Bitcoin Bull Trap czy Bull Run? Oto, co mówi Glassnode

Cena Bitcoina wzrosła o 40% od początku roku (YTD) i odzyskała poziom 23,000 XNUMX USD. Jednak z trwaniem dotyczy wokół DCG i Grayscale, a także niepewności makroekonomicznej, wielu inwestorów wątpi w trwałość niedawnego wzrostu cen.

Wraz z wyższymi cenami może wzrosnąć motywacja wśród inwestorów do wykorzystania obecnego poziomu cen do wyjścia i uzyskania płynności, zwłaszcza po długiej i bolesnej bessie w 2022 r., o czym mówi Glassnode w swoim raporcie.

Renomowana firma zajmująca się analizą łańcucha bada w swoich najnowszych badaniach, czy ostatnie odbicie Bitcoina powyżej ceny, jaką ostatnio widział przed Upadek FTX jest pułapką na byki lub czy rzeczywiście na horyzoncie pojawia się nowa gonitwa byków.

Propozycje Bitcoin On-Chain-Data

Glassnode zauważa w swoim raport że niedawny skok cen w regionie od 21,000 23,000 do XNUMX XNUMX USD doprowadził do odzyskania kilku modeli cenowych w łańcuchu, co historycznie oznaczało „psychologiczną zmianę wzorców zachowań posiadaczy”.

Firma przygląda się cenie inwestora i cenie delty, zauważając, że podczas bessy w latach 2018-2019 ceny utrzymywały się w granicach przedziału cenowego inwestor-delta przez podobny czas (78 dni), jak obecnie ( 76 dni).

„Sugeruje to równoważność czasu trwania bólu w najciemniejszej fazie obu rynków niedźwiedzi” — stwierdza Glassnodes.

Oprócz składnika czasu trwania fazy najniższej, Glassnode wskazuje również na kompresję przedziału cen delta inwestora jako wskaźnik intensywności niedowartościowania rynku. „Biorąc pod uwagę obecną cenę i wartość kompresji, podobny sygnał potwierdzający zostanie uruchomiony, gdy cena rynkowa odzyska 28.3 tys. USD”.

Jeśli chodzi o trwałość obecnego ruchu, w analizie zauważono, że niedawnemu wzrostowi towarzyszył nagły wzrost udziału procentowego podaży w zyskach, z 55% do ponad 67%.

Ten nagły wzrost w ciągu 14 dni był jednym z najsilniejszych wahań rentowności w porównaniu z poprzednimi bessami (+10.6% w 2015 i 8.3% w 2019), co jest byczym sygnałem dla Bitcoina.

Po ubiegłorocznych wydarzeniach związanych z kapitulacją, kiedy większość inwestorów poniosła straty, rynek przeszedł teraz na „reżim dominacji zysków”, co według Glassnode jest „obiecującą oznaką uzdrowienia po silnej presji zmniejszania zadłużenia w drugiej połowie z 2022 roku”.

Mniej zwyżkowa jest jednak presja sprzedaży ze strony krótkoterminowych posiadaczy Bitcoinów (STH), tradycyjnie „wpływowego czynnika w tworzeniu lokalnych zwrotów ożywienia (lub korekty).”. Niedawny wzrost podniósł ten wskaźnik powyżej 97.5% zysku po raz pierwszy od najwyższego poziomu w listopadzie 2021 r., znacznie zwiększając prawdopodobieństwo presji sprzedaży ze strony STH.

Długoterminowi posiadacze Bitcoinów (LTH) po 6.5 miesiącach ponownie wznieśli się ponad podstawę kosztową przy obecnych cenach, czyli na poziomie 22,600 XNUMX USD. Oznacza to, że średni LTH jest teraz tuż powyżej progu rentowności. Rzeczywiście, obecny trend wskazuje, że dno może być w:

Biorąc pod uwagę długość czasu handlu LTH-MVRV poniżej 1 i najniższą drukowaną wartość, trwająca bessa była jak dotąd bardzo porównywalna z latami 2018-2019.

Glassnode twierdzi również, że od początku grudnia liczba monet starszych niż 6 miesięcy wzrosła o 301,000 XNUMX BTC, co dowodzi siły przekonania HODLingu.

Z drugiej strony górnicy wykorzystali niedawny skok cen, aby poprawić swoje bilanse. Górnicy wydali około 5,600 BTC więcej niż otrzymali od 8 stycznia.

Podsumowując, firma badawcza twierdzi, że nie jest jeszcze możliwe dokonanie ostatecznej oceny, czy następna hossa jest nieuchronna, czy też byki zmierzają w pułapkę:

[H]wyższe ceny i pokusa zysków po przedłużającej się bessie zwykle motywują podaż do ponownego upłynnienia. […] Wręcz przeciwnie, podaż długoterminowych posiadaczy wciąż rośnie, co można uznać za sygnał siły i przekonania […].

W czasie prasy cena Bitcoina wynosiła 23.085 USD, pozostając stosunkowo spokojna po ostatnim wzroście.

Wyróżniony obraz z iStock, wykresy z Glassnode i TradingView.com