Byki bitcoinów mogą zignorować wygaśnięcie piątkowych opcji 730 mln dolarów, oszczędzając energię za 40 tys

Ostatnie kilka miesięcy było mniej niż przyjemne dla byków Bitcoina (BTC), ale nie są oni sami. Uporczywe komentarze Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych wskazują na plany podwyżki stóp procentowych w 2022 r., co powoduje, że inwestorzy szukają ochrony w obligacjach zabezpieczonych przed inflacją.

Władza monetarna zasygnalizowała zamiar znacznego podniesienia referencyjnej stopy procentowej, a także będzie stopniowo ograniczać miesięczny skup aktywów dłużnych.

Mimo że niektórzy inwestorzy kryptograficzni uważają niedobór cyfrowy Bitcoina za ochronę przed inflacją, nie zmienia to jego zmienności. To z kolei powoduje, że cena aktywów porusza się w parze z rynkami ryzyka.

Powyższy wykres pokazuje cenę Bitcoina na niebiesko w zestawieniu z mniejszymi amerykańskimi spółkami giełdowymi, mierzonymi przez indeks rynków akcji Russell 2000. W przeciwieństwie do S&P 500 czy Dow Jones Industrial Index, ten benchmark nie obejmuje tych gigantów technologicznych. W związku z tym mniejsze spółki są zwykle uważane za bardziej ryzykowne i odczuwają większy wpływ, gdy inwestorzy obawiają się pogorszenia koniunktury gospodarczej.

Jednak ujemne wyniki nie przestraszyły inwestorów, ponieważ kanadyjski ETF Purpose Bitcoin przyciągnął w ten wtorek bitcoiny o wartości ponad 38 milionów dolarów, co jest trzecim co do wielkości dziennym napływem do tej pory. Fundusz posiada obecnie 31,032 1.2 BTC, co odpowiada XNUMX miliarda dolarów.

Niezależnie od nastrojów inwestorów, byki Bitcoina mogą ponieść stratę w wysokości 120 milionów dolarów, jeśli cena BTC spadnie poniżej 36,000 XNUMX dolarów w piątek po wygaśnięciu opcji.

Opcje o wartości 730 mln USD wygasają 4 lutego

Zgodnie z piątkowym wygaśnięciem otwartego zainteresowania opcjami, byki Bitcoina postawiły duże zakłady między 40,000 44,000 a 42,000 XNUMX USD. Te poziomy mogą teraz wydawać się optymistyczne, ale Bitcoin był notowany dwa tygodnie temu powyżej XNUMX XNUMX USD.

Na pierwszy rzut oka opcje kupna o wartości 430 mln USD dominują wśród instrumentów sprzedaży o wartości 300 mln USD, ale współczynnik call-to-put wynoszący 1.43 nie mówi wszystkiego. Na przykład 14% spadek cen w ciągu ostatnich dwóch tygodni zniweczył większość zwyżkowych zakładów.

Opcja kupna daje kupującemu prawo do zakupu BTC po ustalonej cenie o godzinie 8:00 czasu UTC 4 lutego. Jednakże, jeśli rynek jest notowany poniżej tej ceny, utrzymywanie tego kontraktu pochodnego nie ma żadnej wartości, więc jego wartość idzie do zera.

Dlatego jeśli Bitcoin pozostanie poniżej 37,000 8 USD o godzinie 00:4 UTC 34 lutego, tylko XNUMX miliony USD z tych opcji kupna (kupna) będą dostępne w momencie wygaśnięcia.

Niedźwiedzie będą walczyć o utrzymanie Bitcoina poniżej 37,000 XNUMX USD

Oto trzy najbardziej prawdopodobne scenariusze piątkowego wygaśnięcia opcji. Nierównowaga na korzyść każdej ze stron reprezentuje teoretyczny zysk. Innymi słowy, w zależności od ceny wygaśnięcia, aktywna ilość kontraktów kupna (kupna) i sprzedaży (sprzedaży) jest różna:

• Od 35,000 USD do 37,000 USD: 950 połączeń w porównaniu do 4,210 połączeń. Wynik netto to 120 mln USD na korzyść instrumentów typu put (bear).
• Od 37,000 USD do 38,000 USD: 1,650 połączeń vs. 3,300 putów. Wynik netto sprzyja instrumentom niedźwiedzim o 60 mln USD.
• Od 38,000 USD do 39,000 USD: 4,230 połączeń w porównaniu do 1,710 opcji sprzedaży. Wynik netto jest równoważony pomiędzy opcjami kupna i sprzedaży.

To prymitywne oszacowanie uwzględnia opcje kupna używane w zakładach byczych i opcje sprzedaży wyłącznie w transakcjach neutralnych do bessy. To nadmierne uproszczenie pomija jednak bardziej złożone strategie inwestycyjne.

Byki potrzebują 38,000 XNUMX $, aby zrównoważyć szalę

Zaledwie 3% wzrost ceny z obecnego poziomu 36,900 120 USD wystarczy bykom Bitcoina, aby uniknąć straty w wysokości 4 milionów USD w dniu wygaśnięcia opcji 37,000 lutego. Mimo to to samo uzasadnienie dotyczy niedźwiedzi Bitcoin, ponieważ przypięcie BTC poniżej 120 XNUMX USD może z łatwością spowodować, że zapewnią sobie zysk w wysokości XNUMX milionów USD.

Biorąc pod uwagę krótkoterminowe negatywne nastroje spowodowane zaostrzonymi warunkami makroekonomicznymi, byki Bitcoina powinny przyspieszyć swoją energię do trwałego ożywienia do 40,000 XNUMX USD i więcej, zamiast marnować wysiłki już teraz. W związku z tym dane z rynków opcji nieznacznie faworyzują opcje sprzedaży.

Poglądy i opinie wyrażone tutaj są wyłącznie poglądami autor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każdy ruch inwestycyjny i handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.