Kapitulacja górników bitcoinów minęła, ale rosnący hash rate utrzymuje presję

W październiku 3 Kurs mieszania bitcoinów wzrosła do nowego rekordowego poziomu 244.25 EH/s. Komentując to, CEO Binance Changpeng Zhao powiedział: „górnicy wiedzą coś, czego my nie wiemy”.

Dwa dni później wskaźnik haszowania ponownie wzrósł, bijąc poprzedni rekord, aby wydrukować nowy rekord wszechczasów 314.58 EH / s, dodatkowo sygnalizując zaufanie górników pomimo rosnącej niepewności cenowej w obliczu kryptowalutowej zimy.

Tymczasem od szczytu rynkowego w listopadzie 2021 r. również wzrosły trudności w wydobyciu, ale nie do tego samego stopnia, co wzrosty hash rate – wszystko to zmniejsza zyski górników.

Sytuację dodatkowo pogarsza fakt, że Bitcoin nadal handluje po stosunkowo niskich cenach.

Przychody z wydobycia Bitcoina spadają

Poniższy wykres Miner Revenue per Exahash pokazuje stały długoterminowy trend spadkowy przychodów zarówno w dolarach, jak i BTC.

Obecnie nagrody denominowane w BTC wynoszą zaledwie cztery BTC dziennie. Odpowiada to przychodom około 80,000 2020 USD dziennie na eksahash, co jest porównywalne z przychodami obserwowanymi pod koniec 10,000 r., Kiedy Bitcoin wynosił około XNUMX XNUMX USD.

Tymczasem trudność wydobycia wzrosła wraz z szybkością haszowania, co oznacza, że ​​​​wydobywanie BTC z zyskiem jest teraz bardziej wymagające i konkurencyjne niż kiedykolwiek wcześniej.

Wstążki Hash

Hash Ribbons są obliczane na podstawie 30-dniowych i 60-dniowych prostych średnich kroczących (SMA) wskaźnika hashowania Bitcoin. Analitycy używają tego wskaźnika do określania okresów niepokoju górników, a tym samym mogą być wykorzystywane do przewidywania kapitulacji.

Poniższy wykres pokazuje, że rynek wyszedł z dwumiesięcznego okresu kapitulacji, który zakończył się około września. Okres kapitulacji mógł być czynnikiem w ciągłym spadku Bitcoina poniżej i późniejszego odzyskania poziomu 20,000 XNUMX USD przy wielu okazjach w ostatnich tygodniach.

Pod koniec sierpnia 30-dniowa SMA przekroczyła 60-dniową SMA, która odnotowała wzrost współczynnika haszowania. Kiedy to zjawisko występuje, cena zwykle ma tendencję do wzrostu, jak widać podczas biegu BTC do 69,000 2021 USD w listopadzie XNUMX r.

Jednak poza rajdem w dniach 7-11 września cena BTC nie utrzymała tym razem trendu wzrostowego.

Zmiana pozycji netto górników

Zmiana pozycji netto górników odnosi się do 30-dniowej stopy zmian w niewykorzystanej podaży górników bitcoinów. Dodatnie odczyty netto oznaczają, że górnicy trzymają tokeny, podczas gdy ujemne netto mają miejsce, gdy górnicy sprzedają na rynku.

Poniższy wykres przedstawia ujemny rozkład netto tokenów od połowy sierpnia. Podczas wrześniowych szczytów sprzedaż osiągnęła poziom -9,000 tys.

Od tego czasu nastąpił zauważalny spadek dystrybucji przy obecnej zmianie pozycji netto na poziomie -4,500.