Otwarte kontrakty futures (OI) to łączna liczba otwartych kontraktów futures na składnik aktywów posiadanych przez uczestników rynku. Otwarte oprocentowanie kontraktów futures na dany składnik aktywów zmienia się codziennie, reprezentując ilość gotówki wpływającej na rynek.
Rosnący wskaźnik OI oznacza, że więcej pieniędzy trafia do kontraktów futures, podczas gdy trend spadkowy pokazuje, że pozycje są zamykane, a pieniądze wypływają z rynku. Podczas zmian cen, wzrost OI jest często używany do potwierdzenia dominującego trendu na rynku — rosnący OI podczas bessy pokazuje, że trend będzie kontynuowany w dół. Natomiast wzrost OI podczas hossy wskazuje na ruch w górę.
Analiza CryptoSlate dotycząca otwartego zainteresowania kontraktami futures na Bitcoin wykazała znaczny wzrost OI.
Wzrost ten wskazuje na znaczące odbicie na rynku kontraktów terminowych. Upadek FTX spowodował ogromny spadek OI, niszcząc 40% otwartych kontraktów futures od połowy listopada.
Obecnie około 433,000 666,000 BTC jest alokowanych w kontrakty terminowe — gwałtowny spadek w porównaniu z 95,000 XNUMX BTC odnotowanymi w listopadzie. Spadek o co najmniej XNUMX XNUMX BTC można przypisać załamaniu FTX.
Odbicie w OI rozpoczęło się w połowie stycznia. Większość wzrostu można przypisać zwiększonemu zainteresowaniu instytucjonalnemu kontraktami futures na Bitcoin — analiza CryptoSlate pokazał że 20% wszystkich kontraktów futures na Bitcoin OI pochodziło z CME. W dużej mierze niedostępny dla inwestorów detalicznych, Bitcoin futures na CME są dobrym wskaźnikiem zainteresowania instytucjonalnego rynkiem kryptograficznym.
30 stycznia Bitcoin futures OI odnotował największy wzrost od początku roku – wzrost o 6%, co wskazuje na to, że inwestorzy przygotowują się do znacznego ruchu na rynku.
Ten wzrost OI jest jednym z czynników przyczyniających się do niedawnego wzrostu ceny Bitcoina.
Historycznie rzecz biorąc, zmienność rynku ma tendencję do wzrostu przed i podczas posiedzeń Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC). FOMC ma osiem Spotkania corocznie ocenia i wdraża zmiany w polityce pieniężnej w USA
Rosnące stopy procentowe i szalejąca inflacja sprawiły, że spotkania FOMC w ubiegłym roku były głównymi ruchami rynkowymi, ponieważ inwestorzy zwracają się ku instrumentom pochodnym w celu zabezpieczenia rynku.
W przypadku Bitcoina spotkania FOMC były głównie wydarzeniami niedźwiedzimi. Bitcoin ma tendencję do dużej zmienności na dzień przed, w trakcie i po spotkaniach. Jednak dynamika ma tendencję do wzrostu w dniach następujących po posiedzeniu FOMC, gdy na rynek zostanie dodana większa dźwignia finansowa.
Zagłębienie się w rynek kontraktów terminowych pokazuje, że trwająca zmienność rynku może potencjalnie przerodzić się w pozytywną akcję cenową po posiedzeniu FOMC.
Ruchy rynkowe zależą od różnicy między długimi i krótkimi kontraktami futures. Wahania rynku wydają się być pozytywne, gdy długie pozycje dominują w OI, podczas gdy OI zdominowane przez szorty często prowadzi do ujemnych zmian cen.
Stopa stałego finansowania to średnia stopa finansowania ustalona przez giełdy dla wieczystych kontraktów futures na Bitcoin. Kiedy stopa jest dodatnia, długie pozycje płacą stopę finansowania dla krótkich pozycji. Ujemna stopa oznacza, że krótkie pozycje muszą płacić oprocentowanie długim pozycjom, aby utrzymać względnie stabilną wartość kontraktów.
Dane przeanalizowane przez CryptoSlate wykazały dodatnią stopę finansowania wieczystego, z długimi pozycjami dyktującymi rynek. Rosnąca dodatnia stopa finansowania wieczystego następuje po okresie agresywnego zwarcia, którego szczyt osiągnął podczas upadku FTX.
Agresywne zwarcie jest często najniższym sygnałem na rynku niedźwiedzia, zwłaszcza gdy następuje ogólny wzrost OI. Jeśli ten wzorzec utrzyma się w kolejnych tygodniach, może to oznaczać, że Bitcoin osiągnął najniższy poziom około 15,500 XNUMX USD po upadku FTX i może kontynuować swoją trajektorię wzrostową aż do pierwszego kwartału.
Źródło: https://cryptoslate.com/bitcoin-futures-open-interest-grows-ahead-of-fomc-meeting/