Cena Bitcoina spada do 20.8 tys. USD w miarę wzrostu presji regulacyjnej i makroekonomicznej

Bitcoin (BTC) handlowcy odczuli ciągłą presję spadkową po spadku ceny BTC o 5.5% 7 marca. Zwiększone szanse na dalsze podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną i presję regulacyjną na kryptowaluty wyjaśniają część tego ruchu.

Rynki finansowe wykazywały oznaki napięcia, gdy odwrócona krzywa obligacji osiągnęła najwyższy poziom od lat 1980. Długoterminowe rentowności utknęły w martwym punkcie na poziomie 4%, podczas gdy dwuletnie bony skarbowe osiągnęły w marcu rentowność powyżej 5%.

Od lipca rentowności papierów skarbowych o dłuższych terminach nie nadążają za rosnącym dwuletnim punktem odniesienia, co skutkuje zniekształceniem odwróconej krzywej, które zwykle poprzedza spowolnienie gospodarcze. Według Bloomberga, wskaźnik osiągnął pełny punkt procentowy 7 marca, najwyższy poziom od 1981 r., kiedy prezes Fed Paul Volcker stanął w obliczu dwucyfrowej inflacji.

W tym tygodniu BlackRock, największy na świecie zarządca aktywów, podniósł swoją prognozę dla amerykańskich funduszy federalnych do 6%. Rick Riede, dyrektor ds. inwestycji globalnego instrumentu o stałym dochodzie w BlackRock, uważa, Fed utrzyma wysokie stopy procentowe przez „dłuższy okres, aby spowolnić gospodarkę i obniżyć inflację do blisko 2%”.

Rośnie strach przed regulacjami dotyczącymi kryptowalut

Według raportu Wall Street Journal, chce tego administracja Bidena zastosuj zasadę „wash sale” do krypto, co położyłoby kres strategii, w której trader sprzedaje, a następnie natychmiast kupuje aktywa cyfrowe do celów podatkowych.

Ponadto Rada Nadzoru Księgowości Spółek Publicznych (PCAOB), organizacja, która pilnuje audytów spółek publicznych w Stanach Zjednoczonych, opublikowała ostatnio ostrzeżenie dla inwestorów o dowodzie rezerw raportów wysyłanych przez firmy audytorskie.

Organizacja, wspierana przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), powiedziała, że: „inwestorzy powinni pamiętać, że zlecenia PoR nie są audytami, w związku z czym powiązane raporty nie dają żadnej znaczącej pewności”.

Przyjrzyjmy się wskaźnikom instrumentów pochodnych, aby lepiej zrozumieć, w jaki sposób profesjonalni inwestorzy są pozycjonowani w obecnych warunkach rynkowych.

Rynki depozytów zabezpieczających Bitcoin powróciły do ​​normalności

Rynki depozytowe zapewniają wgląd w pozycję profesjonalnych traderów, ponieważ umożliwiają inwestorom pożyczanie kryptowaluty w celu lewarowania ich pozycji.

Na przykład można zwiększyć ekspozycję, pożyczając stablecoiny i kupując Bitcoin. Z drugiej strony pożyczkobiorcy Bitcoin mogą przyjmować tylko krótkie zakłady przeciwko kryptowalucie.

Powyższy wykres pokazuje, że wskaźnik depozytu zabezpieczającego dla handlowców OKX spadł dramatycznie 9 marca, odchodząc od sytuacji, która wcześniej sprzyjała lewarowaniu długich pozycji. Biorąc pod uwagę ogólną byczość handlowców kryptograficznych, obecny wskaźnik marży kredytowej na poziomie 16 jest stosunkowo neutralny.

Z drugiej strony wskaźnik marży kredytowej powyżej 40 jest bardzo rzadki, mimo że od 22 lutego jest normą. Częściowo wynika to z wysoki koszt pożyczki dla stablecoinów w wysokości 25% rocznie. Po niedawnej anomalii rynek depozytów zabezpieczających powrócił do stanu od neutralnego do optymistycznego.

Handlowcy opcjami wyceniają niskie ryzyko ekstremalnych korekt cen

Handlowcy powinni również analizować rynki opcji, aby zrozumieć, czy ostatnia korekta spowodowała, że ​​inwestorzy stali się bardziej niechętni do ryzyka. 25% pochylenie delta jest wymownym znakiem, ilekroć biura arbitrażowe i animatorzy rynku przepłacają za ochronę w górę lub w dół.

Wskaźnik porównuje podobne opcje kupna (kupna) i sprzedaży (sprzedaży) i przybiera wartość dodatnią, gdy dominuje strach, ponieważ premia za ochronne opcje sprzedaży jest wyższa niż premia za ryzykowne opcje kupna.

Krótko mówiąc, jeśli inwestorzy przewidują spadek ceny Bitcoina, wskaźnik pochylenia wzrośnie powyżej 10%, a uogólnione podniecenie ma ujemny współczynnik pochylenia wynoszący 10%.

Związane z: Grupa zadaniowa US REPO wymienia kryptowaluty jako cel działań obejmujących sankcjonowane aktywa o wartości 58 miliardów dolarów

Mimo że Bitcoinowi nie udało się przełamać oporu 25,000 21 USD 14 lutego, a następnie doświadczył 16% korekty w ciągu 25 dni, 3% pochylenie delta pozostawało w strefie neutralnej przez ostatni miesiąc. Obecne dodatnie XNUMX% odchylenie wskazuje na zrównoważony popyt na bycze i niedźwiedzie instrumenty opcyjne.

Dane dotyczące instrumentów pochodnych pokazują, że profesjonalni handlowcy nie są skłonni do spadków, o czym świadczy neutralna ocena ryzyka dokonana przez inwestorów opcyjnych. Ponadto wskaźnik marży kredytowej wskazuje, że rynek poprawia się, ponieważ pojawił się popyt na niedźwiedzie zakłady, ale struktura pozostaje neutralna do optymistycznej.

Biorąc pod uwagę ogromną presję na spadek cen z makroekonomicznego punktu widzenia, a także ciągłą presję regulacyjną w Stanach Zjednoczonych, byki powinny prawdopodobnie być zadowolone, że instrumenty pochodne Bitcoina pozostały solidne.