Tworząc podstawę wszechświata Bitcoin, górnicy czerpią ogromne ilości energii do produkcji waluty, zapewniając bezpieczeństwo i płynność transakcji blockchain. W zamian otrzymują tokeny, które mogą sprzedać lub zatrzymać.
To może być bardzo lukratywny biznes na rynku byka. Górnicy śmiali się w listopadzie 2021 r., kiedy Bitcoin osiągnął rekordowy poziom 69,000 XNUMX USD. Osiem miesięcy później nastąpił krach na rynku kryptowalut: Bitcoin spadła w czwartek poniżej 20,000 tys.
Ceny energii gwałtownie rosną, przyczyniając się do najwyższej inflacji od czterech dekad, a więc do branży wydobywczej Bitcoin nagle okazuje się dużo trudniejszy. Wielu górników sprzedaje obecnie większość, jeśli nie wszystkie, swoich tokenów, aby pokryć koszty operacyjne lub spłacić dług – co jest dalekie od powszechnej strategii gromadzenia Bitcoinów w bilansie podczas ostatniej hossy.
Akcje notowanych na giełdzie kopaczy kryptowalut prawie się załamały.
Łańcuch bloków Argo
(ticker: ARB.UK) akcje straciły w tym roku ponad 60%.
Riot Blockchain
(zamieszki) i
Maraton Cyfrowy
(MARA) wycofały się o prawie 80%.
Ale jeśli górnicy Bitcoin są czymkolwiek, mogą być elastyczni. Przynajmniej wydaje się, że stają się coraz bardziej wydajne.
„Walka o przetrwanie wśród górników Bitcoina spowodowała wzrost wydajności wydobycia, aw rezultacie obniżenie kosztów produkcji Bitcoina”, analitycy kierowani przez Nikolaosa Panigirtzoglou z
JPMorgan
napisał w notatce w środę.
Zespół analityków banku szacuje, że średni koszt produkcji Bitcoina – kluczowego czynnika mającego wpływ na marże górników, wraz z cenami tokenów – gwałtownie spadł w ciągu ostatniego miesiąca. Koszt wydobycia pojedynczego Bitcoina wynosił około 20,000 15,000 USD na początku czerwca, 13,000 XNUMX USD pod koniec ubiegłego miesiąca, a obecnie wynosi około XNUMX XNUMX USD, podali analitycy.
Zdaniem analityków spadek kosztów produkcji wynika niemal wyłącznie ze zużycia energii elektrycznej. cytują Indeks zużycia energii elektrycznej Cambridge Bitcoin, co pokazuje wyraźny spadek zapotrzebowania sieci w ciągu ostatniego półtora miesiąca.
Dynamika zapotrzebowania na moc i hashrate Bitcoina – moc obliczeniowa wykorzystywana w procesie wydobycia – jest zgodna z „silnymi wysiłkami górników, aby chronić swoją rentowność poprzez wdrażanie bardziej wydajnych platform wydobywczych, a nie masowy exodus mniej wydajnych górników”, grupa Panigirtzoglou powiedział.
Ale to nie wszystkie dobre wieści.
„Wyraźnie pomagając górnikom w rentowności i potencjalnie zmniejszając presję na górników, aby sprzedawali zasoby Bitcoin w celu zwiększenia płynności lub delewarowania, spadek kosztów produkcji może być postrzegany jako negatywny dla przyszłych perspektyw cen bitcoinów” – powiedzieli analitycy z JPMorgan.
Dlaczego? Koszt produkcji Bitcoina jest postrzegany przez niektórych uczestników rynku jako dolna granica przedziału cenowego Bitcoina podczas bessy. I Bitcoin jest głęboko w rynku niedźwiedzia, po prostu ograniczając jego najgorszy kwartał od 2011 r— rok, w którym po raz pierwszy złamał 1 dolara. Jednak spadek do 13,000 XNUMX USD nadal oznaczałby spadek o ponad jedną trzecią w stosunku do obecnych cen.
Istnieją jednak powody, by sądzić, że ostra presja na zasoby cyfrowe zbliża się ku końcowi – nawet jeśli korelacja kryptowalut z akcjami może trzymać ceny pod lufą.
Niedawny spadek cen został zaostrzony przez pęknięcia w samej branży kryptograficznej, w tym krach stablecoina Terra i niepowodzenie fundusz hedgingowy Three Arrows Capital. W środę powiedział to główny pożyczkodawca kryptowalutowy Celsius Network złożył wniosek o ogłoszenie upadłości na podstawie rozdziału 11 gdy próbuje się zrestrukturyzować.
„Uważamy, że następne 3-4 tygodnie będą miały kluczowe znaczenie dla rynku, ponieważ osłabienie rynków kryptograficznych poważnie wpłynęło na firmy pożyczkowe w kosmosie” – napisał John Todaro, analityk Needham w notatce w środę.
„W miarę upływu tygodni uważamy, że ryzyko zarażenia znacznie spada” – powiedział Todaro. „Dodatkowo nasza analiza wskazuje, że duża część dźwigni pochodzi teraz z ekosystemu kryptograficznego”.
Napisz do Jacka Dentona na [email chroniony]