Bitcoin może być odpowiedzią na rosnące zadłużenie USA

Pułap zadłużenia USA osiągnął 31.4 stycznia limit 19 bilionów dolarów, co wywołało wezwania do radykalnych działań, nawet całkowite usunięcie sufitu.

Bitcoin oferuje alternatywę dla systemu fiducjarnego, który jest skazany na niepowodzenie w wyniku nieodłącznej potrzeby zwiększenia podaży pieniądza poprzez drukowanie pieniędzy.

Chociaż adopcja BTC przez rząd USA prawdopodobnie nigdy nie nastąpi, istnieje kilka innowacyjnych rozwiązań obejmujących wykorzystanie Bitcoin do rozwiązania problemu niekontrolowanego zadłużenia.

pułap zadłużenia USA

Pułap długu USA odnosi się do ustawowego pułapu długu publicznego zaciągniętego przez Skarb Państwa USA. Innymi słowy, ogranicza pieniądze, które Stany Zjednoczone mogą pożyczyć na obsługę swoich rachunków.

Poniższy wykres pokazuje, że zobowiązania rządu USA znacznie przekraczają produkt krajowy brutto (PKB), co zmusza USA do pozyskania dodatkowego finansowania poprzez sprzedaż obligacji skarbowych. Należy jednak zauważyć, że Druga ustawa o obligacji wolności (1917) uniemożliwia sprzedaż Obligacji Skarbowych po osiągnięciu limitu zadłużenia.

Podniesienie pułapu zadłużenia wymaga zgody obu stron. Niedawne przypadki zbliżania się do limitu zadłużenia w przeszłości spotykały się z postawami politycznymi po obu stronach podziału.

19 stycznia przekroczono pułap 31.4 bilionów dolarów, awansując sekretarza skarbu Janet Yellen wprowadzić „nadzwyczajne środki”, wzywając Kongres do podniesienia limitu lub tymczasowego zawieszenia go, aby uniknąć zamknięcia rządu.

W międzyczasie, aby utrzymać Ministerstwo Skarbu w ruchu, Yellen ogłosiła, że ​​zamierza emitować około $ 335 mld w krótkoterminowych rachunkach na utrzymanie operacji rządowych.

Nieosiągnięcie porozumienia na czas może oznaczać katastrofę gospodarczą w postaci opóźnień w płatnościach z tytułu ubezpieczeń społecznych, nieopłacanego personelu wojskowego i poważnych konsekwencji dla rodzin, które polegają na zasiłkach – nie zapominając o potencjalnym wpływie na rynki finansowe, które obawiają się niewypłacalności rządu.

Wydajność Bitcoina

Poniższa tabela dokumentuje daty osiągnięcia pułapu zadłużenia USA w historii Bitcoina oraz wyniki monety w ciągu dnia w tym dniu.

Pokazuje mieszany wynik, jeśli chodzi o to, czy kryzysy związane z pułapem długu wywołują dodatnie, czy ujemne wyniki cenowe. Spośród 13 dat siedem przyniosło dodatnie zwroty w ciągu dnia, przy czym 17 października 2013 r. dał najlepsze wyniki przy wzroście 3.12%.

Jednak żadne z tych zdarzeń nie miało miejsca w ekstremalnych warunkach ekonomicznych, w tym w otoczeniu wysokich stóp procentowych i inflacji.

Stany Zjednoczone stoją przed dylematem polegającym na tym, że jedynym możliwym rozwiązaniem jest rozszerzenie limitu pułapu, tak jak to miało miejsce w przeszłości. Jak zilustrowano poniżej, przedłużenia doprowadziły tylko do większego polegania na długu, potęgując problem braku możliwości jego spłaty.

Pomijając wyniki w ciągu dnia, zwolennicy Bitcoina twierdzą, że BTC jest możliwym rozwiązaniem spirali zadłużenia, ponieważ nie jest związany z ekspansją monetarną ani kontrolą polityczną i państwową.

Na przykład 7 października 2021 r., kiedy Senat zatwierdził podwyższenie pułapu o 480 miliardów dolarów, senator Cynthia lummis powiedział, że niebezpieczeństwa związane z nieodpowiedzialnym zarządzaniem długiem mają konsekwencje, w tym dewaluację.

„W przypadku zaistnienia nieprzewidzianych okoliczności chcę się upewnić, że waluty inne niż fiducjarne, nie emitowane przez rządy, nie podlegające wyborom politycznym mogą rosnąć, pozwalać ludziom oszczędzać i być tam, gdy zawiedziemy to, co wiemy musimy zrobić."

Idąc o krok dalej

Jeśli chodzi o wykorzystanie Bitcoina w innowacyjny sposób do rozwiązania problemu zadłużenia, istnieje kilka rozwiązań, w tym emisja obligacji denominowanych w BTC zamiast dolara, umożliwiając rządowi pozyskanie finansowania bez zwiększania pułapu zadłużenia.

Podobnie włączenie BTC do polityki pieniężnej w modelu hybrydowym zrównoważyłoby skutki utraty siły nabywczej poprzez ekspansję.

Pieniądz fiducjarny jest skazany na inflację

Podstawowy problem z pieniądzem fiducjarnym polega na tym, że opiera się on na nieustannym wzroście, co oznacza, że ​​system musi drukować, aby utrzymać piramidę finansową przy życiu. Dewaluacja waluty lub zmniejszenie siły nabywczej waluty ma miejsce, gdy podaż pieniądza wzrasta bez odpowiedniego wzrostu produkcji gospodarczej.

Amerykańskie pieniądze M3, które odnoszą się do pieniądza w obiegu plus czekowe depozyty bankowe w bankach, depozyty oszczędnościowe (poniżej 100,000 XNUMX USD), fundusze inwestycyjne rynku pieniężnego i depozyty terminowe w bankach, rośnie odkąd zaczęto rejestrować.

Poniższy wykres pokazuje znaczny wzrost podaży pieniądza M3 od 2001 r. Kryzys związany z COVID-21.7 spowodował niemal pionowy wzrost, który od tego czasu zaczął się zmniejszać, osiągając najwyższy poziom 2022 bln USD w lutym XNUMX r. 40% istniejących dolarów powstało w tym okresie.

Niedawne przejście na zacieśnienie ilościowe doprowadziło od tego czasu do spadkowej tendencji podaży pieniądza M3. Ale nieuchronnie Fed zostanie w końcu zmuszony do ponownego włączenia maszyn drukarskich, aby stymulować aktywność gospodarczą.

Dane o produkcie krajowym brutto (PKB) z Fed w St. Louis wykazał 13% wzrost produkcji gospodarczej między I kwartałem 1 a I kwartałem 2020 – znacznie poniżej wzrostu podaży pieniądza M1.

Przewodniczący MikroStrategii Michał Sajlor nazwał Bitcoina najrzadszym aktywem na planecie Ziemia. Jego rozumowanie sprowadza się do stałej podaży tokena wynoszącej 21 milionów, co oznacza, że ​​nie można go zdeprecjonować, w przeciwieństwie do dolara.

Teoretycznie, wraz ze wzrostem podaży pieniądza M3, cena BTC wyrażona w dolarach wzrośnie wraz z rozpoczęciem deprecjacji dolara, tj. potrzeba więcej dolarów, aby kupić ten sam BTC.

Jednak w rzeczywistości prawodawcy na ogół obawiają się kryptowalut. Na przykład Yellen wielokrotnie ich publicznie potępiała, ostatnio w a oświadczenie wzywając do „skuteczniejszego nadzoru” w następstwie upadku FTX.

W związku z tym przyjęcie BTC przez rząd USA jest mało prawdopodobne. Jednak trzymanie się kursu i gromadzenie większego zadłużenia i większej utraty siły nabywczej może jedynie doprowadzić do dalszej erozji hegemonii dolara.