Rentowność koparki bitcoinów jest zagrożona, ponieważ wskaźnik haszowania osiąga nowy rekord wszech czasów

Hash rate Bitcoin osiągnął nowy rekord wszech czasów powyżej 245 eksahashów na sekundę 3 października, ale w tym samym czasie Bitcoin (BTC) rentowność górników zbliża się do najniższych poziomów w historii. 

Przy cenach w niskim przedziale 20,000 12,140 USD i szacowanym koszcie produkcji w całej sieci na poziomie XNUMX XNUMX USD, analiza Glassnode wskazuje „że górnicy są nieco na skraju poważnych problemów dochodowych”.

Ogólnie rzecz biorąc, trudność, miara tego, jak „trudno” jest wydobycie bloku, jest składnikiem określania kosztu wydobycia bitcoina. Wyższy poziom trudności oznacza, że ​​do wydobycia nowego bloku wymagana jest dodatkowa moc obliczeniowa.

Wykorzystując model regresji trudności, dane pokazują współczynnik R2 równy 0.944, a ostatni raz, kiedy model błysnął oznakami niepokoju górników, miał miejsce podczas spłukiwania BTC do 17,840 18,300 USD. Obecnie waha się w pobliżu XNUMX XNUMX USD, co nie jest dalekie od przedziału cenowego z ostatnich dwóch tygodni.

Szybkość mieszania osiągająca nowy rekordowy poziom skutecznie oznacza, że ​​marże górników będą dalej spadać. Stroje, które są nieopłacalne, mogą albo kopać ze stratą, zakładając, że przyszła cena BTC w końcu zrekompensuje różnicę w kosztach, albo mogą się odłączyć i poczekać, aż poziom trudności spadnie lub koszty energii się poprawią.

Przy niedawnym wzroście współczynnika haszowania, trudność prawdopodobnie wzrośnie w następnym tygodniu, a szacunki wskazują na korektę od 6% do 10%.

Poniżej przedstawiono szacunki rentowności górników przy założeniu, że stawka za energię elektryczną wynosi 0.08 USD za kilowat na godzinę.

W zależności od kosztów kapitałowych górników i kosztów operacyjnych, powyższe statystyki zysku wyraźnie ilustrują balans, na którym niektórzy górnicy próbują obecnie zrównoważyć.

Pomimo nacisku na rentowność, niezależny analityk rynku Zack Voell zasugerował, że górnicy ze zdrowymi bilansami nieustannie szukają sposobów na rozszerzenie swojej działalności, a niedawny wzrost wskaźnika haszowania może być związany z pojawieniem się w sieci najnowszych S19 XP firmy Bitmain.

Górnicy, którzy nie są spłukani ani nie pozywają się nawzajem, kontynuują wykorzystywanie tego, co mogą. Co miesiąc pojawia się kilka nagłówków (przynajmniej ) o planowanych lub uruchamianych nowych obiektach. A wiele nowego hashrate pochodzi z XP, które są dostępne online

- Zack Voell (@zackvoell) 3 października 2022 r.

Czy Bitcoin jest jasny?

Inwestorzy naprawdę chcą wiedzieć, czy cena Bitcoina jest jasna, czy też istnieje podwyższone ryzyko kolejnej wyprzedaży spowodowanej kapitulacją górników.

Według Colina Harpera, szefa badań w Luxor Technologies:

„Górnicy nadal sprzedają w obecnych warunkach (na przykład Riot sprzedał 300 BTC w zeszłym miesiącu, a Bitfarms sprzedał 544 BTC). Według moich szacunków, bardziej prawdopodobne jest, że obniży nas sprzedaż ogólna, a nie sprzedaż górnicza w szczególności. Jeśli cena BTC osiągnie 10,000 8 USD, oprócz większej liczby górników kapitulujących dzięki sprzedaży BTC, rynek zaleje również wiele platform. Nie próbujemy wyróżnić Riot ani Bitfarms, to tylko aktualne aktualizacje, które mamy, oprócz Hut XNUMX, który nie sprzedał żadnych BTC.

Z drugiej strony, Joe Burnett, główny analityk Blockware Solutions, powiedziany że większość sprzedaży górników prawdopodobnie minęła, co zmniejsza możliwość kolejnej wyprzedaży na poziomie kapitulacji.

Burnett powiedział Cointelegraphowi:

„Myślę, że mała kapitulacja górników, której Bitcoin doświadczył tego lata, znokautowała niektórych słabych i nadmiernie lewarowanych graczy. Nie sądzę, że zobaczymy kolejny znaczący spadek kursu haszowania, jeśli Bitcoin nie osiągnie nowych minimów poniżej 17,600 XNUMX USD. Nie oznacza to, że poszczególne słabe koparki nie spadną w tym i przyszłym roku, ale podłączenie platform nowej generacji prawdopodobnie wystarczy, aby utrzymać tendencję wzrostową hash rate”.

Zapytany o gwałtowny wzrost szybkości mieszania, wywierający presję na dostosowanie wyższych poziomów trudności i efekt domina na rentowność kopaczy, Burnett powiedział:

„Poszczególni słabi gracze mogą odpaść i zostać znokautowani, ale nie będzie to znacząca i nagła „kapitulacja górników” bez spadku ceny BTC. Marże są zdecydowanie wąskie.”

Model Glassnode „dorozumianego stresu dochodowego wielokrotności Puella, z wyraźną obserwacją stresu w postaci kompresji wstążki trudności” niedawno opuścił strefę, w której „kapitulacja górników jest statystycznie prawdopodobna”, sugerując, że kolejna wyprzedaż napędzana przez górników jest mało prawdopodobna na za chwilę.

Analitycy byli jednak ostrożni, aby podkreślić, że łączna wielkość Bitcoina w posiadaniu górników jest bliska 78,400 XNUMX, a każdy gwałtowny spadek ceny BTC może wywołać sprzedaż z zagrożonych rynków wydobywczych.