Cena Bitcoina wchodzi w „fazę przejściową” zgodnie z analizą łańcucha BTC

Pełen nadziei optymizm Bitcoina (BTC) inwestorzy zdawali się rozpraszać w pierwszym tygodniu marca, ponieważ kluczowe wskaźniki w łańcuchu stawiały opór.

Teraz Cena Bitcoin grozi retestem poziomu 22,000 XNUMX USD, a fala krótkich sprzedawców mogłaby przynieść zysk, gdyby do tego doszło. Jeśli cena wykonania krótkich sprzedawców osiągnie wartość, niektórzy analitycy uważają Cena Bitcoina może spaść nawet do 19,000 XNUMX USD.

Garstka analityków nadal prognozuje, że cena BTC osiągnie 25,000 XNUMX USD w krótkim okresie, a dane z łańcucha wskazują na kilka przyczyn oporu cenowego na wyższych poziomach.

Zrealizowana metryka ceny podkreśla realizację zysków

Obawy uczestników rynku związane z podwyżkami stóp procentowych Rezerwy Federalnej i wysoką inflacją są poważnymi przeciwnościami makroekonomicznymi stojącymi przed ceną Bitcoina, co sprawia, że ​​inwestorzy rozważają wartość pieniądza w czasie inwestycji BTC. Aby zmierzyć TVM w łańcuchu, posiadaczy Bitcoinów można podzielić na grupy na podstawie czasu, przez jaki posiadali BTC i uśrednić koszt nabycia.

Inwestorzy, którzy kupili BTC w ciągu ostatnich 6 miesięcy, skorzystali z wczesnej bessy i mają średnią zrealizowaną cenę 21,000 19,800 USD, co daje im zysk. Średnia cena zrealizowana na rynku dla wszystkich posiadaczy BTC wynosi XNUMX XNUMX USD, również obecnie przynosząca zysk.

I odwrotnie, BTC utrzymywane przez ponad 6 miesięcy ma wyższą zrealizowaną cenę niż pozostałe grupy rynkowe, która wynosi 23,500 23,500 USD. Kiedy Bitcoin osiągnie poziom powyżej 6 XNUMX USD, posiadacze, którzy widzieli niewielki zwrot TVM przez ponad XNUMX miesięcy, potencjalnie wywierają presję na wybicie, ponieważ chcą zablokować zyski.

Napływy płynności rosną, ale bledną w porównaniu z 2022 r

Cena Bitcoina jest wysoce reaktywna stopy procentowe oraz Indeks dolara amerykańskiego (DXY), co obciąża aktywa ryzykowne. Negatywny wpływ tych czynników jest świetny dla krótkich sprzedawców, ale zły dla ceny Bitcoina. Najlepszym sposobem, aby cena Bitcoina wytrzymała presję krótkiego sprzedawcy, jest wejście na rynek nowych kupujących o długiej płynności i spot.

Analiza przepływów netto na giełdach jest dobrym sposobem pomiaru nowej płynności, a obecnie ta miara odzwierciedla wzrost o 34% od początku 2023 r., ale pozostaje w tyle za roczną średnią dzienną wynoszącą 1.6 mld USD.

Obecnie wśród analityków panuje powszechna zgoda co do tego, że zdolność do wprowadzić nową płynność wejście na rynek kryptograficzny zostało utrudnione przez rozprawę z bankami, które wspierają firmy zorientowane na kryptowaluty.

Wzrost niezrealizowanych zysków Bitcoin odzwierciedla poprzednie cykle

Podczas gdy niektórzy inwestorzy Bitcoin realizowali zyski, pozytywne sygnały w łańcuchu pojawiają się, gdy patrzy się na wskaźnik niezrealizowanego zysku / straty netto (NUPL). Metryka NUPL pokazuje różnicę między niezrealizowanym zyskiem Bitcoin a niezrealizowaną stratą w ramach podaży BTC.

Według Glassnode, metryki NUPL z 6 marca pokazać:

„Od połowy stycznia średnia tygodniowa NUPL przesunęła się ze stanu niezrealizowanej straty netto do stanu dodatniego. Oznacza to, że przeciętny posiadacz Bitcoinów posiada obecnie niezrealizowany zysk netto w wysokości około 15% kapitalizacji rynkowej. Ten wzorzec przypomina strukturę rynku odpowiadającą fazom przejściowym na poprzednich rynkach niedźwiedzia”.

Podczas gdy dynamika Bitcoina w 2023 r. mogła zostać zatrzymana w połowie lutego i wiele przeciwnych wiatrów się utrzymują, pojawiają się pozytywne sygnały świadczące o tym, że zbliża się wyjście z najgłębszej fazy bessy.