Premia kontraktów futures na Bitcoina spada do najniższego poziomu od roku, wywołując alerty wśród traderów

Cena Bitcoin (BTC) wzrosła o 14.4% między 12 a 13 marca po potwierdzeniu, że organy nadzoru finansowego tak zrobiły uratował deponentów w upadającym banku Doliny Krzemowej (SVB). Śróddzienny szczyt 24,610 24,000 USD mógł nie trwać długo, ale 45 XNUMX USD oznacza wzrost o XNUMX% od początku roku.

12 marca sekretarz skarbu USA Janet Yellen, prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell i przewodniczący Federalnej Korporacji Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) Martin Gruenberg wydali wspólne oświadczenie, aby uspokoić deponentów SVB.

Organy regulacyjne ogłosiły również a wyjątek od ryzyka systemowego dla Signature Bank (SBNY), interwencję mającą na celu zrekompensowanie deponentom strat poniesionych przez poprzedni zarząd. Signature Bank był jedną z najwybitniejszych instytucji finansowych obsługujących branżę kryptowalut, obok Silvergate Bank, który ogłosił dobrowolna likwidacja zeszły tydzień.

Aby zapobiec większemu kryzysowi, Fed i Ministerstwo Skarbu opracowały program awaryjny, aby uzupełnić wszystkie depozyty w Signature Bank i Silicon Valley Bank środkami z organu Fed udzielającego pożyczek awaryjnych. Zgodnie ze wspólnym oświadczeniem regulatorów „podatnik nie poniesie żadnych strat”, choć strategia lokowania aktywów Skarbu Państwa budzi wątpliwości.

Stablecoin USD Moneta (USDC) spowodował również znaczne zamieszanie w branży kryptowalut po przebijając się poniżej kursu 1:1 z dolarem amerykańskim 10 marca. Strach wzrósł po tym, jak firma zarządzająca emisją Circle potwierdziła, że ​​w Silicon Valley Bank utrzymywane są rezerwy o wartości 3.3 miliarda dolarów.

Tak niezwykły ruch spowodował zniekształcenie cen na giełdach, co skłoniło Binance i Coinbase do wyłączenia automatycznej konwersji stablecoina USDC. Oddzielenie od 1 dolara osiągnęło dno blisko 0.87 dolara we wczesnych godzinach 11 marca i zostało przywrócone do 0.98 dolara po potwierdzeniu udanej interwencji FDIC w SVB.

Przyjrzyjmy się wskaźnikom instrumentów pochodnych Bitcoin, aby zobaczyć, gdzie na obecnym rynku znajdują się profesjonalni handlowcy.

Wskaźniki kontraktów futures na Bitcoiny zmieniły się w skrajny strach

Kwartalne kontrakty futures na bitcoiny są popularne wśród wielorybów i biur arbitrażowych. Te kontrakty na określony miesiąc zazwyczaj są sprzedawane z niewielką premią w stosunku do rynków spot, co wskazuje, że sprzedawcy proszą o więcej pieniędzy, aby opóźnić rozliczenie na dłuższy okres.

W rezultacie kontrakty futures na zdrowych rynkach powinny być sprzedawane z roczną premią od 5% do 10% – sytuacja znana jako contango, która nie jest unikalna dla rynków kryptograficznych.

Wykres pokazuje, że inwestorzy byli neutralni lub niedźwiedzi do 10 marca, ponieważ wskaźnik bazowy oscylował między 2.5% a 5%. Jednak sytuacja szybko się zmieniła we wczesnych godzinach 11 marca, gdy stablecoin USDC oddzielił się od produkcji, a giełdy kryptowalut zostały zmuszone do zmiany swoich mechanizmów konwersji.

W rezultacie 3-miesięczna premia kontraktów futures na Bitcoina zamieniła się w dyskonto, zwane inaczej wstecznym. Taki ruch jest bardzo nietypowy i odzwierciedla brak zaufania inwestorów do pośredników lub skrajny pesymizm w stosunku do aktywów bazowych. Nawet gdy cena stablecoina USDC zbliża się do 0.995 USD, obecna premia 0% wskazuje na brak lewarowania popytu na zakup Bitcoina za pośrednictwem instrumentów futures.

Związane z: Crypto produkty inwestycyjne odnotowują największe odpływy w historii w związku z upadkiem SVB

Bramy kryptograficzne są kluczem do odzyskania lepszej dynamiki rynku

Odzyskując wsparcie w wysokości 24,000 XNUMX USD, Bitcoin przywrócił poziomy niewidziane od czasu Załamanie kursu akcji Silvergate Bank 1 marca po opóźnionych zgłoszeniach rocznego sprawozdania finansowego 10-K. Ponadto giełdy kryptowalut i dostawcy stablecoinów zostali zmuszeni do zawieszenia depozytów w dolarach amerykańskich, m.in zamknięcie Signature Bank wpływające na OKCoin.

Opcje bankowe dla firm kryptograficznych, w tym giełd, prawdopodobnie staną się bardziej ograniczone, ponieważ tradycyjne banki zachowują ostrożność wobec tego sektora. Według niektórych analityków, amerykańskie organy regulacyjne są celowo zniechęcając duże banki do prowadzenia działalności z giełdami kryptowalut.

Bramki Fiata na rampach i poza nimi są z różnych powodów krytyczne dla stablecoinów, znaczników rynkowych i giełd kryptowalut. Możliwość zamiany bitcoinów na gotówkę i odwrotnie ma kluczowe znaczenie dla ich codziennych operacji, więc im dłużej trwa znalezienie nowych partnerów bankowych, tym trudniej jest monetom stabilnym pozwolić na wykup i wymianę w celu utrzymania wysokiego poziom płynności.

Wskaźniki instrumentów pochodnych mogły poprawić się po początkowym ryzyku zarażenia kryzysem bankowym, ale nadal wskazują na brak zaufania byków Bitcoina do długoterminowego ożywienia.

Poglądy, myśli i opinie wyrażone tutaj są wyłącznie autorami i niekoniecznie odzwierciedlają lub reprezentują poglądy i opinie Cointelegraph.