Górnicy bitcoinów popełnili duży błąd podczas COVID

To był ciężki rok dla Bitcoin górniczy.

Rok 2022 przyniósł paskudny koktajl rosnących kosztów i spadających przychodów. Ten pierwszy był głównie dotknięty gwałtownymi wzrostami kosztów energii elektrycznej, podczas gdy drugi wyszedł z gwałtownego spadku Cena Bitcoin, który spadł ze szczytowego poziomu blisko 69,000 17,000 USD do XNUMX XNUMX USD.

Szukasz szybkich wiadomości, porad i analiz rynkowych?

Zapisz się do newslettera Invezz już dziś.

Spowodowało to ucisk górników. Tak też ma szybkość mieszania. Szybkość mieszania to moc obliczeniowa, która wpływa na sieć Bitcoin. Wzrasta wraz ze wzrostem trudności wydobycia. Innymi słowy, więcej górników oznacza większą konkurencję i większą moc obliczeniową wymaganą do uzyskania przychodów. A szybkość hashowania nadal rośnie, osiągając najwyższe w historii wartości.

Nadmiernie lewarowane firmy wydobywcze odczuwają ból, gdy rynek się zmienia

Gdy pandemia hossy eksplodowała w górę, zyski firm wydobywających bitcoiny były oszałamiające. Wiele z nich zadłużyło się, aby sfinansować nowy sprzęt i zwiększyć szybkość haszowania – między innymi dlatego powyższy wykres pokazuje tak gwałtowny wzrost.

Niestety, te inwestycje nie opłaciły się, ponieważ Bitcoin spadł w dół, gdy świat przeszedł do środowisko wysokich stóp procentowych, wysyłając ryzykowne aktywa na południe przez cały plan.

W rezultacie wielu górników upadło, czego przykładem jest głośna sprawa Core Scientific zgłoszenie do rozdziału 11 ochrony przed bankructwem zaledwie kilka tygodni temu.

Z perspektywy czasu ruch w celu zwiększenia inwestycji był pochopny. Wiele firm wydobywczych po prostu założyło, że Bitcoin ma już za sobą dni gwałtownych spadków. Jednak kryptowaluta straciła trzy czwarte swojej wartości od czasu najwyższego poziomu w historii w listopadzie 2021 r.

Wiele firm wydobywczych, takich jak Core Scientific, nie miało tego w swoim zakresie wyników. Ostatecznie kosztowało ich to, ponieważ ich rozdęte salda zadłużenia ważyły ​​​​bardzo, ponieważ cena Bitcoina wciąż spadała.

Górnicy źle zarządzali zasobami podczas COVID

Poleganie górników na ultra-niestabilnej cenie Bitcoina jest jasne. Ich dochody są denominowane w kryptowalutach, a ich upadek w ubiegłym roku jest głównym powodem ich trudności. Jednak interesujące jest to, że tak wiele firm spekulowało ceną bardziej, niż było to konieczne.

Nic nie stoi na przeszkodzie, aby firmy wydobywcze zdywersyfikowały swoje zainteresowania poprzez monetyzację Bitcoinów, które otrzymują za swoją działalność wydobywczą. Jednak poniższy wykres przedstawia podejście diamentowych rąk, które firmy wydobywcze przyjęły w odniesieniu do swoich rezerw.

Ponieważ cena Bitcoina gwałtownie wzrosła podczas COVID, firmy nie sprzedawały – o czym świadczy ich rezerwa w BTC pozostająca na względnie stagnacyjnym poziomie, ale drastycznie rosnąca w przeliczeniu na dolary.

Jeśli spojrzymy na dłuższy okres, patrząc na lata 2018-2022, jeszcze bardziej oczywiste jest, jak agresywne były firmy wydobywcze – nie było zmiany w ich mantrze utrzymywania bitcoinów, nawet gdy kapitalizacja rynkowa Bitcoina przekroczyła 1 bilion dolarów .

Final Thoughts

Oczywiście, łatwo jest tu być analitykiem fotelowym i wskoczyć z perspektywy czasu. Nikt nie wiedział, że Bitcoin spadnie tak gwałtownie w tak krótkim czasie. Jednak w tym samym czasie wszyscy wiedzieliśmy, że to był możliwość.

Pomimo twierdzeń zagorzałych zwolenników, że może działać jako zabezpieczenie przed inflacją, w rzeczywistości obraca się nim jak aktywem wysokiego ryzyka i wielokrotnie się cofał w swojej historii. Całkowite zignorowanie możliwości, że po prostu robi to, co zawsze – czyli gwałtowne wznoszenie się i opadanie – było ostatecznie pychą, która zabiła wielu z tych górników.

Ponownie, nie należy tego odczytywać jako wniosków z perspektywy czasu. Bitcoin mógł wzrosnąć do 200,000 XNUMX $, a sedno problemu pozostałoby: był to zbyt agresywny ruch w odniesieniu do zarządzania ryzykiem.

Dla wielu z tych górników narażanie ich działalności na ryzyko poprzez nadmierne lewarowanie i odmowę sprzedaży rezerw na walutę fiat było lekkomyślną decyzją. Pewnie, że mogło się to udać w postaci grubych zysków. Ale nadal byłby to ogromny hazard, biorąc pod uwagę historyczną zmienność Bitcoina. To już teraz jest oczywiste.

Tak czy inaczej, górnicy stoją w obliczu bitwy na wielu frontach, z wysokimi kosztami energii elektrycznej i chaosem na rynkach. Mają nadzieję, że rok 2023 przyniesie lepsze losy.