Bitcoinowe byki pozostają u władzy nawet w obliczu rosnącego regulacyjnego FUD

Bitcoin (BTC) cena przekroczyła 25,000 21 USD 53 lutego, osiągając XNUMX% wzrost od początku roku. W tamtym czasie oczekiwanie kontynuacji rajdu po tym, jak dane o sprzedaży detalicznej w USA z poprzedniego tygodnia znacznie przekroczyły konsensus rynkowy, miało sens. To podsyciło nadzieje inwestorów na miękkie lądowanie i możliwe zażegnanie recesji w amerykańskiej gospodarce. 

Punktem kulminacyjnym sukcesu strategii Rezerwy Federalnej USA byłoby podniesienie stóp procentowych i ograniczenie redukcji bilansu o 9 bilionów dolarów bez znaczącego zniszczenia gospodarki. Jeśli ten cud się wydarzy, wynik przyniesie korzyści ryzykownym aktywom, w tym akcjom, towarom i bitcoinom.

Niestety, rynki kryptowalut odczuły uderzenie po odrzuceniu poziomu 25,200 10 USD, a cena Bitcoina spadła o 21% między 24 a XNUMX lutego. Presja regulacyjna, głównie ze strony USA, częściowo wyjaśnia uzasadnienie inwestorów dla pogarszających się warunków rynkowych.

W wywiadzie udzielonym 23 lutego New York Magazine, przewodniczący Komisji Papierów Wartościowych i Giełd Gary Gensler stwierdził, że „wszystko inne niż Bitcoin” jest potencjalnie instrumentem bezpieczeństwa i podlega jurysdykcji agencji. Jednak wielu prawników i analityków politycznych stwierdziło, że opinia Genslera „nie jest prawem”. W związku z tym SEC nie miała uprawnień do regulowania kryptowalut, chyba że udowodniłaby swoją sprawę w sądzie.

Dodatkowo na spotkaniu G20 sekretarz skarbu USA Janet Yellen podkreśliła znaczenie tzw wdrożenie solidnych ram regulacyjnych dla kryptowalut. Uwagi Yellen z 25 lutego nastąpiły po wypowiedzi dyrektor zarządzającej Międzynarodowego Funduszu Walutowego, Kristalinie Georgievej, wskazującej, że „jeśli regulacja zawiedzie”, to całkowity zakaz „nie powinien być zdejmowany ze stołu”.

Przyjrzyjmy się wskaźnikom instrumentów pochodnych Bitcoin, aby lepiej zrozumieć, jak profesjonalni handlowcy są pozycjonowani w obecnych warunkach rynkowych.

Popyt na monety typu stablecoin w Azji jest w stagnacji

Handlowcy powinni odnosić się do monety USD (USDC) premia do pomiaru popytu na kryptowalutę w Azji. Indeks mierzy różnicę między chińskimi transakcjami peer-to-peer stablecoin a dolarem amerykańskim.

Nadmierny popyt na zakup kryptowaluty może wywierać presję na wskaźnik powyżej wartości godziwej na poziomie 104%. Z drugiej strony oferta rynkowa stablecoinów jest zalewana podczas spadków, co powoduje 4% lub wyższą zniżkę.

Po osiągnięciu szczytowego poziomu 4% pod koniec stycznia, wskaźnik premii USDC na rynkach azjatyckich spadł do neutralnego poziomu 2%. Od tego czasu wskaźnik ustabilizował się na skromnym poziomie 2.5% premii, co należy interpretować jako pozytywne, biorąc pod uwagę niedawny regulacyjny FUD.

Premia kontraktów terminowych BTC utknęła nawet po odrzuceniu ceny na poziomie 25,000 XNUMX USD

Kwartalne kontrakty futures na Bitcoin są preferowanymi instrumentami wielorybów i biur arbitrażowych. Ze względu na datę ich rozliczenia i różnicę cen w stosunku do rynków spot, mogą wydawać się skomplikowane dla handlowców detalicznych. Jednak ich najbardziej zauważalną zaletą jest brak zmiennej stopy finansowania.

Te kontrakty na określony miesiąc są zwykle sprzedawane z niewielką premią w stosunku do rynków spot, co wskazuje, że sprzedawcy żądają więcej pieniędzy, aby dłużej wstrzymywać rozliczenia. W związku z tym rynki kontraktów terminowych powinny być notowane z premią roczną od 5% do 10% na zdrowych rynkach. Ta sytuacja jest znana jako contango i nie dotyczy wyłącznie rynków kryptograficznych.

Wykres pokazuje traderów flirtujących z neutralnym nastrojem między 19 a 24 lutego, gdy cena Bitcoina utrzymywała się powyżej 23,750 0 USD. Jednak wskaźnikowi nie udało się wejść do neutralnego do niedźwiedziego obszaru od 5% do 23%, ponieważ dodano dodatkową niepewność regulacyjną, zwłaszcza po uwagach Genslera z 25,000 lutego. W rezultacie stało się jasne, że profesjonalni handlowcy nie czują się komfortowo z Bitcoinem przekroczenie ceny powyżej XNUMX XNUMX USD.

Związane z: Czy akcja SEC przeciwko BUSD dotyczy bardziej Binance niż stablecoinów?

Słabe dane ekonomiczne przesunęły kontrolę w stronę byków

Od 25 lutego cena Bitcoina wzrosła o 4.5%, co wskazuje, że wpływ regulacyjnego przepływu informacji był ograniczony. Co ważniejsze, globalna giełda zareagowała pozytywnie 27 lutego po tym, jak Departament Handlu Stanów Zjednoczonych poinformował, że zamówienia na dobra trwałego użytku spadły w styczniu o 4.5% w porównaniu z poprzednim miesiącem. Te dane zwiększyły presję na Fed, aby wcześniej niż oczekiwano, ograniczył program podwyżek stóp procentowych.

Ponieważ 50-dniowa korelacja Bitcoina z kontraktami futures na S&P 500 wynosi obecnie 83%, handlowcy kryptowalut są bardziej skłonni wspierać wzrost cen aktywów ryzykownych w ciągu tygodnia. Wskaźnik korelacji powyżej 70% wskazuje, że oba aktywa poruszają się w tandemie, co oznacza, że ​​scenariusz makroekonomiczny prawdopodobnie odgrywa kluczową rolę w określaniu ogólnego trendu.

O ile nie ma dodatkowej presji ze strony organów regulacyjnych lub sprzecznych danych ekonomicznych, szanse sprzyjają Bitcoinowym bykom, biorąc pod uwagę kontrakty terminowe BTC i wskaźniki azjatyckich stablecoinów.