Dane dotyczące instrumentów pochodnych Bitcoin pokazują miejsce na wzrost ceny BTC w tym tygodniu

W tym tygodniu Bitcoin (BTC) osiągnęły najwyższy poziom w 2023 r. na poziomie 23,100 2.9 USD, a ruch ten nastąpił po zauważalnym ożywieniu na tradycyjnych rynkach, zwłaszcza w technologicznym Indeksie Nasdaq Composite, który 20 stycznia zyskał XNUMX%.

Dane ekonomiczne nadal zwiększają nadzieję inwestorów, że Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych ograniczy tempo i długość podwyżek stóp procentowych. Na przykład sprzedaż wcześniej posiadanych domów spadła w grudniu o 1.5%, co było 11. z rzędu spadkiem po tym, jak wysokie oprocentowanie kredytów hipotecznych w Stanach Zjednoczonych poważnie wpłynęło na popyt.

20 stycznia Google ogłosił, że zwolniono 12,000 6 pracowników, czyli ponad XNUMX% globalnej siły roboczej. Złe wieści nadal pobudzają do kupowania ryzykownych aktywów, ale Dubravko Lakos-Bujas, główny strateg giełdowy w JPMorgan, spodziewa się, że słabsze prognozy dotyczące zysków „wywrą presję spadkową” na giełdę.

Strach przed recesją wzrósł 20 stycznia po tym, jak gubernator Rezerwy Federalnej Christopher Waller powiedział, że miękka recesja powinna być tolerowana, jeśli oznacza obniżenie inflacji.

Niektórzy analitycy powiązali zyski Bitcoina z Cyfrowa Grupa Walutowa złożenie wniosku o ochronę przed bankructwem na podstawie rozdziału 11 - umożliwienie niespokojnej Genesis Capital poszukiwania reorganizacji długów i działalności biznesowej. Ale co ważniejsze, posunięcie to zmniejsza ryzyko gwałtownej wyprzedaży aktywów Grayscale Investments, w tym funduszu powierniczego Grayscale GBTC o wartości 13.3 miliarda dolarów.

Przyjrzyjmy się wskaźnikom instrumentów pochodnych, aby lepiej zrozumieć, w jaki sposób profesjonalni inwestorzy są pozycjonowani w obecnych warunkach rynkowych.

Długa marża Bitcoin spadła po pompie do 21,000 XNUMX USD

Rynki depozytowe zapewniają wgląd w pozycję profesjonalnych traderów, ponieważ umożliwiają inwestorom pożyczanie kryptowaluty w celu lewarowania ich pozycji.

Na przykład można zwiększyć ekspozycję, pożyczając stablecoiny, aby kupić Bitcoin. Z drugiej strony pożyczkobiorcy Bitcoinów mogą tylko skrócić kryptowalutę, ponieważ obstawiają spadek jej ceny. w odróżnieniu kontrakty futures, równowaga między długimi i krótkimi marginesami nie zawsze jest zgodna.

Powyższy wykres pokazuje, że wskaźnik marży traderów OKX wzrósł od 12 stycznia do 16 stycznia, sygnalizując, że profesjonalni handlowcy zwiększyli swoje długie dźwignie, ponieważ Bitcoin zyskał 18%.

Jednak wskaźnik odwrócił swój trend, ponieważ nadmierna dźwignia, 35 razy większa w przypadku zakupów w dniu 16 stycznia, wycofała się do neutralnego do zwyżkowego poziomu w dniu 20 stycznia.

Obecnie wskaźnik wynosi 15, co sprzyja pożyczaniu stablecoinów z dużym marginesem i wskazuje, że shorty nie są pewne co do budowania niedźwiedzich lewarowanych pozycji.

Jednak takie dane nie wyjaśniają, czy zawodowi inwestorzy stali się mniej optymistyczni, czy też zdecydowali się zmniejszyć swoją dźwignię finansową, wpłacając dodatkowy depozyt zabezpieczający. Dlatego należy analizować rynki opcji, aby zrozumieć, czy nastroje się zmieniły.

Handlowcy opcji są neutralni pomimo niedawnego rajdu

25% pochylenie delta jest wymownym znakiem, gdy biura arbitrażowe i animatorzy rynku przepłacają za ochronę w górę lub w dół.

Wskaźnik porównuje podobne opcje kupna (kupna) i sprzedaży (sprzedaży) i zmieni się na dodatni, gdy dominuje strach, ponieważ premia za ochronne opcje sprzedaży jest wyższa niż opcje kupna oparte na ryzyku.

Krótko mówiąc, wskaźnik skośności przesunie się powyżej 10%, jeśli inwestorzy obawiają się krachu cenowego Bitcoina. Z drugiej strony uogólnione podekscytowanie odzwierciedla ujemne 10% odchylenie.

Jak pokazano powyżej, 25 stycznia 12-procentowe pochylenie delta osiągnęło najniższy poziom od ponad 15 miesięcy. Handlowcy opcjami w końcu płacili premię za bycze strategie zamiast odwrotnie.

Związane z: Pierwsza rozprawa w sprawie upadłości Genesis

Obecnie, na poziomie minus 2%, pochylenie delta sygnalizuje, że inwestorzy wyceniają podobne kursy dla byków i niedźwiedzi, co jest nieco mniej optymistyczne niż oczekiwano, biorąc pod uwagę niedawny wzrost w kierunku 22,000 XNUMX USD.

Dane dotyczące instrumentów pochodnych podważają sytuację byków, ponieważ kupujący korzystający z depozytu zabezpieczającego stablecoin znacznie zmniejszyli swoją dźwignię finansową, a rynki opcji wyceniają podobne ryzyko dla obu stron. Z drugiej strony niedźwiedzie nie znalazły poziomu, na którym czułyby się komfortowo otwierając krótkie pozycje, pożyczając Bitcoiny na rynkach marżowych.

Tradycyjne rynki nadal odgrywają kluczową rolę w wyznaczaniu trendu, ale byki Bitcoina nie mają powodu do obaw, o ile wskaźniki instrumentów pochodnych pozostają zdrowe.