Bitcoin: Wraz ze wzrostem obłożenia instytucji, ten wskaźnik rośnie

• Bitcoin Open Interest na dedykowanym instytucjonalnym rynku instrumentów pochodnych zamknął się na swoim ATH.
• Zmienność utrzymywała się na wysokim poziomie, ale stopa finansowania wykazywała tendencję ujemną w czasie publikacji prasy.

Bitcoiny [BTC] rajd przez większą część stycznia może wynikać z wielu czynników, ale jednym z elementów, którego nie można było zignorować, była rosnąca obecność inwestorów instytucjonalnych. Chociaż nie jest to bagatelizowanie wpływ detaliczny, rosnący udział instytucjonalny w ogromnym stopniu przyczynił się do działań na rynku kontraktów terminowych. To było wynik aktualizacji rynkowej Arcane Research „Ahead of the curve”. 

Po ile są 1,10,100 XNUMX XNUMX BTC wartych dzisiaj?

Powrót wielkich peruk

Jedną ze znaczących części, które dowiodły autorytetu instytucjonalnego, była giełda Chicago Mercantile Exchange (CME) Open Interest (OI) na rynku kontraktów terminowych na instrumenty pochodne. CME to globalny rynek instrumentów pochodnych obsługiwany przez największych światowych operatorów i używany głównie przez instytucje do handlu opcjami i kontraktami terminowymi.

Według Arcane, CME było tylko 21% od przekroczenia wszechczasów (ATH), ponieważ spadło do wartości ujemnej podczas załamania FTX w listopadzie 2022 r.

Źródło: Arcane Research

Ostatni raz OI był tak wysoki w październiku i grudniu 2021 r., kiedy rynek był jeszcze wypełniony zielenią. Poza tym w tym okresie uruchomiono fundusze ETF typu futures na BTC. Dlatego też przyczynił się do podwyżki.

Gdy OI w tym zakresie wzrósł, Arcane wskazał:

„Podczas gdy przepływy ETF pozostają nieaktualne, otwarte zainteresowanie CME rośnie. Wzrost jest spowodowany zwiększoną działalnością bezpośrednią, ponieważ udział innych niż ETF w OI CME wzrósł w tym roku z 40% do 53%.

Gwałtowny wzrost wpłynął również na skumulowaną wymianę otwartych pozycji futures BTC. Jednak były pewne spadki. Na przykład BTC przechowywane na giełdach offshore spadły o 18.6%. Może to nie być zaskakujące, ponieważ gwałtowny wzrost instytucjonalnych transakcji terminowych i opcji oznaczał, że duży wolumen opuściłby rezerwy.

Stopa finansowania pozostaje neutralna, ale zmienność BTC jest na szczycie

Pomimo wysokości OI, firma badająca zasoby cyfrowe zauważyła, że ​​różni się ona od stopy finansowania. Chociaż wskaźniki miały swoje szczyty i dołki, ogólny nastrój w większości pozostał neutralny.

Czytaj Prognoza ceny Bitcoina [BTC]. dla 2023–2024

Według raportu Arcane z 24 stycznia, średnia stopa finansowania na giełdach Binance i Bybit wynosiła 0.05%. Jednak stopa finansowania Binance spadła do -0.01%. Dane Santiment. Wskazania dostawcy usług analitycznych on-chain pokazały, że spadł on z wartości Arcane dopiero 25 stycznia.

Źródło: Santiment

Tymczasem implikowana zmienność wzrosła od początku rajdu BTC. Ta metryka mierzy ruch cen kontraktów futures w stosunku do zrealizowanej zmienności, która dotyczy historycznych ruchów cen.

Gdy zmienność implikowana wzrosła powyżej 60, wzrosła również towarzysząca jej zmienność zrealizowana. Sugerowało to, że istniały podstawy do znaczących zmian cen skutkujących zyskami lub stratami. Ale przy zniekształceniach opierających się negatywnym nastrojom, zmienność zapewniała bycze tendencje.

Źródło: Arcane Research

Niemniej jednak inwestorzy mogą potrzebować spowolnić swój optymizm co do byczych cech BTC. Stało się tak z powodu kontrowersji, które wstrząsnęły giełdą Gemini i Bankructwo genezy odkładanie do akt.