000 34 USD po raz pierwszy od 16.5 dni, co oznacza wzrost o 15,500% w stosunku do najniższego poziomu 21 3 USD z 500 listopada. Ruch ten nastąpił po 4,000-procentowym wzroście kontraktów terminowych na S&P XNUMX w ciągu trzech dni, które odzyskały krytyczne wsparcie na poziomie XNUMX punktów. 

Podczas gdy cena BTC rozpoczęła dzień na korzyść byków, inwestorzy z niepokojem oczekiwali decyzji Rezerwy Federalnej USA w sprawie stóp procentowych, wraz z uwagami prezesa Fed Jerome'a ​​Powella. Późniejsza podwyżka o 50 punktów bazowych i wyjaśnienie Powella, dlaczego Fed utrzyma kurs, dały inwestorom dobry powód, by wątpić, czy cena BTC utrzyma swoje obecne zyski, prowadząc do wygaśnięcia opcji o wartości 370 milionów dolarów 16 grudnia.

Analitycy i handlowcy spodziewają się pewnego złagodzenia makroekonomicznego ruchu zacieśniania polityki pieniężnej. Dla tych, którzy nie wiedzą, Rezerwa Federalna zwiększyła swój bilans z 4.16 bln USD w lutym 2020 r. do oszałamiających 8.9 bln USD w lutym 2022 r.

Od tego szczytu władze monetarne próbują uwolnić instrumenty dłużne i fundusze giełdowe (ETF), proces znany jako tapering. Jednak ostatnie pięć miesięcy przyniosło spadek aktywów Fed o mniej niż 360 miliardów dolarów.

Dopóki nie będzie jaśniejszego przewodnika po polityce gospodarczej największej gospodarki świata, inwestorzy bitcoinowi prawdopodobnie pozostaną sceptyczni co do trwałego ruchu cen, niezależnie od kierunku.

Bears postawili większość swoich zakładów poniżej 16,500 XNUMX $

Otwarte zainteresowanie dla wygaśnięcia opcji 16 grudnia wynosi 370 milionów dolarów, ale rzeczywista kwota będzie niższa, ponieważ niedźwiedzie zostały zaskoczone po przejściu do 18,000 14 dolarów 11,000 grudnia. Ci inwestorzy całkowicie nie trafili w cel, stawiając niedźwiedzie zakłady między 16,500 XNUMX dolarów i XNUMX XNUMX USD, co wydaje się mało prawdopodobne, biorąc pod uwagę warunki rynkowe.

Współczynnik call-to-put wynoszący 0.94 pokazuje równowagę między opcją kupna (kupna) o wartości 180 mln USD a opcjami sprzedaży (sprzedaż) o wartości 190 mln USD. Niemniej jednak, ponieważ Bitcoin stoi blisko 18,000 XNUMX USD, większość niedźwiedzich zakładów prawdopodobnie stanie się bezwartościowa.

Jeśli Bitcoin pozostanie powyżej 18,000 8 USD o godzinie 00:16 UTC 17,000 grudnia, praktycznie żadna z tych opcji sprzedaży nie będzie dostępna. Ta różnica ma miejsce, ponieważ prawo do sprzedaży Bitcoina za 18,000 XNUMX USD lub XNUMX XNUMX USD jest bezwartościowe, jeśli BTC handluje powyżej tego poziomu po wygaśnięciu.

Byki mogą zarobić nawet 155 milionów dolarów

Poniżej znajdują się cztery najbardziej prawdopodobne scenariusze oparte na aktualnej akcji cenowej. Liczba Kontrakty opcji Bitcoin dostępne 16 grudnia dla instrumentów kupna (byka) i sprzedaży (niedźwiedzia) zmienia się w zależności od ceny wygaśnięcia. Nierównowaga na korzyść każdej ze stron stanowi teoretyczny zysk:

• Od 16,500 USD do 17,500 USD: 1,400 połączeń w porównaniu do 1,200 opcji sprzedaży. Wynik netto jest równoważony między callami i putami.
• Od 17,500 USD do 18,000 USD: 3,700 połączeń w porównaniu do 100 opcji sprzedaży. Wynik netto faworyzuje instrumenty kupna (bull) o 60 mln USD.
• Od 18,000 USD do 19,000 USD: 6,200 połączeń w porównaniu do 0 opcji sprzedaży. Wynik netto faworyzuje instrumenty kupna (bull) o 115 mln USD.
• Od 19,000 USD do 19,500 USD: 8,100 połączeń w porównaniu do 0 opcji sprzedaży. Wynik netto faworyzuje instrumenty kupna (bull) o 155 mln USD.

Ta prymitywna ocena uwzględnia opcje sprzedaży stosowane w zakładach na niedźwiedzie oraz opcje kupna wyłącznie w transakcjach neutralnych do byków. Mimo to to nadmierne uproszczenie pomija bardziej złożone strategie inwestycyjne.

Na przykład przedsiębiorca mógł sprzedać opcję sprzedaży, skutecznie zyskując pozytywną ekspozycję na Bitcoin powyżej określonej ceny, ale niestety nie ma łatwego sposobu na oszacowanie tego efektu.

Zarażenie FTX nadal wpływa na rynki

Podczas rynków niedźwiedzi łatwiej jest negatywnie wpłynąć na cenę Bitcoina ze względu na ton przepływu wiadomości i jego ponadwymiarowy wpływ na rynek kryptograficzny.

Ostatnie negatywne wiadomości o kryptografii obejmują doniesienia o pozwie sądowym w USA, który pokazał „nieuczciwą” przewagę handlową dla Alameda Research, animatora rynku i spółki handlowej powiązanej z upadłą giełdą FTX.

US Commodities Futures Trading Commission twierdzi, że Alameda Research miała krótsze czasy realizacji transakcji i zwolnienie z „procesu zarządzania ryzykiem auto-likwidacji” giełdy.

Do 16 grudnia najlepszy scenariusz byków wymaga pompowania powyżej 19,000 155 USD, aby zwiększyć ich zyski do 18,000 mln USD. Wydaje się to nieprawdopodobne, biorąc pod uwagę utrzymujące się ryzyko regulacyjne i ryzyko zarażenia. Na razie niedźwiedzie prawdopodobnie będą w stanie wywierać presję na BTC poniżej XNUMX XNUMX USD i uniknąć większej straty.