(Bloomberg) – Bitcoin wyłamał się z najwęższego zakresu handlu od miesięcy pod koniec marca, po trudnym początku roku. Teraz, gdy token cyfrowy zbliża się do kolejnej kluczowej linii trendu, inwestorzy zastanawiają się, czy ponownie nie grozi im rozczarowanie.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Ponieważ największa kryptowaluta znalazła się w pobliżu szczytu przedziału od 30,000 50,000 do 2022 XNUMX dolarów, który przewidywał zaledwie kilka tygodni temu, Michael Novogratz powiedział w czwartek, że jest „bardziej konstruktywny” w kwestii kryptowalut, nie przedstawiając jednocześnie nowej prognozy. Inwestor-miliarder ostrzegł wcześniej, aby nie spodziewać się dużych zysków w XNUMX r. po podniesieniu stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.
Według danych zebranych przez Bloomberg, bitcoin notowany był w granicach 10% swojej 50-dniowej średniej ceny przez 51 dni do 26 marca, co stanowi najdłuższy okres wąskiego handlu od lipca 2020 roku. Wybicie w ostatni weekend zniwelowało straty za cały rok, ale pozostawiło kurs Bitcoina nadal na poziomie około 30% poniżej rekordowego poziomu z listopada.
Teraz zbliża się do progu, który może być jeszcze ważniejszy – średniej ceny w ciągu 200 dni. Od piątku notowania monety utrzymywały się poniżej tego progu przez 95 dni, co stanowi najdłuższą passę spadków od kwietnia 2019 r. Po osiągnięciu w dniu 1 marca poziomu 200% swojej średniej 28-dniowej, obecnie znajduje się ona w odległości około 4%.
Aktywa cyfrowe, podobnie jak wiele innych bardziej ryzykownych obszarów rynku, zostały dotknięte przez Fed pracujący nad stłumieniem inflacji, a także zamieszanie wywołane niesprowokowaną inwazją Rosji na Ukrainę. To spowodowało, że Bitcoin skakał w górę i w dół przez cały rok.
„Wydaje się, że istnieje zakres, w którym Bitcoin zaczyna wyglądać jak gra w ponga” – powiedział Chris Kline, dyrektor operacyjny i współzałożyciel Bitcoin IRA. „Na rynkach występują trudności, nie tylko w kryptowalutach. Mamy inflację, która nie jest przejściowa. Istnieje niepewność co do podwyżek stóp procentowych i rozmów o recesji. Dużo czekania na uboczu.”
Obserwatorzy rynku widzą wyjaśnienie, które stało się popularne w tym roku: że Bitcoin porusza się w taki sam sposób, jak akcje. W tym samym okresie, co mini-wzrost monety w marcu, indeks S&P 500 zyskał 6% i zakończył swój najlepszy miesiąc w roku. 90-dniowy współczynnik korelacji monety i wskaźnika giełdowego wynosi obecnie 0.55, co jest jednym z najwyższych takich odczytów, odkąd Bloomberg zaczął śledzić dane. (Współczynnik 1 oznacza, że aktywa poruszają się równomiernie, natomiast minus -1 oznacza, że poruszają się w przeciwnych kierunkach.)
Stratedzy UBS, w tym James Malcolm i Alexey Ostapchuk, twierdzą, że trudno znaleźć dowody na szerszy wzrost zainteresowania kryptowalutami. Powołują się na małe zainteresowanie wyszukiwaniem w Internecie oraz ograniczone wolumeny kontraktów terminowych i stopy finansowania.
„Gdybyś tylko spojrzał na te wykresy, powiedziałbyś: «Odejdź, nic się nie dzieje». Obudź mnie kiedy indziej” – powiedział przez telefon Malcolm, szef działu badań walutowych i kryptowalut w banku. Opisał handel Bitcoinem jako „wciąż wybijający się w środku zakresu” i podtrzymuje swój pogląd, że rok będzie trudny dla kryptowalut.
Malcolm twierdzi, że nadszedł moment, w którym zarówno byki, jak i niedźwiedzie mogą przedstawić przekonującą narrację. „Jeśli chcesz opowiedzieć negatywną historię, nadal mamy spadek o 35% w porównaniu z listopadem. Jeśli chcesz opowiedzieć pozytywną historię, odnotowaliśmy wzrost o 45% w stosunku do styczniowych minimów.
Analitycy Citibanku pod przewodnictwem Alexandra Saundersa i Hannah Sheetz przyjrzeli się czterem modelom, w tym zapasom do przepływu, aby spróbować wycenić monetę i uzyskali przedziały od 20,000 152,000 do XNUMX XNUMX dolarów.
Co prawda, produkty kryptograficzne nadal odnotowują napływ środków, a dane Bloomberga zebrane przez UBS pokazują, że fundusze ETF na aktywa cyfrowe przyciągnęły w ciągu ostatnich dwóch tygodni około 550 milionów dolarów. Nie obejmuje to nowego produktu Solana od CoinShares, którym zarządza około 100 milionów dolarów, powiedział UBS.
To sprawia, że wielu menedżerów portfeli zmaga się z tym, w jaki sposób chcą polecać kryptowaluty swoim klientom.
„Z inwestycyjnego punktu widzenia należy je postrzegać jako coś wysoce spekulacyjnego i nie powinno stanowić znaczącej części portfela klientów ze względu na bardzo wysoki poziom zmienności i niepewną użyteczność w czasie” – Jeremy Zirin, starszy menedżer portfela i powiedział przez telefon szef działu amerykańskich akcji klientów prywatnych, UBS Asset Management. „Postrzegam to bardziej jako spekulacyjny element portfela”.
Liz Young, szefowa strategii inwestycyjnej w SoFi, mówi, że ponieważ kryptowaluty są nową klasą aktywów, prawdopodobnie będą charakteryzować się dużą zmiennością. Obecny moment ustanawia historyczny precedens, a inwestorzy i stratedzy próbują dowiedzieć się, jak Bitcoin zachowuje się w różnych momentach cyklu gospodarczego i z czym jest to skorelowane. Ponieważ jednak jest to wciąż nowość dla inwestorów, trudno nazwać go zabezpieczeniem przed inflacją lub środkiem przechowywania wartości. „W pewnym sensie robi się to wszystko w różnych momentach”.
„Mówię osobom zainteresowanym kryptowalutami, że posiadanie w nich niewielkiej części swojego portfela jest w porządku” – powiedziała. „Nie sądzę, że jest to klasa aktywów, która zaniknie. Naprawdę sądzę, że już tu jest i tak pozostanie, ale w ciągu najbliższych kilku lat przejdzie przez wiele różnych faz odkrywania cen.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-breakout-making-proponents-wary-140000009.html