Możliwy wzrost ceny Bitcoina do 18 275 USD, ponieważ opcje BTC o wartości XNUMX mln USD wygasają w piątek

Bitcoin (BTC) 17,500 stycznia cena podskoczyła do 11 275 USD, osiągając najwyższy poziom od trzech tygodni. Ruch cen dał bykom kontrolę nad wygaśnięciem tygodniowych opcji BTC o wartości 13 milionów dolarów 16,500 stycznia, ponieważ niedźwiedzie postawiły zakłady na XNUMX XNUMX dolarów i mniej. 

Niedawny ruch ma permabulls i kupujących ze spadkiem, którzy nazywają dno rynkowe i potencjalny koniec bessy, ale co tak naprawdę pokazują dane?

Czy rynek niedźwiedzia Bitcoina się skończył?

Może wydawać się to zbyt pesymistyczne, aby powiedzieć to w tej chwili, ale Bitcoin był notowany poniżej poziomu 16,500 30 USD w dniu XNUMX grudnia, a te niedźwiedzie zakłady raczej nie opłacią się, gdy zbliża się termin opcji.

Główną nadzieją inwestorów jest możliwość wstrzymania przez Rezerwę Federalną USA podwyżek stóp procentowych w pierwszym kwartale 2023 r. Indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) opublikowany zostanie raport o inflacji 12 stycznia i może dać wskazówkę, czy wysiłki banku centralnego w celu spowolnienia gospodarki i obniżenia inflacji przynoszą oczekiwane rezultaty.

Tymczasem handlowcy kryptograficzni obawiają się, że ewentualne pogorszenie koniunktury na tradycyjnych rynkach może spowodować, że Bitcoin się załamie ponownie przetestować najniższy poziom 15,500 XNUMX USD. Na przykład dyrektor ds. inwestycji Morgan Stanley i główny strateg rynku akcji w Stanach Zjednoczonych, Mike Wilson, powiedział inwestorów w CNBC, aby przygotowali się na zimowe spadki i ostrzegli, że indeks S&P 500 jest narażony na 23% spadek do 3,000. Wilson dodał: „Chociaż większość klientów instytucjonalnych uważa, że ​​prawdopodobnie będziemy w recesji, nie wydaje się, żeby się jej bali. To po prostu duże rozłączenie”.

Bitcoinowe niedźwiedzie nie spodziewały się rajdu do 17,500 XNUMX $

Otwarte zainteresowanie opcjami wygasającymi 13 stycznia wynosi 275 mln USD, ale rzeczywista kwota będzie niższa, ponieważ niedźwiedzie oczekiwały cen poniżej 16,500 18,000 USD. Wydaje się, że byki mają całkowitą kontrolę, mimo że ich wypłata staje się znacznie większa na poziomie XNUMX XNUMX $ i więcej.

Współczynnik call-to-put na poziomie 1.18 odzwierciedla nierównowagę między opcjami kupna (kupna) o wartości 150 mln USD a opcjami sprzedaży (sprzedaż) o wartości 125 mln USD. Jeśli cena Bitcoina pozostanie powyżej 17,000 8 USD o godzinie 00:13 czasu UTC 2 stycznia, dostępne będą opcje sprzedaży o wartości mniejszej niż 16,500 miliony USD. Ta różnica ma miejsce, ponieważ prawo do sprzedaży Bitcoina za 15,500 XNUMX USD lub XNUMX XNUMX USD jest bezużyteczne, jeśli BTC handluje powyżej tego poziomu po wygaśnięciu.

Bitcoin o wartości 18,000 130 USD da bykom zysk w wysokości XNUMX mln USD

Poniżej znajdują się cztery najbardziej prawdopodobne scenariusze oparte na bieżącej akcji cenowej. Liczba kontraktów opcyjnych dostępnych 13 stycznia dla instrumentów call (byk) i put (bear) zmienia się w zależności od ceny wygaśnięcia. Nierównowaga na korzyść każdej ze stron stanowi teoretyczny zysk:

• Pomiędzy 16,000 16,500 $ a 100 2,700 $: 40 połączeń vs. XNUMX opcji put. Wynik netto faworyzuje instrumenty typu put (bear) o XNUMX mln USD.
• Pomiędzy 16,500 17,500 $ a 1,400 1,500 $: XNUMX połączeń vs. XNUMX opcji put. Wynik netto jest zrównoważony między niedźwiedziami i bykami.
• Pomiędzy 17,500 18,000 $ a 4,500 100 $: 75 połączeń vs. XNUMX opcji put. Wynik netto sprzyja instrumentom call (byczym) o XNUMX mln USD.
• Pomiędzy 18,000 19,000 a 7,200 0 $: 130 połączeń vs. XNUMX opcji sprzedaży. Byki całkowicie zdominowały wygaśnięcie, zyskując XNUMX milionów dolarów.

Ta prymitywna ocena uwzględnia opcje sprzedaży stosowane w zakładach na niedźwiedzie oraz opcje kupna wyłącznie w transakcjach neutralnych do byków. Mimo to to nadmierne uproszczenie pomija bardziej złożone strategie inwestycyjne.

Na przykład inwestor mógł sprzedać opcję sprzedaży, skutecznie uzyskując pozytywną ekspozycję na Bitcoin powyżej określonej ceny. Ale niestety nie ma łatwego sposobu oszacowania tego efektu.

Związane z: Bitcoin zyskał 300% rok przed ostatnim halvingiem — czy 2023 będzie inny?

Niedźwiedzie Bitcoina muszą 16,500 stycznia obniżyć cenę poniżej 13 40 USD, aby zabezpieczyć potencjalny zysk w wysokości 17,500 milionów USD. Z drugiej strony byki mogą zwiększyć swoje zyski, nieznacznie podnosząc cenę powyżej 75 XNUMX USD, aby zyskać o XNUMX milionów USD.

Czterodniowy rajd przyniósł łącznie 4.5% zysku i zlikwidował lewarowane kontrakty futures na krótkie (sprzedaży) o wartości 285 milionów dolarów, więc mogą mieć mniejszy margines wymagany do ujarzmienia ceny Bitcoina.

Biorąc pod uwagę niepewność związaną z nadchodzącymi danymi o inflacji CPI, wszystkie zakłady są na stole, ale byki mają przyzwoitą motywację, aby spróbować podnieść cenę Bitcoina powyżej 17,500 13 USD XNUMX stycznia.